Aumenta el interés por las probabilidades de una subida de tasas en octubre｜El 17% es solo una estimación puntual del mercado｜BTC vuelve a caer por debajo de los 81.100 dólares y no lo persigo
Mi postura es defender primero y hablar de rebotes después. El tema #OctoberFedHikeOddsFallToAround17% de Trending Topics en Binance Square está generando cada vez más debate, pero el «alrededor del 17%» del titular es una lectura de las probabilidades del mercado, no un compromiso de la Reserva Federal; mucho menos significa que ya se haya decidido no subir las tasas en octubre. La explicación oficial de CME sobre FedWatch es que calcula las probabilidades de distintos escenarios de tasas para cada reunión a partir de los precios de los futuros de los fondos federales a 30 días; si cambia el mercado, cambia la lectura. No puedo verificar de forma independiente el porcentaje exacto en este momento consultando la página pública, así que tomo el 17% únicamente como la cifra puntual citada por ese tema popular. El calendario oficial de la Reserva Federal indica que la próxima reunión ordinaria será el 27 y 28 de octubre; la última decisión oficial de política monetaria que se puede confirmar sigue siendo la subida de 25 puntos básicos del 16 de septiembre, que elevó el rango objetivo al 3,75%—4,00%. Las expectativas, el calendario y las decisiones oficiales son tres cosas distintas.
¿Por qué es importante esto para Bitcoin? Una bajada de las expectativas de tasas suele aliviar la presión sobre el costo de financiación en dólares y puede dar un respiro a la valoración de los activos de riesgo. Pero BTC también depende de la demanda al contado, los flujos de ETF, las liquidaciones de posiciones apalancadas y las expectativas sobre las tenencias de las empresas; no se puede traducir directamente un tema sobre probabilidades en una subida de precio. En la ronda anterior hablamos de «recuperar los 82.000», un tema relacionado con el precio de aquel momento que no debe reutilizarse como si el precio siguiera manteniéndose ahí. Al momento de redactar, BTC/USD cotizaba en Kraken en torno a los 81.098 dólares, con un máximo de 82.826 y un mínimo de 81.046 en 24 horas; la apertura intradía fue de unos 82.135. El precio ya volvió a caer por debajo de los 82.000 y está cerca del extremo inferior del rango. Este movimiento real no encaja con la narrativa simplista de que «si se reduce la presión de las tasas, el precio subirá enseguida»; como mínimo, indica que aún no hay suficiente confirmación compradora.
Dividiría las próximas señales en dos niveles. En el plano macroeconómico, observaría si las probabilidades implícitas de CME se mantienen bajas después de los nuevos datos de inflación y empleo, y esperaría al comunicado oficial de la reunión de octubre. En el plano del precio, observaría si BTC puede recuperar el nivel de apertura, cerca de 82.135 dólares, y luego mantenerse por encima del máximo del rango, en 82.826 dólares. Si las probabilidades siguen bajando pero BTC no logra recuperar esos niveles, daría prioridad a las señales de oferta y demanda que muestra el precio, en vez de aumentar mi posición. Si, por el contrario, rompe los 81.046 dólares, quedaría invalidada la perspectiva de recuperación a corto plazo y la defensa tendría prioridad. Los flujos netos diarios de los ETF también deben verificarse con la tabla final del día de negociación correspondiente; no se deben usar cifras aún no actualizadas para explicar las fluctuaciones de cada minuto.
Si operara con mi propio dinero, ahora no abriría ninguna posición nueva. Solo tendría previsto probar una posición pequeña de compra al contado, sin usar nunca un apalancamiento elevado. La condición de entrada sería que el precio primero volviera a situarse por encima de 82.135 dólares y después rompiera con solidez los 82.826 dólares, manteniéndose por encima de ese nivel tras una corrección. Si se cumplen esas condiciones, invertiría como máximo el 2% del capital total, en dos partes. El primer objetivo estaría cerca de los 84.000 dólares: al alcanzarlo, reduciría la posición a la mitad y protegería el resto cerca del precio de entrada. Si después de entrar el precio vuelve a situarse por debajo de los 82.135 dólares y se mantiene ahí, cerraría la posición de inmediato con pérdidas. Si además pierde los 81.046 dólares, cerraría toda la posición y cancelaría el plan de compra. Por el contrario, si los nuevos datos elevan las expectativas de subidas de tasas o el comunicado de la Reserva Federal cambia de tono, primero suspendería las operaciones y volvería a evaluar la situación. Tratar una probabilidad incierta como si fuera una respuesta definitiva es el error que más debemos evitar en esta ocasión.
