#ake 先说结论：这波涨，杠杆没跟。
我把 8 期费率铺成一排看——0.50、0.50、0.50、1.47、0.89、0.92、0.97，最后又落回 0.50。中间抬过头，又回去了。
真正让我停住的不是它。是持仓量：12 小时 -3.6%。
价格在涨，杠杆在退。这两个数不该这么走。
费率是正的，多头付给空头。可 0.50bp 是多低呢——每 8 小时万分之零点五，等于拿着多单几乎不用花钱。
成本这么低，说明两件事：持仓的人不急；也没人愿意为抢筹多付一分钱。
我查了主动买卖比，0.8959。主动成交里卖的一方更凶。
价格在涨，主动的卖盘却占着上风。说句实话，这个组合我看了两遍才接受。
顺带把两头的人摆出来：全局多空比 1.55，大户多空比 1.51——做空的大户账户占 40%。
价格和持仓量，方向是反的。
价格 24 小时 +4.80%，持仓量 12 小时 -3.6%。
我算了换手：名义持仓 $14.22M，一天成交 $198.84M，14 倍。14 倍的意思是，同一个仓位这一天被来回换了十四遍。
成交额比前一天放大 7 倍，可仓位没留下来。
量进来了，人走了。
付钱的是多头，但 0.50bp 这个成本，低到不构成压力。
谁更难受？我说不上来。
我能说的是：涨 4.8% 的时候持仓量在减，这笔上涨不是新钱推上去的，是换手换上去的。
我不拿它去追多——没人加仓的上涨，后劲存疑。我也不空，费率没转负，空头也没占到便宜。
只是记下来。
我拿不准的是持仓量这个口径。
12 小时 -3.6% 我认，但我分不出来这是多头平的，还是空头平的。两种都能让持仓量掉，意思完全相反。
还有换手 14 倍，这个数太夸张，我不确定里面有没有做市或者刷量的成分。这条我没查，就摆在这儿。
再补一个数：5 万美元的市价单，能推高 0.52%，或砸低 0.69%。
盘面就摆在这里。怎么读，你自己看。
以上只是我看盘的过程记录，不构成投资建议。合约有杠杆，杠杆放大收益，也放大亏损。