🇺🇸 ¿Está el dólar estadounidense al borde del colapso?
Respuesta corta: No, no por ahora. Hay señales de alerta legítimas en torno a la deuda de Estados Unidos y al mercado de bonos del Tesoro, pero las pruebas no indican que el dólar esté al borde del colapso.
La principal preocupación es la creciente carga de deuda del Gobierno de Estados Unidos. La Oficina de Presupuesto del Congreso prevé un déficit de 1,9 billones de dólares en 2026, y que la deuda en manos del público equivalga a alrededor del 101 % del PIB. Prevé que la deuda aumente hasta el 120 % del PIB para 2036.
El mercado de bonos también está bajo presión. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzó recientemente alrededor del 5,2 %, su nivel más alto desde 2007, mientras que el rendimiento de los bonos a 30 años llegó a alrededor del 5,6 %. Los rendimientos más altos implican que el Gobierno de Estados Unidos debe pagar más para endeudarse y refinanciar su deuda.
Sin embargo, hay un contrapunto importante: el dólar se está fortaleciendo, no desplomando. El 29 de septiembre, el índice del dólar llegó a alrededor de 101,4, su nivel más alto desde julio, en parte porque los mayores rendimientos en Estados Unidos están atrayendo a los inversores. Entonces, ¿qué deberíamos observar realmente?
🚨 La mayor señal de alerta sería que los rendimientos de los bonos del Tesoro siguieran subiendo mientras el dólar empezara a caer. Si eso ocurriera junto con un alza del oro y una caída de las acciones, podría indicar que los inversores exigen una mayor compensación por mantener activos estadounidenses.
Por ahora, es más adecuado describir la situación como una creciente presión fiscal y sobre el mercado de bonos, y no como un colapso inminente del dólar.
Respuesta corta: No, no por ahora. Hay señales de alerta legítimas en torno a la deuda de Estados Unidos y al mercado de bonos del Tesoro, pero las pruebas no indican que el dólar esté al borde del colapso.
La principal preocupación es la creciente carga de deuda del Gobierno de Estados Unidos. La Oficina de Presupuesto del Congreso prevé un déficit de 1,9 billones de dólares en 2026, y que la deuda en manos del público equivalga a alrededor del 101 % del PIB. Prevé que la deuda aumente hasta el 120 % del PIB para 2036.
El mercado de bonos también está bajo presión. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzó recientemente alrededor del 5,2 %, su nivel más alto desde 2007, mientras que el rendimiento de los bonos a 30 años llegó a alrededor del 5,6 %. Los rendimientos más altos implican que el Gobierno de Estados Unidos debe pagar más para endeudarse y refinanciar su deuda.
Sin embargo, hay un contrapunto importante: el dólar se está fortaleciendo, no desplomando. El 29 de septiembre, el índice del dólar llegó a alrededor de 101,4, su nivel más alto desde julio, en parte porque los mayores rendimientos en Estados Unidos están atrayendo a los inversores. Entonces, ¿qué deberíamos observar realmente?
🚨 La mayor señal de alerta sería que los rendimientos de los bonos del Tesoro siguieran subiendo mientras el dólar empezara a caer. Si eso ocurriera junto con un alza del oro y una caída de las acciones, podría indicar que los inversores exigen una mayor compensación por mantener activos estadounidenses.
Por ahora, es más adecuado describir la situación como una creciente presión fiscal y sobre el mercado de bonos, y no como un colapso inminente del dólar.