#OctoberFedHikeOddsFallToAround17% #BTC
Lo anterior es solo una observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.
Mi postura es defender primero y hablar de rebotes después. El tema #OctoberFedHikeOddsFallToAround17% de Trending Topics en Binance Square está generando cada vez más debate, pero el «alrededor del 17%» del titular es una lectura de las probabilidades del mercado, no un compromiso de la Reserva Federal; mucho menos significa que ya se haya decidido no subir las tasas en octubre. La explicación oficial de CME sobre FedWatch es que calcula las probabilidades de distintos escenarios de tasas para cada reunión a partir de los precios de los futuros de los fondos federales a 30 días; si cambia el mercado, cambia la lectura. No puedo verificar de forma independiente el porcentaje exacto en este momento consultando la página pública, así que tomo el 17% únicamente como la cifra puntual citada por ese tema popular. El calendario oficial de la Reserva Federal indica que la próxima reunión ordinaria será el 27 y 28 de octubre; la última decisión oficial de política monetaria que se puede confirmar sigue siendo la subida de 25 puntos básicos del 16 de septiembre, que elevó el rango objetivo al 3,75%—4,00%. Las expectativas, el calendario y las decisiones oficiales son tres cosas distintas.
¿Por qué es importante esto para Bitcoin? Una bajada de las expectativas de tasas suele aliviar la presión sobre el costo de financiación en dólares y puede dar un respiro a la valoración de los activos de riesgo. Pero BTC también depende de la demanda al contado, los flujos de ETF, las liquidaciones de posiciones apalancadas y las expectativas sobre las tenencias de las empresas; no se puede traducir directamente un tema sobre probabilidades en una subida de precio. En la ronda anterior hablamos de «recuperar los 82.000», un tema relacionado con el precio de aquel momento que no debe reutilizarse como si el precio siguiera manteniéndose ahí. Al momento de redactar, BTC/USD cotizaba en Kraken en torno a los 81.098 dólares, con un máximo de 82.826 y un mínimo de 81.046 en 24 horas; la apertura intradía fue de unos 82.135. El precio ya volvió a caer por debajo de los 82.000 y está cerca del extremo inferior del rango. Este movimiento real no encaja con la narrativa simplista de que «si se reduce la presión de las tasas, el precio subirá enseguida»; como mínimo, indica que aún no hay suficiente confirmación compradora.
Dividiría las próximas señales en dos niveles. En el plano macroeconómico, observaría si las probabilidades implícitas de CME se mantienen bajas después de los nuevos datos de inflación y empleo, y esperaría al comunicado oficial de la reunión de octubre. En el plano del precio, observaría si BTC puede recuperar el nivel de apertura, cerca de 82.135 dólares, y luego mantenerse por encima del máximo del rango, en 82.826 dólares. Si las probabilidades siguen bajando pero BTC no logra recuperar esos niveles, daría prioridad a las señales de oferta y demanda que muestra el precio, en vez de aumentar mi posición. Si, por el contrario, rompe los 81.046 dólares, quedaría invalidada la perspectiva de recuperación a corto plazo y la defensa tendría prioridad. Los flujos netos diarios de los ETF también deben verificarse con la tabla final del día de negociación correspondiente; no se deben usar cifras aún no actualizadas para explicar las fluctuaciones de cada minuto.
Si operara con mi propio dinero, ahora no abriría ninguna posición nueva. Solo tendría previsto probar una posición pequeña de compra al contado, sin usar nunca un apalancamiento elevado. La condición de entrada sería que el precio primero volviera a situarse por encima de 82.135 dólares y después rompiera con solidez los 82.826 dólares, manteniéndose por encima de ese nivel tras una corrección. Si se cumplen esas condiciones, invertiría como máximo el 2% del capital total, en dos partes. El primer objetivo estaría cerca de los 84.000 dólares: al alcanzarlo, reduciría la posición a la mitad y protegería el resto cerca del precio de entrada. Si después de entrar el precio vuelve a situarse por debajo de los 82.135 dólares y se mantiene ahí, cerraría la posición de inmediato con pérdidas. Si además pierde los 81.046 dólares, cerraría toda la posición y cancelaría el plan de compra. Por el contrario, si los nuevos datos elevan las expectativas de subidas de tasas o el comunicado de la Reserva Federal cambia de tono, primero suspendería las operaciones y volvería a evaluar la situación. Tratar una probabilidad incierta como si fuera una respuesta definitiva es el error que más debemos evitar en esta ocasión.
#OctoberFedHikeOddsFallToAround17% #BTC
Lo anterior es solo una observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.