Beth M. Hammack, presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland y miembro con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en 2026, advirtió en una sesión de preguntas y respuestas con Goldman Sachs que los shocks de oferta pueden retroalimentarse. A medida que avanzan, las empresas pueden llegar a esperar aún más, creando un ciclo que empeora la inflación y se vuelve autocumplido.
La presión ya se nota en los presupuestos familiares: la alta inflación está obligando a las familias de menores ingresos a hacer malabarismos con sus gastos, en lugar de simplemente optar por productos más baratos, y Hammack dijo que está escuchando cada vez más a estadounidenses de menores ingresos que atraviesan dificultades. La Fed de Cleveland cuenta con un Centro de Investigación sobre la Inflación, por lo que analiza todos los aspectos.
No observa tensiones en el sistema financiero, aunque destacó que la Fed siempre está buscando «vulnerabilidades». Sobre la IA, intenta entender cuánto depende de ella la economía, y evalúa la tasa neutral observando la actitud de las empresas frente al riesgo.
La Fed se apoya en datos concretos, dijo, complementados con el desempeño de los mercados y la recopilación presencial de testimonios.
Para concluir sus comentarios, Hammack se basó en sus tres décadas en la mesa de operaciones de Goldman, donde venir de una escuela solo para chicas hizo que nunca tuviera miedo de expresar sus opiniones. Su consejo para ascender: hacer correr la voz sobre los puestos que podrías ocupar mucho antes de que haya una vacante, porque querer el puesto de tu jefe no basta.
Citas clave:
Inflación
La sucesión de perturbaciones de la oferta puede llevar a las empresas a prever aún más inflación, agravándola y convirtiéndola en una profecía autocumplida
La alta inflación obliga a las personas con menores ingresos a hacer malabares con sus gastos, en lugar de limitarse a cambiar a productos más baratos
El Banco de la Reserva Federal de Cleveland cuenta con un Centro de Investigación sobre la Inflación, que analiza todos sus aspectos
Política monetaria
Evaluar la tasa neutral observando la actitud de las empresas frente al riesgo
IA y productividad
Intentando entender cuánto depende la economía de la IA
Condiciones financieras
No se observan tensiones en el sistema financiero; las empresas consiguen financiación
Ni siquiera quienes trabajan en Wall Street lo saben todo sobre lo que hace la Fed; siempre está buscando «vulnerabilidades» y lleva a cabo investigaciones constantes
Perspectiva sobre el terreno / comentarios sobre la economía real
Se basa en datos concretos, complementados con el desempeño de los mercados y la recopilación presencial de testimonios
Escucha cada vez más a estadounidenses de menores ingresos que tienen dificultades con la inflación
Proceso del FOMC
El proceso del FOMC comienza con el período de silencio, que empieza mañana a medianoche; luego, el sábado, reciben el «Libro Teal» de 150 páginas
Al prepararse para el FOMC, estudian el Libro Teal, reúnen distintos puntos de vista la semana siguiente y luego vuelan a Washington el lunes posterior
En las reuniones del FOMC, hay que dejar los celulares atrás «y simplemente escuchar»; puede ser agotador
En las reuniones del FOMC hay mantas disponibles porque la sala está fría; se debate y, en los últimos 60 segundos, se vota
Experiencia durante la crisis financiera
Durante la crisis financiera, dirigía la mesa de agencias de Fannie/Freddie; después examinaba detenidamente las posiciones y la liquidez
Durante la crisis financiera, su esposo trabajaba en Lehman y tenía una visión de los acontecimientos diametralmente opuesta, llena de optimismo; luego Lehman se quedó sin dinero
Carrera y cultura laboral
Al venir de una escuela solo para chicas, nunca tuvo miedo de expresar sus opiniones en la mesa de operaciones de Goldman, donde pasó tres décadas
En Goldman, las mujeres tenían una cultura de apoyo mutuo, a diferencia de épocas anteriores; las amigas también pueden ser mentoras
Después de las reuniones, no puede contarle a nadie todo lo que hizo mal, excepto a una amiga; debe proyectar confianza
En su carrera, algunos puestos los defendió y otros se le presentaron como oportunidades; hay que hacer más que simplemente querer el puesto de tu jefe
Si quieres avanzar en la empresa, tienes que hacer correr la voz sobre los puestos que podrías ocupar mucho antes de que haya una vacante