Las acciones de semiconductores perdieron 1 billón de dólares en seis días, pero hay quienes se lanzan a comprar con un apalancamiento de 3x. Así de surrealista es hoy la narrativa de la IA.
El detonante: tras un dato de PPI por las nubes, las expectativas de subidas de tipos se dispararon y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años superó el 5 %. La infraestructura de IA, que exige las mayores inversiones de capital, fue la primera en recibir el golpe. El índice de semiconductores de Filadelfia cayó durante seis días consecutivos, con un descenso acumulado de alrededor del 12 %, y perdió cerca de 1 billón de dólares de capitalización bursátil, según cálculos de Bloomberg y Reuters; con ciertos criterios de cálculo, la caída acumulada de las empresas estadounidenses de semiconductores en seis días llegó a 1,64 billones de dólares. Nvidia, AMD y Micron encabezaron las caídas: en seis días, ARM bajó cerca del 21 %, Applied Materials alrededor del 16 % e Intel cerca del 13 %.
Lo que está pasando: esta ola de ventas se ha dividido, de forma inusual, en dos bandos. Por un lado, el pánico en Asia: SK Hynix cayó más del 10 % en una sola jornada, Samsung casi un 9 % y la japonesa Advantest se desplomó cerca del 14 %. Por otro, las compras en las caídas en Estados Unidos: el ETF de semiconductores, con 72.000 millones de dólares en activos, registró esta semana entradas netas de 430 millones de dólares. Y el ETF de semiconductores con apalancamiento triple, pese a caer casi un 21 % en una semana, anotó entradas netas semanales récord de unos 3.800 millones de dólares. Ni siquiera después de semejante caída dejan de aumentar el apalancamiento: ese es el reflejo de los inversores minoristas que compran acciones de chips en las caídas este año. Hasta los estrategas se han quedado atónitos.
Mi opinión: la propia divergencia es una señal. Las instituciones hacen cuentas sobre la financiación: el coste de financiar la deuda de los centros de datos se cierne como una amenaza, y hasta los CEO de Broadcom e Intel han advertido que la financiación se convertirá en un obstáculo para la expansión de la IA. Los inversores minoristas apuestan por la fe: en 2026, los ETF de semiconductores ya han subido un 57 %. Ambos bandos tienen argumentos, pero ninguno resistiría «otra subida de tipos».
Impacto en el mundo cripto: el apetito por el riesgo en la bolsa estadounidense ha disminuido, lo que presiona a corto plazo a activos de alto riesgo como Bitcoin. Pero aún no es momento de darlo por perdido: la verdadera batalla llegará en la reunión del FOMC del 27 y 28 de octubre. Hasta entonces, tanto las acciones tecnológicas como el mundo cripto seguirán siendo marionetas de los tipos de interés.
Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión. DYOR: operar conlleva riesgos.
#LasAccionesDeIAySemiconductoresPierdenMásDe1BillónEstaSemana
#AI #AccionesDeEEUU
El detonante: tras un dato de PPI por las nubes, las expectativas de subidas de tipos se dispararon y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años superó el 5 %. La infraestructura de IA, que exige las mayores inversiones de capital, fue la primera en recibir el golpe. El índice de semiconductores de Filadelfia cayó durante seis días consecutivos, con un descenso acumulado de alrededor del 12 %, y perdió cerca de 1 billón de dólares de capitalización bursátil, según cálculos de Bloomberg y Reuters; con ciertos criterios de cálculo, la caída acumulada de las empresas estadounidenses de semiconductores en seis días llegó a 1,64 billones de dólares. Nvidia, AMD y Micron encabezaron las caídas: en seis días, ARM bajó cerca del 21 %, Applied Materials alrededor del 16 % e Intel cerca del 13 %.
Lo que está pasando: esta ola de ventas se ha dividido, de forma inusual, en dos bandos. Por un lado, el pánico en Asia: SK Hynix cayó más del 10 % en una sola jornada, Samsung casi un 9 % y la japonesa Advantest se desplomó cerca del 14 %. Por otro, las compras en las caídas en Estados Unidos: el ETF de semiconductores, con 72.000 millones de dólares en activos, registró esta semana entradas netas de 430 millones de dólares. Y el ETF de semiconductores con apalancamiento triple, pese a caer casi un 21 % en una semana, anotó entradas netas semanales récord de unos 3.800 millones de dólares. Ni siquiera después de semejante caída dejan de aumentar el apalancamiento: ese es el reflejo de los inversores minoristas que compran acciones de chips en las caídas este año. Hasta los estrategas se han quedado atónitos.
Mi opinión: la propia divergencia es una señal. Las instituciones hacen cuentas sobre la financiación: el coste de financiar la deuda de los centros de datos se cierne como una amenaza, y hasta los CEO de Broadcom e Intel han advertido que la financiación se convertirá en un obstáculo para la expansión de la IA. Los inversores minoristas apuestan por la fe: en 2026, los ETF de semiconductores ya han subido un 57 %. Ambos bandos tienen argumentos, pero ninguno resistiría «otra subida de tipos».
Impacto en el mundo cripto: el apetito por el riesgo en la bolsa estadounidense ha disminuido, lo que presiona a corto plazo a activos de alto riesgo como Bitcoin. Pero aún no es momento de darlo por perdido: la verdadera batalla llegará en la reunión del FOMC del 27 y 28 de octubre. Hasta entonces, tanto las acciones tecnológicas como el mundo cripto seguirán siendo marionetas de los tipos de interés.
Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión. DYOR: operar conlleva riesgos.
#LasAccionesDeIAySemiconductoresPierdenMásDe1BillónEstaSemana
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