Oro a 4.180 dólares: ¿te subes ahora?
Tanto alcistas como bajistas están reduciendo posiciones a escondidas. La próxima semana aún no se habrá celebrado la reunión de la Fed, pero el oro está atascado en 4.180. ¿Es la víspera de una ruptura o la última trampa alcista de los grandes operadores?
El lunes, el IPC interanual se situó en el 3,7 %, por encima de lo esperado. Te das una palmada en el muslo: «¡Con una inflación tan alta, el oro va a volar!». Entras en largo.
El miércoles, el IPP interanual marcó un 6,3 %, su nivel más alto en cuatro años y medio. El oro no sube: cae, y te salta el stop.
El viernes, el presidente de la Fed, Warsh, dijo en Bangkok que «no se adelanta a octubre». El dólar se debilitó y el oro volvió a rebotar hasta los 4.180.
Te golpean por ambos lados, tu cuenta se encoge y pierdes los nervios.
No es que tengas mala suerte; es que no lo has entendido: ahora el oro no es un activo refugio, sino un prisionero de los tipos de interés.
Primera cuestión: ¿Crees que la inflación es amiga del oro? Te equivocas; ahora es su enemiga.
El IPC de septiembre fue del 3,7 % y el IPP, del 6,3 %: la inflación sigue siendo persistente. Según la lógica de siempre, el oro debería subir.
Pero ¿qué está descontando el mercado?
Una probabilidad del 89 % de que los tipos suban en diciembre.
Aunque el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha retrocedido hasta alrededor del 5,08 %, los tipos reales siguen altos. Mientras la Fed continúe subiendo los tipos, al oro le costará registrar una gran subida sostenida.
Cuanto más alta sea la inflación, mayores serán las expectativas de subidas de tipos y peor lo tendrá el oro.
Segunda cuestión: no olvides que hay dos fuerzas que lo sostienen desde abajo.
Por un lado, la Fed lo presiona; por otro, los bancos centrales y los ETF lo compran.
El banco central de China ha aumentado sus reservas de oro por 23.º mes consecutivo.
Las entradas en los ETF de oro a nivel mundial alcanzaron un récord en el tercer trimestre.
Las tensiones geopolíticas y las preocupaciones fiscales atraen, de vez en cuando, compras de refugio.
Por eso, al oro le cuesta caer con fuerza, pero también le cuesta despegar.
Ahora el oro no se mueve en una sola dirección: está en un canal de recuperación entre 4.100 y 4.220.
Tercera cuestión: el análisis técnico te indica que estamos en una zona importante.
Desde el mínimo de esta semana, entre 4.070 y 4.100, el oro ha dibujado un rebote en V y ha vuelto a situarse por encima de la línea de tendencia alcista, cerca de 4.170. En los gráficos de 1 h y 4 h se observan mínimos más altos, lo que favorece a los alcistas a corto plazo.
Pero la zona de 4.200-4.216 ha frenado varias veces las subidas recientes y también es un nivel psicológico.
Solo si rompe esa zona y se mantiene por encima podrá apuntar a 4.230-4.250, e incluso a 4.270.
Si no logra romperla, será un movimiento en falso.
Soportes por debajo:
4.170-4.165: soporte cercano
4.150: soporte importante; si lo pierde, la estructura de recuperación quedará invalidada
4.120-4.100: zona de mínimos de esta semana
En cuanto a los indicadores, el RSI en marcos temporales cortos está entre 50 y 60, en terreno neutral con sesgo alcista, y el MACD muestra indicios de cruce alcista. Sin embargo, la tendencia principal en el gráfico diario aún no se ha vuelto plenamente alcista: debe superar los 4.217-4.240 para confirmar un giro de mayor alcance.
Tanto alcistas como bajistas están reduciendo posiciones a escondidas. La próxima semana aún no se habrá celebrado la reunión de la Fed, pero el oro está atascado en 4.180. ¿Es la víspera de una ruptura o la última trampa alcista de los grandes operadores?
El lunes, el IPC interanual se situó en el 3,7 %, por encima de lo esperado. Te das una palmada en el muslo: «¡Con una inflación tan alta, el oro va a volar!». Entras en largo.
El miércoles, el IPP interanual marcó un 6,3 %, su nivel más alto en cuatro años y medio. El oro no sube: cae, y te salta el stop.
El viernes, el presidente de la Fed, Warsh, dijo en Bangkok que «no se adelanta a octubre». El dólar se debilitó y el oro volvió a rebotar hasta los 4.180.
Te golpean por ambos lados, tu cuenta se encoge y pierdes los nervios.
No es que tengas mala suerte; es que no lo has entendido: ahora el oro no es un activo refugio, sino un prisionero de los tipos de interés.
Primera cuestión: ¿Crees que la inflación es amiga del oro? Te equivocas; ahora es su enemiga.
El IPC de septiembre fue del 3,7 % y el IPP, del 6,3 %: la inflación sigue siendo persistente. Según la lógica de siempre, el oro debería subir.
Pero ¿qué está descontando el mercado?
Una probabilidad del 89 % de que los tipos suban en diciembre.
Aunque el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha retrocedido hasta alrededor del 5,08 %, los tipos reales siguen altos. Mientras la Fed continúe subiendo los tipos, al oro le costará registrar una gran subida sostenida.
Cuanto más alta sea la inflación, mayores serán las expectativas de subidas de tipos y peor lo tendrá el oro.
Segunda cuestión: no olvides que hay dos fuerzas que lo sostienen desde abajo.
Por un lado, la Fed lo presiona; por otro, los bancos centrales y los ETF lo compran.
El banco central de China ha aumentado sus reservas de oro por 23.º mes consecutivo.
Las entradas en los ETF de oro a nivel mundial alcanzaron un récord en el tercer trimestre.
Las tensiones geopolíticas y las preocupaciones fiscales atraen, de vez en cuando, compras de refugio.
Por eso, al oro le cuesta caer con fuerza, pero también le cuesta despegar.
Ahora el oro no se mueve en una sola dirección: está en un canal de recuperación entre 4.100 y 4.220.
Tercera cuestión: el análisis técnico te indica que estamos en una zona importante.
Desde el mínimo de esta semana, entre 4.070 y 4.100, el oro ha dibujado un rebote en V y ha vuelto a situarse por encima de la línea de tendencia alcista, cerca de 4.170. En los gráficos de 1 h y 4 h se observan mínimos más altos, lo que favorece a los alcistas a corto plazo.
Pero la zona de 4.200-4.216 ha frenado varias veces las subidas recientes y también es un nivel psicológico.
Solo si rompe esa zona y se mantiene por encima podrá apuntar a 4.230-4.250, e incluso a 4.270.
Si no logra romperla, será un movimiento en falso.
Soportes por debajo:
4.170-4.165: soporte cercano
4.150: soporte importante; si lo pierde, la estructura de recuperación quedará invalidada
4.120-4.100: zona de mínimos de esta semana
En cuanto a los indicadores, el RSI en marcos temporales cortos está entre 50 y 60, en terreno neutral con sesgo alcista, y el MACD muestra indicios de cruce alcista. Sin embargo, la tendencia principal en el gráfico diario aún no se ha vuelto plenamente alcista: debe superar los 4.217-4.240 para confirmar un giro de mayor alcance.