#ai和半导体股本周市值损失超1万亿美元
Hasta este jueves, las 20 acciones de IA y semiconductores con mayor capitalización bursátil del mundo habían perdido en conjunto más de un billón de dólares. El índice de semiconductores de Filadelfia (SOX) cayó alrededor de un 10 % en los últimos seis días de negociación, y más de la mitad de sus componentes bajaron al menos un 10 %. El ETF SOXX, que sigue al sector de los chips, encadenó ocho jornadas consecutivas a la baja, su racha más larga en 11 años.
Nvidia perdió 291.000 millones de dólares en cuatro días. SK Hynix y Samsung Electronics perdieron más de 240.000 millones cada una. En los mercados asiáticos, SK Hynix se desplomó más de un 10 % en una sola jornada, Samsung cayó un 8,73 % y el Grupo SoftBank se hundió un 7,9 %. Las caídas diarias de Intel y AMD rozaron o incluso superaron el 7 %. Dell Technologies se desplomó un 6,8 %. No se trata de una crisis de empresas aisladas, sino de una reevaluación sistémica de toda la narrativa de la capacidad de computación para la IA.
¿Quién apretó el gatillo? El índice de precios al productor (IPP) de Estados Unidos se disparó en septiembre hasta el 6,3 % interanual, muy por encima de lo previsto. El IPP subyacente también se mantuvo firme, sin señales de moderación. La persistencia de la inflación ha cerrado la puerta a los recortes de tipos; en cuanto se reevalúe la tasa de descuento, todas las valoraciones elevadas sustentadas por flujos de caja futuros serán recortadas mecánicamente. Al mismo tiempo, el crecimiento intertrimestral de Anthropic se desplomó del 145 % al 50 % en el tercer trimestre, y por primera vez las dudas sobre la rentabilidad de la IA cuentan con datos concretos que las respaldan. El CEO de Broadcom afirmó sin rodeos que los problemas de financiación de la IA podrían superar la escasez de chips o de electricidad.
ASML presentó sólidos resultados y elevó sus previsiones, pero las acciones de chips siguieron cayendo. La pregunta del mercado ya no es si la demanda de IA es fuerte, sino si el enorme gasto de capital puede convertirse realmente en beneficios contantes y sonantes.
$NVDA La ventaja de capitalización bursátil se redujo del 94 % al 78 %: en seis semanas se esfumaron casi 570.000 millones de dólares. Cuando los tipos de interés sin riesgo vuelven a superar el 5 %, el coste de oportunidad de mantener acciones de crecimiento deja de ser teórico: se convierte en dinero contante y sonante que desaparece cada día.
La historia de la IA no ha terminado, pero sí se acabó la comida gratis. A partir de ahora, cada punto de valoración tendrá que justificarse con resultados financieros.
Pero $TSLAB sí que puede volar
Hasta este jueves, las 20 acciones de IA y semiconductores con mayor capitalización bursátil del mundo habían perdido en conjunto más de un billón de dólares. El índice de semiconductores de Filadelfia (SOX) cayó alrededor de un 10 % en los últimos seis días de negociación, y más de la mitad de sus componentes bajaron al menos un 10 %. El ETF SOXX, que sigue al sector de los chips, encadenó ocho jornadas consecutivas a la baja, su racha más larga en 11 años.
Nvidia perdió 291.000 millones de dólares en cuatro días. SK Hynix y Samsung Electronics perdieron más de 240.000 millones cada una. En los mercados asiáticos, SK Hynix se desplomó más de un 10 % en una sola jornada, Samsung cayó un 8,73 % y el Grupo SoftBank se hundió un 7,9 %. Las caídas diarias de Intel y AMD rozaron o incluso superaron el 7 %. Dell Technologies se desplomó un 6,8 %. No se trata de una crisis de empresas aisladas, sino de una reevaluación sistémica de toda la narrativa de la capacidad de computación para la IA.
¿Quién apretó el gatillo? El índice de precios al productor (IPP) de Estados Unidos se disparó en septiembre hasta el 6,3 % interanual, muy por encima de lo previsto. El IPP subyacente también se mantuvo firme, sin señales de moderación. La persistencia de la inflación ha cerrado la puerta a los recortes de tipos; en cuanto se reevalúe la tasa de descuento, todas las valoraciones elevadas sustentadas por flujos de caja futuros serán recortadas mecánicamente. Al mismo tiempo, el crecimiento intertrimestral de Anthropic se desplomó del 145 % al 50 % en el tercer trimestre, y por primera vez las dudas sobre la rentabilidad de la IA cuentan con datos concretos que las respaldan. El CEO de Broadcom afirmó sin rodeos que los problemas de financiación de la IA podrían superar la escasez de chips o de electricidad.
ASML presentó sólidos resultados y elevó sus previsiones, pero las acciones de chips siguieron cayendo. La pregunta del mercado ya no es si la demanda de IA es fuerte, sino si el enorme gasto de capital puede convertirse realmente en beneficios contantes y sonantes.
$NVDA La ventaja de capitalización bursátil se redujo del 94 % al 78 %: en seis semanas se esfumaron casi 570.000 millones de dólares. Cuando los tipos de interés sin riesgo vuelven a superar el 5 %, el coste de oportunidad de mantener acciones de crecimiento deja de ser teórico: se convierte en dinero contante y sonante que desaparece cada día.
La historia de la IA no ha terminado, pero sí se acabó la comida gratis. A partir de ahora, cada punto de valoración tendrá que justificarse con resultados financieros.
Pero $TSLAB sí que puede volar