#沃什推动缩减前瞻指引和点阵图
Faltan solo 11 días para la decisión sobre las tasas. Warsh eligió precisamente hoy, a las 11:30, para hablar. Dos datos volvieron a avivar las expectativas de una subida de tasas 🦖
📣 盘面异动群里喊
Hoy, el presidente de la Reserva Federal, Warsh, dará un discurso en Bangkok durante las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial. Será su intervención pública más importante de la semana y el evento con mayor impacto en los mercados mundiales de hoy. Apenas dos días antes, tanto el IPC general como el subyacente de Estados Unidos de septiembre subieron más de lo esperado, empujando de nuevo a los mercados —que ya se inclinaban por mantener las tasas sin cambios— hacia una postura más restrictiva.
Primero, pongamos en claro la cronología. En septiembre, la Reserva Federal aprobó por unanimidad una subida de 25 puntos básicos de la tasa de fondos federales, hasta el 3,75%-4,00%. Fue la primera subida desde 2023. La unanimidad significa que el enfoque de la política monetaria ya se ha desplazado claramente hacia la inflación ⚖️. Y la reunión sobre las tasas del 27 y 28 de octubre está a menos de dos semanas.
La clave está en el propio Warsh 🐋. En su discurso de agosto en Jackson Hole fue muy claro: la inflación es demasiado alta y no volverá por sí sola a su objetivo. Considera que la inflación es más preocupante que el empleo, y también señaló que, dado que la inversión y el consumo siguen siendo sólidos, las tasas actuales no están restringiendo en absoluto la actividad económica. Más importante aún, se opone a ofrecer orientaciones sobre las próximas reuniones; es decir, no quiere anticipar al mercado cuál será el siguiente paso. Algunos analistas también han señalado que está impulsando una reducción del diagrama de puntos.
Así que es poco probable que en este discurso escuchemos un calendario claro. Es más probable que subraye que la inflación sigue siendo la principal preocupación y que deje suficiente margen para tomar decisiones según los datos. El mercado quiere una fecha; Warsh, precisamente, no se la dará.
La verdadera variable es el precio del petróleo. El reciente repunte de la inflación se debe principalmente al costo del combustible. Si el crudo sigue subiendo, aumentará la presión inflacionaria y crecerán las posibilidades de una subida de tasas en octubre. A la inversa, si el precio del petróleo baja, la Reserva Federal tendrá motivos para esperar ⚠️. En cuanto al empleo, la contratación se ha desacelerado claramente en los últimos meses, pero la tasa de desempleo se mantiene baja; por ahora, no supone una limitación.
En mi opinión, no hay que tomar esto como un discurso más. Tras la subida unánime de septiembre, la mayoría de los funcionarios esperaba al menos otro movimiento antes de fin de año. Ahora que el IPC ha vuelto a superar las expectativas, hay que reevaluar las probabilidades para octubre y diciembre. Y el estilo de Warsh consiste precisamente en no anticipar sus decisiones. Esto no afecta solo a la Reserva Federal: Bitcoin cayó por debajo de los 80.000 dólares tras la publicación del IPP y luego volvió a subir hasta los 82.000 dólares. Lo que lo sostiene es precisamente la expectativa de recortes o subidas de tasas 💥
El mercado también está pendiente de si responderá a cuatro preguntas: ¿sigue sobre la mesa una subida en octubre? ¿Cómo describirá esta ronda de inflación impulsada por la energía? ¿Importa la desaceleración de la contratación? ¿Es la inversión en IA el motivo al que se refiere?
¿Crees que esta vez adoptará una postura agresiva o seguirá dando respuestas evasivas? Cuéntanos en los comentarios.
Toca el avatar para ver la transmisión en directo.
Cada día te mantenemos al tanto de las noticias más importantes de la Reserva Federal y los mercados cripto. No solo te contamos qué ocurre, también te ayudamos a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀
Faltan solo 11 días para la decisión sobre las tasas. Warsh eligió precisamente hoy, a las 11:30, para hablar. Dos datos volvieron a avivar las expectativas de una subida de tasas 🦖
📣 盘面异动群里喊
Hoy, el presidente de la Reserva Federal, Warsh, dará un discurso en Bangkok durante las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial. Será su intervención pública más importante de la semana y el evento con mayor impacto en los mercados mundiales de hoy. Apenas dos días antes, tanto el IPC general como el subyacente de Estados Unidos de septiembre subieron más de lo esperado, empujando de nuevo a los mercados —que ya se inclinaban por mantener las tasas sin cambios— hacia una postura más restrictiva.
Primero, pongamos en claro la cronología. En septiembre, la Reserva Federal aprobó por unanimidad una subida de 25 puntos básicos de la tasa de fondos federales, hasta el 3,75%-4,00%. Fue la primera subida desde 2023. La unanimidad significa que el enfoque de la política monetaria ya se ha desplazado claramente hacia la inflación ⚖️. Y la reunión sobre las tasas del 27 y 28 de octubre está a menos de dos semanas.
La clave está en el propio Warsh 🐋. En su discurso de agosto en Jackson Hole fue muy claro: la inflación es demasiado alta y no volverá por sí sola a su objetivo. Considera que la inflación es más preocupante que el empleo, y también señaló que, dado que la inversión y el consumo siguen siendo sólidos, las tasas actuales no están restringiendo en absoluto la actividad económica. Más importante aún, se opone a ofrecer orientaciones sobre las próximas reuniones; es decir, no quiere anticipar al mercado cuál será el siguiente paso. Algunos analistas también han señalado que está impulsando una reducción del diagrama de puntos.
Así que es poco probable que en este discurso escuchemos un calendario claro. Es más probable que subraye que la inflación sigue siendo la principal preocupación y que deje suficiente margen para tomar decisiones según los datos. El mercado quiere una fecha; Warsh, precisamente, no se la dará.
La verdadera variable es el precio del petróleo. El reciente repunte de la inflación se debe principalmente al costo del combustible. Si el crudo sigue subiendo, aumentará la presión inflacionaria y crecerán las posibilidades de una subida de tasas en octubre. A la inversa, si el precio del petróleo baja, la Reserva Federal tendrá motivos para esperar ⚠️. En cuanto al empleo, la contratación se ha desacelerado claramente en los últimos meses, pero la tasa de desempleo se mantiene baja; por ahora, no supone una limitación.
En mi opinión, no hay que tomar esto como un discurso más. Tras la subida unánime de septiembre, la mayoría de los funcionarios esperaba al menos otro movimiento antes de fin de año. Ahora que el IPC ha vuelto a superar las expectativas, hay que reevaluar las probabilidades para octubre y diciembre. Y el estilo de Warsh consiste precisamente en no anticipar sus decisiones. Esto no afecta solo a la Reserva Federal: Bitcoin cayó por debajo de los 80.000 dólares tras la publicación del IPP y luego volvió a subir hasta los 82.000 dólares. Lo que lo sostiene es precisamente la expectativa de recortes o subidas de tasas 💥
El mercado también está pendiente de si responderá a cuatro preguntas: ¿sigue sobre la mesa una subida en octubre? ¿Cómo describirá esta ronda de inflación impulsada por la energía? ¿Importa la desaceleración de la contratación? ¿Es la inversión en IA el motivo al que se refiere?
¿Crees que esta vez adoptará una postura agresiva o seguirá dando respuestas evasivas? Cuéntanos en los comentarios.
Toca el avatar para ver la transmisión en directo.
Cada día te mantenemos al tanto de las noticias más importantes de la Reserva Federal y los mercados cripto. No solo te contamos qué ocurre, también te ayudamos a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