La stablecoin de Circle es el primer token de dinero electrónico que recibe la clasificación de significativo en virtud del marco MiCA de la UE.
La Autoridad Bancaria Europea evaluó USDC según los criterios de MiCA, convirtiéndolo en el primero de los 45 tokens de dinero electrónico notificados en la UE en obtener esta clasificación.
USDC, de Circle, se ha convertido en la primera stablecoin de la Unión Europea clasificada como token de dinero electrónico significativo en virtud de MiCA, el marco regulatorio integral de la UE para los criptoactivos. La Autoridad Bancaria Europea le otorgó esta clasificación tras evaluar USDC según los criterios establecidos en el reglamento. Así, se convierte en el primero de los 45 tokens de dinero electrónico notificados en la UE en recibir la clasificación de significativo.
USDC es la segunda stablecoin más grande del mundo por capitalización de mercado. Además, en Europa la emite Circle Internet Financial Europe SAS. Asimismo, la clasificación como significativo conlleva una estructura de supervisión sustancialmente diferente, que entrará en vigor el 12 de noviembre de 2026.
¿Qué significa realmente la doble supervisión?
A partir del 12 de noviembre, USDC pasará de estar bajo la supervisión de una única autoridad nacional a un modelo de supervisión compartida entre la ABE y la Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution de Francia, conocida como ACPR.
La ABE asumirá la supervisión directa de los fondos propios, la reserva de activos, los requisitos de liquidez y los planes de recuperación y reembolso. La ACPR seguirá siendo responsable de la gobernanza, las participaciones cualificadas, las evaluaciones de idoneidad, los acuerdos de externalización y los conflictos de intereses.
Se espera que ambas autoridades colaboren estrechamente para garantizar una transición fluida y una supervisión coherente en adelante. Esta estructura es precisamente la que establece el artículo 117 del MiCA para los emisores de tokens de dinero electrónico significativos. Una vez superado el umbral de significatividad, el modelo de doble supervisión se activa automáticamente.
La dimensión transfronteriza
USDC opera en distintas jurisdicciones. Mientras que Circle Internet Financial Europe SAS se encarga de la emisión en la UE, Circle Internet Financial LLC cubre el mercado estadounidense. Para abordar el desafío de supervisión transfronteriza que esto plantea, la ABE ha firmado un memorando de entendimiento con el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York.
Además, el acuerdo está diseñado para facilitar el intercambio de información y la cooperación regulatoria entre ambas autoridades en relación con la actividad de las stablecoins que cruza fronteras. Esta coordinación regulatoria formal entre una autoridad europea y un organismo regulador estatal de EE. UU. es un terreno relativamente nuevo. Esto demuestra la seriedad con la que ambas partes se están tomando la supervisión de las stablecoins a gran escala.
Además, actualmente hay 45 tokens de dinero electrónico notificados conforme al MiCA en toda la UE. USDC es el primero en ser clasificado como significativo, pero la ABE realiza evaluaciones anuales, por lo que podrían seguirle otros. Los criterios se aplican de manera uniforme, y todo token que supere el umbral de significatividad estará sujeto a la misma estructura de doble supervisión.
Para el mercado de las stablecoins en general, el MiCA deja de ser un marco teórico y se convierte en una realidad regulatoria. Circle fue la primera en afrontar este proceso, y la forma en que la ABE y la ACPR lleven a cabo esta supervisión en la práctica sentará las bases para todas las futuras designaciones de stablecoins significativas.
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