El oro subió en un día de inflación elevada. He aquí por qué tiene sentido. A primera vista, esto parece ir al revés. 🪙 El IPC de septiembre llegó al 3,7%, por encima de lo esperado y por encima del 3,4%, y el IPP saltó al 6,3%, frente al 5,4% previsto. Sin embargo, el oro rebotó más de un 1%, hasta rondar los 4.156 dólares, tras caer brevemente cerca de los 4.086 dólares. La explicación está en los mecanismos subyacentes, no en el titular. El dólar cayó alrededor de un 0,5% y el rendimiento de los bonos a 10 años bajó hasta acercarse al 5,08%, desde más del 5,3% a principios de este mes. Un dólar más débil abarata el oro en el extranjero, y unos rendimientos más bajos hacen menos costoso mantener un activo que no genera intereses. Lo que me parece más revelador es por qué cayeron los rendimientos. 🤖 Una venta masiva de acciones de IA alejó a los inversores de las caras tecnológicas y de los operadores de centros de datos muy endeudados, y los llevó hacia los bonos del Tesoro. Ole Hansen, de Saxo, atribuye el movimiento a los menores rendimientos reales y a una demanda de inversión constante, aunque también califica de frágil el panorama técnico. Para las criptomonedas, creo que esta es la verdadera lección. $BTC se ha movido al compás de esos mismos factores, los rendimientos y el dólar, así que un día en que ambos aflojan importa más que cualquier cifra de inflación por sí sola. La próxima prueba del oro será mantenerse por encima de los 4.150 dólares; Morgan Stanley considera los 4.000 dólares un posible suelo. 🧭 #Análisis del precio de BTC# #Perspectivas macroeconómicas#