Esta noche a las 20:30 (hora de Pekín; 15 de octubre), se publican a la vez dos datos de gran impacto de Estados Unidos: las ventas minoristas de septiembre y el IPP de septiembre. La conclusión, de entrada: la resiliencia del consumo supera las expectativas y la inflación en el sector productivo vuelve a acelerarse, reforzando la narrativa de que «la Reserva Federal seguirá endureciendo su política monetaria».
Ventas minoristas: en septiembre, +0,8% mensual, frente al +0,3% esperado; el dato anterior se revisó al alza, de +1,1% a +1,3%. Excluidos los automóviles, +0,9%. El total de ventas ascendió a 745.000 millones de dólares. El consumo no se ha enfriado; de hecho, es más fuerte de lo que se pensaba.
IPP: el IPP de demanda final subió un +1,3% mensual en septiembre, el mayor aumento mensual desde marzo de 2022; en términos interanuales, avanzó un +6,3%, frente al 5,3% esperado. Al desglosarlo, los bienes subieron un +2,6% y los servicios, un +0,8%. Las subidas de precios ya no se limitan a la energía, sino que se extienden a lo largo de la cadena de producción.
El significado de estos dos datos juntos está claro: la demanda (ventas minoristas) no es débil y los precios en el lado de la oferta (IPP) están subiendo. El IPP es un indicador adelantado del IPC: el repunte de los precios en el sector productivo suele trasladarse a los precios al consumidor unos meses después. Además, la próxima reunión de política monetaria del FOMC es el 27 y 28 de octubre. Esta combinación de «demanda fuerte + inflación elevada» hará que el mercado aumente sus expectativas de «más endurecimiento y tipos altos durante más tiempo».
La cadena de transmisión es directa: aumentan las expectativas de endurecimiento → suben los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y se fortalece el dólar → se reduce la liquidez global en dólares → se comprimen las valoraciones de los activos de riesgo. $BTC es un activo sin rendimiento y con una de las betas más altas, además de ser especialmente sensible a los cambios en la liquidez en dólares, por lo que la presión le afecta de forma más directa. A la inversa, si los próximos datos se enfrían y disminuyen las expectativas de endurecimiento, la cadena recorrerá el camino contrario, lo que favorecerá a $BTC y $ETH .
Recuerda esto: lo que importa para las criptomonedas es cómo cambian las «expectativas sobre la liquidez en dólares», no si las cifras en sí son altas o bajas. La dirección que marcan los dos datos de esta noche es clara: aumentan las expectativas de endurecimiento.
#BTC #ETH #Cripto
Ventas minoristas: en septiembre, +0,8% mensual, frente al +0,3% esperado; el dato anterior se revisó al alza, de +1,1% a +1,3%. Excluidos los automóviles, +0,9%. El total de ventas ascendió a 745.000 millones de dólares. El consumo no se ha enfriado; de hecho, es más fuerte de lo que se pensaba.
IPP: el IPP de demanda final subió un +1,3% mensual en septiembre, el mayor aumento mensual desde marzo de 2022; en términos interanuales, avanzó un +6,3%, frente al 5,3% esperado. Al desglosarlo, los bienes subieron un +2,6% y los servicios, un +0,8%. Las subidas de precios ya no se limitan a la energía, sino que se extienden a lo largo de la cadena de producción.
El significado de estos dos datos juntos está claro: la demanda (ventas minoristas) no es débil y los precios en el lado de la oferta (IPP) están subiendo. El IPP es un indicador adelantado del IPC: el repunte de los precios en el sector productivo suele trasladarse a los precios al consumidor unos meses después. Además, la próxima reunión de política monetaria del FOMC es el 27 y 28 de octubre. Esta combinación de «demanda fuerte + inflación elevada» hará que el mercado aumente sus expectativas de «más endurecimiento y tipos altos durante más tiempo».
La cadena de transmisión es directa: aumentan las expectativas de endurecimiento → suben los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y se fortalece el dólar → se reduce la liquidez global en dólares → se comprimen las valoraciones de los activos de riesgo. $BTC es un activo sin rendimiento y con una de las betas más altas, además de ser especialmente sensible a los cambios en la liquidez en dólares, por lo que la presión le afecta de forma más directa. A la inversa, si los próximos datos se enfrían y disminuyen las expectativas de endurecimiento, la cadena recorrerá el camino contrario, lo que favorecerá a $BTC y $ETH .
Recuerda esto: lo que importa para las criptomonedas es cómo cambian las «expectativas sobre la liquidez en dólares», no si las cifras en sí son altas o bajas. La dirección que marcan los dos datos de esta noche es clara: aumentan las expectativas de endurecimiento.
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