有人问：ETF 的份额是如何创造和赎回的？
我的回答：美国比特币和以太坊现货 ETF 上市初期只允许现金申购赎回，2025 年 7 月 SEC 批准加密资产 ETP 使用实物申购赎回。ETF 资金流只反映基金份额的变化，申购的一方也可能同时在其他市场做对冲，不能直接看成新增买盘。
$BTC 81542.87（-0.65%）
大家最早是什么时候弄懂这个的？