El coste de financiación de Bitcoin subió casi el doble de rápido que la propia moneda, aunque $BTC se mantiene cerca de un 34% por debajo de su máximo de 126.000 dólares.
Ese es el detalle que muchos compradores de tesorería pasan por alto. Puedes acertar con la dirección de Bitcoin y aun así perder dinero si la empresa que lo acumula tiene que pagar un 15% anual solo para seguir comprando.
Strive busca captar 500 millones de dólares mediante una nueva emisión de acciones preferentes que paga un 15% anual, todo para poder añadir más Bitcoin. Si retrocedemos a 2025, las primeras preferentes de Strategy se lanzaron con rendimientos de alrededor del 8-10%. Las $SATA de Strive ya están en el 13%, y la nueva operación de $SATS ofrece un 15% fijo. En aproximadamente un año, el coste de financiar una tesorería de Bitcoin subió casi el doble de rápido que Bitcoin.
Compáralo con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, de alrededor del 5,3%, y la diferencia empieza a resultar incómoda. Esto no es apalancamiento gratuito. El cupón sigue corriendo tanto si Bitcoin se mueve lateralmente como si cae, y las acciones subyacentes tienen que soportar ese coste hasta que el valor de las reservas supere el de la financiación. Una moneda barata y dinero caro es la receta para que estas operaciones dejen de funcionar sin que nadie se dé cuenta.
¿Hacia dónde crees que irá esta subida de los rendimientos de las preferentes?
#Bitcoin #BTC #Crypto
Ese es el detalle que muchos compradores de tesorería pasan por alto. Puedes acertar con la dirección de Bitcoin y aun así perder dinero si la empresa que lo acumula tiene que pagar un 15% anual solo para seguir comprando.
Strive busca captar 500 millones de dólares mediante una nueva emisión de acciones preferentes que paga un 15% anual, todo para poder añadir más Bitcoin. Si retrocedemos a 2025, las primeras preferentes de Strategy se lanzaron con rendimientos de alrededor del 8-10%. Las $SATA de Strive ya están en el 13%, y la nueva operación de $SATS ofrece un 15% fijo. En aproximadamente un año, el coste de financiar una tesorería de Bitcoin subió casi el doble de rápido que Bitcoin.
Compáralo con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, de alrededor del 5,3%, y la diferencia empieza a resultar incómoda. Esto no es apalancamiento gratuito. El cupón sigue corriendo tanto si Bitcoin se mueve lateralmente como si cae, y las acciones subyacentes tienen que soportar ese coste hasta que el valor de las reservas supere el de la financiación. Una moneda barata y dinero caro es la receta para que estas operaciones dejen de funcionar sin que nadie se dé cuenta.
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