【Bonos del Tesoro de EE. UU. al 5,12 %: el dinero del mundo cripto empieza a buscar una salida 🔥📉】
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El precio de las criptomonedas apenas ha caído; quien se ha desplomado primero ha sido el mercado de bonos. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha vuelto a superar el 5,12 %. Durante la sesión llegó a tocar el 5,1315 %. En un solo día subió otros 6,5 puntos básicos. Cuando repuntan los tipos a largo plazo, activos como $BTC tienen que volver a valorarse. Esta vez no ha cambiado la oferta, sino las expectativas. 📉
Todo empezó con una encuesta que parecía bastante aburrida. Como es habitual, el Tesoro preguntó a los operadores primarios qué opinaban sobre la emisión de deuda. El mercado esperaba indicios de una reducción de la deuda a largo plazo. Pero la encuesta solo preguntó por la eficiencia de las recompras y el calendario de la deuda a corto plazo. No mencionó reducir la emisión de bonos a largo plazo ni suspender la de los bonos a 20 años. El dinero que apostaba por una caída de los tipos se retiró ese mismo día. 📄
La decepción se puede medir con cifras. El rendimiento de los bonos a 20 años subió 5,4 puntos básicos en un día. El de los bonos a 30 años también aumentó alrededor de 5 puntos básicos. Citi sigue apostando a que el Tesoro actuará el 4 de noviembre. Prevé que reduzca en 30.000 millones de dólares las emisiones a 20 y 30 años, respectivamente. TD, en cambio, dice que el ajuste no llegará como pronto hasta febrero de 2027. 🧮
Dicho en sencillo: los tipos a largo plazo son el precio del dinero. Cuanto más altos son, más salen perdiendo los activos que no generan rendimiento. $BTC ronda ahora los 82.000 dólares. Ethereum se mantiene cerca de los 2.400 dólares, sin atreverse a moverse. El capital apalancado es el primero en salir; el mercado al contado aguanta mejor. En mi opinión, esta vez lo que se está liquidando son las expectativas, no las posiciones. ⚖️
El precio del petróleo también echa leña al fuego. El Brent ya ha llegado esta semana a los 110 dólares. Cuando sube el precio de la energía, las expectativas de inflación no ceden. Si la inflación no baja, los recortes de tipos tendrán que esperar. Con estos tres factores actuando a la vez, es difícil que los tipos a largo plazo den la vuelta por sí solos. Esa es también la razón por la que últimamente no me atrevo a aumentar mi posición. 🛢️
El próximo momento clave será el 4 de noviembre. Ese día, el Tesoro anunciará su plan trimestral de refinanciación. Si reduce la oferta, los tipos a largo plazo podrán respirar aliviados. Si no lo hace, el mercado de bonos tendrá que soportar otra ronda de presión. Mi posición no es grande, así que esperaré a ver qué dicen. De paso, estaré atento al volumen de las subastas de bonos a 20 años. 🔍
📌 En una frase: el mercado de bonos te lo ha dicho con ese 5,12 %: la valoración del riesgo ya está cambiando.
En este punto, ¿te atreves a aumentar tu posición o prefieres seguir esperando?
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El precio de las criptomonedas apenas ha caído; quien se ha desplomado primero ha sido el mercado de bonos. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha vuelto a superar el 5,12 %. Durante la sesión llegó a tocar el 5,1315 %. En un solo día subió otros 6,5 puntos básicos. Cuando repuntan los tipos a largo plazo, activos como $BTC tienen que volver a valorarse. Esta vez no ha cambiado la oferta, sino las expectativas. 📉
Todo empezó con una encuesta que parecía bastante aburrida. Como es habitual, el Tesoro preguntó a los operadores primarios qué opinaban sobre la emisión de deuda. El mercado esperaba indicios de una reducción de la deuda a largo plazo. Pero la encuesta solo preguntó por la eficiencia de las recompras y el calendario de la deuda a corto plazo. No mencionó reducir la emisión de bonos a largo plazo ni suspender la de los bonos a 20 años. El dinero que apostaba por una caída de los tipos se retiró ese mismo día. 📄
La decepción se puede medir con cifras. El rendimiento de los bonos a 20 años subió 5,4 puntos básicos en un día. El de los bonos a 30 años también aumentó alrededor de 5 puntos básicos. Citi sigue apostando a que el Tesoro actuará el 4 de noviembre. Prevé que reduzca en 30.000 millones de dólares las emisiones a 20 y 30 años, respectivamente. TD, en cambio, dice que el ajuste no llegará como pronto hasta febrero de 2027. 🧮
Dicho en sencillo: los tipos a largo plazo son el precio del dinero. Cuanto más altos son, más salen perdiendo los activos que no generan rendimiento. $BTC ronda ahora los 82.000 dólares. Ethereum se mantiene cerca de los 2.400 dólares, sin atreverse a moverse. El capital apalancado es el primero en salir; el mercado al contado aguanta mejor. En mi opinión, esta vez lo que se está liquidando son las expectativas, no las posiciones. ⚖️
El precio del petróleo también echa leña al fuego. El Brent ya ha llegado esta semana a los 110 dólares. Cuando sube el precio de la energía, las expectativas de inflación no ceden. Si la inflación no baja, los recortes de tipos tendrán que esperar. Con estos tres factores actuando a la vez, es difícil que los tipos a largo plazo den la vuelta por sí solos. Esa es también la razón por la que últimamente no me atrevo a aumentar mi posición. 🛢️
El próximo momento clave será el 4 de noviembre. Ese día, el Tesoro anunciará su plan trimestral de refinanciación. Si reduce la oferta, los tipos a largo plazo podrán respirar aliviados. Si no lo hace, el mercado de bonos tendrá que soportar otra ronda de presión. Mi posición no es grande, así que esperaré a ver qué dicen. De paso, estaré atento al volumen de las subastas de bonos a 20 años. 🔍
📌 En una frase: el mercado de bonos te lo ha dicho con ese 5,12 %: la valoración del riesgo ya está cambiando.
En este punto, ¿te atreves a aumentar tu posición o prefieres seguir esperando?