Dos días, dos datos desorbitados: de cara a la reunión de la Fed de finales de octubre, las subidas de tipos están pasando de ser una «opción» a convertirse en el «guion».
El jueves, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicó el IPP de septiembre: +1,3% mensual y +6,3% interanual. Los economistas preveían apenas un 0,5% y un 5,5%: los datos reales superaron con creces las expectativas. El aumento mensual fue el mayor desde marzo de 2022 y el anual, el más alto desde diciembre de 2022. Hacía más de cuatro años que no se veían precios de producción tan calientes.
El principal impulso volvió a venir de la energía. El conflicto con Irán ha reducido la oferta de crudo y los precios de las materias primas se dispararon un 2,9% en el mes, el mayor aumento mensual desde que hay registros; cerca del 80% se debió a la energía. Pero no hay que pensar que esto es «solo cosa del petróleo»: el IPP subyacente, que excluye alimentos y energía, subió un 0,7% mensual y un 5% interanual, también su nivel más alto en más de tres años. Esto indica que el aumento de los costos ya se ha extendido desde las bombas de petróleo a toda la cadena productiva. Tarde o temprano, las empresas trasladarán la factura a los consumidores; el IPC ya se había disparado al 3,7% el día anterior. La misma mano está detrás de ambos fenómenos.
Hay tres niveles de impacto. El primero es la Fed: antes de la reunión de política monetaria del 27 y 28 de octubre, las apuestas del mercado sobre una subida de tipos este mes ya están casi al 50%. Según se informa, un economista de Wall Street dijo sin rodeos: «Si nos fijamos únicamente en los datos económicos, la Fed casi no tiene motivos para dudar». El segundo son los activos de riesgo: el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a cinco años superó el 5%, su máximo en casi 20 años, y las acciones tecnológicas perdieron más de un billón de dólares en una semana. El tercero es el mundo cripto: $BTC no deja de forcejear cerca de los 80.000 dólares, los ETF al contado registraron salidas de más de 1.500 millones de dólares en dos semanas y el índice de miedo y codicia se quedó en zona neutral. Cuando se cierra el grifo, los activos de riesgo son los primeros en pasar sed.
Una opinión: ya no se debate si habrá una subida de tipos, sino de cuántos puntos básicos será y si la Fed mantendrá su gráfico de puntos. Para el mundo cripto, no habrá respuesta sobre la dirección del mercado antes de la reunión del FOMC de fin de mes. La volatilidad seguirá elevada, y comprar al alza o vender en las caídas equivale a pagar un impuesto por la liquidez. El tamaño de la posición determina si puedes dormir tranquilo.
Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión. DYOR; operar conlleva riesgos.
#ElIPPDeEEUUEnSeptiembreSubeA6.3%
#加息 #Inflación
El jueves, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicó el IPP de septiembre: +1,3% mensual y +6,3% interanual. Los economistas preveían apenas un 0,5% y un 5,5%: los datos reales superaron con creces las expectativas. El aumento mensual fue el mayor desde marzo de 2022 y el anual, el más alto desde diciembre de 2022. Hacía más de cuatro años que no se veían precios de producción tan calientes.
El principal impulso volvió a venir de la energía. El conflicto con Irán ha reducido la oferta de crudo y los precios de las materias primas se dispararon un 2,9% en el mes, el mayor aumento mensual desde que hay registros; cerca del 80% se debió a la energía. Pero no hay que pensar que esto es «solo cosa del petróleo»: el IPP subyacente, que excluye alimentos y energía, subió un 0,7% mensual y un 5% interanual, también su nivel más alto en más de tres años. Esto indica que el aumento de los costos ya se ha extendido desde las bombas de petróleo a toda la cadena productiva. Tarde o temprano, las empresas trasladarán la factura a los consumidores; el IPC ya se había disparado al 3,7% el día anterior. La misma mano está detrás de ambos fenómenos.
Hay tres niveles de impacto. El primero es la Fed: antes de la reunión de política monetaria del 27 y 28 de octubre, las apuestas del mercado sobre una subida de tipos este mes ya están casi al 50%. Según se informa, un economista de Wall Street dijo sin rodeos: «Si nos fijamos únicamente en los datos económicos, la Fed casi no tiene motivos para dudar». El segundo son los activos de riesgo: el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a cinco años superó el 5%, su máximo en casi 20 años, y las acciones tecnológicas perdieron más de un billón de dólares en una semana. El tercero es el mundo cripto: $BTC no deja de forcejear cerca de los 80.000 dólares, los ETF al contado registraron salidas de más de 1.500 millones de dólares en dos semanas y el índice de miedo y codicia se quedó en zona neutral. Cuando se cierra el grifo, los activos de riesgo son los primeros en pasar sed.
Una opinión: ya no se debate si habrá una subida de tipos, sino de cuántos puntos básicos será y si la Fed mantendrá su gráfico de puntos. Para el mundo cripto, no habrá respuesta sobre la dirección del mercado antes de la reunión del FOMC de fin de mes. La volatilidad seguirá elevada, y comprar al alza o vender en las caídas equivale a pagar un impuesto por la liquidez. El tamaño de la posición determina si puedes dormir tranquilo.
Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión. DYOR; operar conlleva riesgos.
#ElIPPDeEEUUEnSeptiembreSubeA6.3%
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