Las acciones vinculadas a las criptomonedas cayeron en todos los ámbitos durante las operaciones previas a la apertura del mercado en EE. UU. el viernes, con un descenso promedio del 1,58 %, mientras que Bitcoin cotizaba un 1,67 % al alza, a 82.189 dólares. Las acciones de comunicaciones ópticas subieron en conjunto, mientras que las de semiconductores y memoria bajaron, con Nvidia como única excepción. Las cotizaciones previas a la apertura se negocian con poco volumen y a menudo no se mantienen al inicio de la sesión.
Los proxies dejaron de seguir a Bitcoin
Strategy cayó un 2,66 %, Circle un 1,81 %, SharpLink Gaming un 1,34 %, Coinbase un 1,15 % y BitMine Immersion un 0,92 %. Las cinco acciones vinculadas a las criptomonedas bajaron el día que Bitcoin subió.
Eso supone un cambio respecto a cómo suelen comportarse estos nombres. Una empresa con reservas de Bitcoin o un operador de una plataforma de intercambio normalmente amplifica la dirección que sigue Bitcoin: la acción añade apalancamiento operativo al activo, así que sube más en los días alcistas y cae más en los bajistas. Moverse en sentido contrario a Bitcoin es inusual.
La explicación más probable es que los inversores en acciones están valorando algo más amplio que el precio al contado. La recuperación de Bitcoin se produjo durante la sesión asiática, tras tocar un mínimo de 79.800 dólares, y los mercados bursátiles estadounidenses llevan toda la semana valorando un problema de financiación de la IA y una racha de inflación elevada. Una acción vinculada a las criptomonedas está expuesta a ambos mercados y puede venderse por motivos que no tienen nada que ver con la moneda.
Óptica al alza, memoria a la baja: ambas son infraestructura de IA
Todos los valores de comunicaciones ópticas subieron: Applied Optoelectronics un 2,11%, Coherent un 1,25%, Ciena un 1,20%, Lumentum un 0,80% y AXT un 0,74%, con una media del 1,22%.
La memoria y los semiconductores siguieron la dirección contraria. SanDisk cayó un 1,69%, AMD un 1,58%, Micron un 1,53%, Western Digital un 1,20%, Intel un 0,73% y Seagate un 0,16%. Nvidia subió un 0,41%, la única que avanzó en el grupo, que registró una caída media del 0,93%.
Ambos sectores venden productos para el mismo despliegue de IA. La óptica proporciona las redes que conectan los centros de datos; la memoria, la HBM y la DRAM que contienen. Se movieron en direcciones opuestas, lo que indica que el capital está rotando dentro del tema de la IA, en lugar de abandonarlo.
Eso matiza de forma importante la historia del jueves, cuando los valores de memoria coreanos y japoneses cayeron entre un 9% y un 11%, y Seúl activó su décimo interruptor automático del año. Entonces, las ventas parecían una retirada generalizada de la IA. Hoy parecen más específicas: preocupan los precios de la memoria y la demanda de HBM, mientras que la capa de redes no está recibiendo el mismo trato.
Nvidia se distanció de AMD por dos puntos
La subida del 0,41% de Nvidia frente a la caída del 1,58% de AMD abre una brecha de dos puntos entre los dos valores de GPU en una sola sesión.
Ambas suelen moverse al unísono según el sentimiento en torno a la IA. Una divergencia de esa magnitud en la negociación previa a la apertura sugiere un factor específico de cada compañía, más que una apuesta sectorial, aunque el volumen negociado hace que, por sí sola, sea una señal débil.
Una clasificación que conviene corregir antes de publicar
Marvell Technology cayó un 0,85% y es el único valor que la fuente incluye en el grupo de comunicaciones ópticas que bajó.
Marvell es una empresa de semiconductores de infraestructura de datos con exposición a procesadores digitales de señales ópticas (DSP), más que un valor puro de comunicaciones ópticas. Su inclusión obliga a matizar diciendo que «la mayoría de los valores ópticos subieron», cuando los valores puros avanzaron sin excepción. Si se clasifica junto con los semiconductores, donde corresponde, la lectura del sector óptico queda clara.