Los mercados financieros de EE. UU. dieron un brusco giro el miércoles, después de que la inflación superara las expectativas, arrastrando a la baja las acciones tecnológicas estadounidenses y extendiendo las pérdidas a las acciones vinculadas a las criptomonedas más sensibles a las tasas de interés elevadas. Con el aumento de los costos de endeudamiento y un menor apetito de los inversores por el riesgo, los mineros de Bitcoin —muchos de los cuales también se están posicionando como proveedores de capacidad de procesamiento relacionada con la IA— estuvieron entre las caídas más destacadas de la jornada.
El S&P 500 cayó un 1,1 %, su mayor descenso en un día desde el 29 de julio, mientras que el Nasdaq Composite retrocedió un 1,9 %, su mayor caída desde el 23 de julio. El Promedio Industrial Dow Jones bajó un 0,1 % durante la sesión. Las pérdidas fueron pronunciadas entre las principales empresas de IA y centros de datos, como CoreWeave (-16 %), Nebius (-11 %) y Oracle (-9 %).
Puntos clave
Un IPC de EE. UU. más alto de lo esperado aumentó la presión sobre las acciones tecnológicas y de infraestructura de IA, lo que hizo caer al S&P 500 y al Nasdaq en general.
Las acciones de empresas mineras de Bitcoin prolongaron la venta masiva, y varias cayeron más de un 10% en la jornada.
Unas expectativas de tasas de interés más altas pueden elevar los costos de financiación de los planes de expansión de centros de datos, que a menudo dependen de la deuda.
Los mensajes de la Fed siguieron siendo contradictorios: los mercados llegaron a descontar brevemente una subida de tasas en octubre, pero Mary Daly, presidenta de la Fed de San Francisco, dijo que no urge tomar medidas sobre las tasas este mes.
Un IPC más alto de lo previsto presiona a los sectores de crecimiento y de infraestructura de IA
El movimiento del miércoles estuvo directamente relacionado con la evolución de la inflación en EE. UU. Los precios al consumidor subieron un 3,7% interanual en septiembre, por encima del 3,6% que esperaban los economistas y todavía muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. El dato del IPC reflejó el aumento de los precios de la gasolina y el informe vinculó las presiones sobre los costos con la guerra en Oriente Medio.
Una inflación más alta suele afectar sobre todo a los sectores orientados al crecimiento, como la tecnología y la infraestructura de IA, porque los modelos de valoración son sensibles a la tasa de descuento. Cuando los inversores anticipan que las tasas podrían mantenerse elevadas durante más tiempo, las acciones que requieren importantes gastos de capital futuros o cuyos beneficios se proyectan a largo plazo suelen ser las primeras en verse presionadas.
El informe de inflación también elevó las expectativas del mercado de que la Fed suba las tasas de interés en octubre. Según el artículo, la probabilidad implícita superó brevemente el 50% antes de moderarse más tarde el miércoles.
De la caída tecnológica a las empresas mineras de Bitcoin
La caída del mercado bursátil no se limitó a los índices tecnológicos tradicionales. Pronto se extendió al ecosistema cripto a través de empresas mineras de Bitcoin que cotizan en bolsa, varias de las cuales se han diversificado hacia la infraestructura de IA.
La venta masiva incluyó fuertes caídas en una sola jornada para TeraWulf (-12,64%), Core Scientific (-12,44%), Cipher Mining (-12,35%) e IREN (-12,2%). Otras empresas mineras, como Riot Platforms, Bitdeer Technologies, MARA y CleanSpark, también cayeron, lo que refuerza la idea de que el factor determinante no fue específico de ninguna empresa; más bien, el impacto provino del contexto macroeconómico y de sus efectos en los sectores sensibles a las tasas.
La presión se extendió por todo el segmento de acciones de infraestructura de IA. El artículo citó el índice PRISM’s AI Data Center and Infrastructure Index, que sigue a 23 acciones de infraestructura de IA; 21 de ellas cayeron el miércoles, con una pérdida promedio del 7,46%. Esa amplitud sugiere que los inversores estaban reduciendo su exposición al sector en general, en lugar de reaccionar a un único factor negativo.
Por qué las tasas pueden afectar los planes de expansión de los centros de datos
Uno de los vínculos más claros entre la inflación y estas acciones es la financiación. El artículo señala que unas tasas de interés más altas podrían incrementar los costos de endeudamiento de las empresas de infraestructura de IA, muchas de las cuales dependen en gran medida de la deuda para financiar la expansión de sus centros de datos.
Esto es importante para los operadores porque unos costos de financiación elevados pueden cambiar rápidamente las expectativas sobre los plazos de los proyectos, la sostenibilidad del apalancamiento y las estructuras de costos, sobre todo en áreas como la computación de IA, que pueden exigir inversiones considerables. También es relevante para los inversores que evalúan estrategias a largo plazo: aunque la demanda de infraestructura de IA se mantenga, las condiciones de financiación pueden afectar el costo de construirla y ampliarla.
Las empresas mineras de Bitcoin se encuentran en la intersección de ambos mundos. Ya están vinculadas a las condiciones del mercado cripto, pero las variables macroeconómicas también influyen en sus decisiones operativas y de expansión. Como se vio el miércoles, cuando las expectativas sobre las tasas se orientaron a que se mantendrían «más altas durante más tiempo», las empresas mineras —en particular las que también promocionan infraestructura relacionada con la IA— se vieron arrastradas por la misma ola de aversión al riesgo.
Señales de la Fed: no hay urgencia, pero las tasas probablemente seguirán subiendo
Aunque el informe del IPC movió el mercado, la comunicación de la Fed pareció moderar las expectativas más agresivas a corto plazo. Mary Daly, presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, dijo a Reuters que, si bien probablemente se necesiten más subidas de tasas para controlar la inflación, no hay urgencia para actuar «este mes».
Según Reuters, Daly dijo: «No siento que haya urgencia por tener que decidir con un conjunto limitado de información. Creo que tenemos el tiempo que necesitamos». El mensaje es importante porque sugiere que las autoridades podrían estar dispuestas a esperar más datos en lugar de apresurarse a aplicar otra subida; sin embargo, no elimina la posibilidad de que la política restrictiva se mantenga si la inflación continúa por encima del objetivo.
Esa combinación —datos de inflación elevados junto con un mensaje de que no hay «urgencia»— puede seguir generando volatilidad en los mercados. Los inversores podrían alternar entre los escenarios de «subir ahora» y «subir más adelante», lo que provocaría fluctuaciones en sectores sensibles a las tasas, como la tecnología y la infraestructura de IA, y, por extensión, en acciones vinculadas a las criptomonedas, como las de las empresas mineras.
De cara al futuro, los inversores deberían observar si la inflación pierde impulso en los próximos informes y cómo reaccionan los rendimientos de los bonos a las indicaciones de la Fed. La principal incógnita es con qué rapidez se normalizan las expectativas sobre las tasas; si no lo hacen, la caída generalizada del miércoles en la infraestructura de IA y las empresas mineras de Bitcoin podría anticipar nuevas presiones en segmentos sensibles a las tasas, tanto de los mercados tradicionales como de las acciones vinculadas al sector cripto.
Este artículo se publicó originalmente con el título «Las empresas mineras de Bitcoin caen mientras Wall Street registra su peor venta masiva desde julio», en Crypto Breaking News, tu fuente de confianza para noticias sobre criptomonedas, Bitcoin y novedades sobre blockchain.