¡Llega el IPC de septiembre de EE.UU.! Tras la publicación de los datos, ¿qué rumbo tomarán el petróleo crudo y los bonos del Tesoro estadounidense?
Datos clave: la inflación interanual subió al 3,7% (frente al 3,4% anterior); la gasolina se disparó un 9,1% en el mes y explicó más de la mitad del aumento. El IPC subyacente también subió un 2,6%.
Mi opinión:
1. Bonos del Tesoro de EE.UU.: ya se han visto directamente sacudidos. Los rendimientos, que ya subían rápidamente, hicieron que la probabilidad de una subida de tipos en octubre pasara de alrededor del 20% a casi el 50%. La reacción fue más intensa en los vencimientos cortos, lo que indica que el mercado está reevaluando la trayectoria de tipos «más altos durante más tiempo».
2. Petróleo crudo: el IPC es más un «resultado» que una «causa». El principal motivo de los elevados precios actuales sigue siendo la interrupción del suministro provocada por la guerra con Irán. Mientras el riesgo geopolítico no se disipe, lo más probable es que los precios sigan oscilando en niveles altos y continúen presionando la inflación y el mercado de bonos.
En resumen: la inflación elevada impulsa al alza las expectativas de inflación → las expectativas de inflación elevan las expectativas de tipos de interés → los bonos del Tesoro de EE.UU. se ven presionados. Será difícil romper esta cadena a corto plazo. ¿Crees que la Reserva Federal optará por mantener los tipos sin cambios a finales de octubre o los subirá directamente? ¡Cuéntamelo en los comentarios!
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#9月cpi来袭原油美债走势如何
Datos clave: la inflación interanual subió al 3,7% (frente al 3,4% anterior); la gasolina se disparó un 9,1% en el mes y explicó más de la mitad del aumento. El IPC subyacente también subió un 2,6%.
Mi opinión:
1. Bonos del Tesoro de EE.UU.: ya se han visto directamente sacudidos. Los rendimientos, que ya subían rápidamente, hicieron que la probabilidad de una subida de tipos en octubre pasara de alrededor del 20% a casi el 50%. La reacción fue más intensa en los vencimientos cortos, lo que indica que el mercado está reevaluando la trayectoria de tipos «más altos durante más tiempo».
2. Petróleo crudo: el IPC es más un «resultado» que una «causa». El principal motivo de los elevados precios actuales sigue siendo la interrupción del suministro provocada por la guerra con Irán. Mientras el riesgo geopolítico no se disipe, lo más probable es que los precios sigan oscilando en niveles altos y continúen presionando la inflación y el mercado de bonos.
En resumen: la inflación elevada impulsa al alza las expectativas de inflación → las expectativas de inflación elevan las expectativas de tipos de interés → los bonos del Tesoro de EE.UU. se ven presionados. Será difícil romper esta cadena a corto plazo. ¿Crees que la Reserva Federal optará por mantener los tipos sin cambios a finales de octubre o los subirá directamente? ¡Cuéntamelo en los comentarios!
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