Puntos clave

  • Esta semana se publicaron noticias sobre resultados relacionados con la IA fuera del horario de negociación del mercado estadounidense. Los mercados 24/7 de Binance permiten a los usuarios actuar en lugar de esperar a la próxima apertura del mercado.

  • Los movimientos posteriores al cierre del mercado pueden ser grandes y producirse rápidamente. CSCOUSDT y COHRUSDT registraron movimientos tras la publicación de sus resultados en Binance mientras el mercado bursátil estadounidense estaba cerrado. Los tokens bStocks relacionados (CRWVB, SMCIB y LITEB) también se movieron tras la publicación de los resultados.

  • Los datos de precios iniciales muestran que los precios de bStocks que se forman mientras los mercados estadounidenses están cerrados suelen mantenerse cerca del precio al que vuelve a abrir el activo subyacente. Durante 7 fines de semana (del 12 de junio al 27 de julio), los precios del fin de semana reflejaron una mediana del 92 % de la brecha de precios de la apertura del lunes, con una desviación residual mediana del 0,19 %.

La NYSE cierra a las 16:00 del viernes, pero el mundo sigue en movimiento. Las noticias siguen apareciendo, haya o no una plataforma que les asigne un precio. Durante décadas, los traders han tenido que lidiar con este vacío. Debían esperar hasta que el mercado abriera a las 09:30 del lunes para asimilar todo lo ocurrido durante el fin de semana.

Con Binance, esperar es opcional. Hemos revisado los datos para averiguar qué ocurre cuando los traders no tienen que esperar y pueden aprovechar las oportunidades del mercado en cualquier momento. Esta semana ofrece un caso de prueba claro, ya que el tema más seguido del sector de la renta variable mundial publicó sus resultados casi por completo fuera del horario de negociación.

La semana en que las acciones de IA se negociaron mientras Wall Street estaba cerrado

El sector de la IA, que incluye empresas del lado de la demanda, proveedores de capacidad de computación, fabricantes de servidores y proveedores de componentes ópticos y de red en la parte alta de la cadena de suministro, publicó sus resultados esta semana. Todos estos acontecimientos importantes tuvieron lugar después del cierre del mercado.

Cisco y Coherent publicaron sus resultados a las 16:05 ET del 12 de agosto, cinco minutos después del cierre del mercado. Sin embargo, los traders de TradFi Perp en Binance aún pudieron acceder al mercado durante otras 5,5 horas. CSCOUSDT subió un 7,2 % antes de darse la vuelta y caer un 12,1 %. COHRUSDT subió un 4,9 % y luego cayó un 11,4 %.

Ambos tickers cerraron justo por debajo del precio de cierre anterior antes de que sonara la campana de apertura siguiente. Todo el ciclo, desde el entusiasmo inicial hasta la reversión total, tuvo lugar durante el tiempo en que los usuarios de las plataformas tradicionales solo podían esperar.

En bStocks, otras empresas de infraestructura de IA, como CRWV, SMCI y LITE, publicaron sus resultados después del cierre de los mercados estadounidenses el 11 de agosto. A las 18:00, CRWVB había subido un 13,3 %, SMCIB un 5,7 % y LITEB había completado todo el ciclo: cayó un 4,4 % y luego recuperó el terreno perdido.

Mercados 24/7 en Binance

Esta semana mostró cómo el mercado 24/7 de Binance ofrece algo que las plataformas tradicionales no pueden: acceso continuo.

El 28 de julio, bStocks superó los 500 millones de USD en AUM. En el momento de redactar este artículo, es el producto de valores tokenizados de más rápido crecimiento desde su lanzamiento en junio y representa aproximadamente el 27 % de la capitalización del mercado de valores tokenizados. Cabe destacar que la mayor parte de la actividad de trading se produce cuando los mercados están cerrados. En julio, las horas de cierre de los mercados estadounidenses representaron el 62 % del volumen de bStocks en Binance y el 58 % desde su lanzamiento. Se negociaron en Binance activos por valor de aproximadamente 1.500 millones de USD mientras la NYSE estaba cerrada.

Las cifras de volumen solo muestran la demanda de acceso al mercado cuando el mercado subyacente está cerrado. Por impresionantes que sean, un mercado puede tener mucha actividad y aun así valorar los activos de forma inexacta.

Por eso, quizá la pregunta más importante sea si los precios a los que operan los usuarios de bStocks se mantienen cuando vuelve a abrir el mercado subyacente. Para comprobarlo, comparamos los precios del fin de semana con los precios de apertura del lunes. Si el mercado de bStocks realmente está determinando el precio adecuado de un activo, ambos precios deberían coincidir. Si solo se trata de ruido, no coincidirán.

Qué revelan los precios de apertura del lunes

Tomamos el precio de cierre de bStocks durante el fin de semana, lo comparamos con el precio de apertura del activo subyacente el lunes y medimos hasta qué punto el precio del fin de semana anticipó la brecha de precios.

Figura 1: Porcentaje de la brecha de precios del lunes reflejado en los precios de bStocks durante el fin de semana. Fuente: Binance Research, datos al 28 de julio.

Durante los 7 fines de semana comprendidos entre el 12 de junio y el 27 de julio, los precios en cadena reflejaron una mediana del 92 % de la brecha de precios del lunes y dejaron una desviación residual mediana del 0,19 % cuando el mercado volvió a abrir. Esto significa que los precios de las acciones subyacentes variaron relativamente poco después de la reapertura de los mercados tradicionales.

En el caso de los movimientos más importantes, es decir, las brechas de precios superiores al 3 %, los 41 de los 41 casos observados indicaron correctamente la dirección. Los precios del fin de semana reflejaron una mediana del 99,6 % de la brecha de precios.

Figura 2: Precisión direccional de los precios de bStocks durante el fin de semana, según el tamaño de la brecha de precios en la apertura del lunes. Fuente: Binance Research, datos al 28 de julio.

Lo que hace que este patrón sea aún más difícil de ignorar es que la precisión aumenta con el tamaño del movimiento. Para los movimientos más pequeños del fin de semana, inferiores al 0,5 %, los precios en cadena indicaron correctamente la dirección aproximadamente el 81 % de las veces. Esta cifra aumenta a cerca del 90 % para los movimientos de entre el 0,5 % y el 1 %, y a alrededor del 97 % para los de entre el 1 % y el 3 %, antes de alcanzar una correspondencia casi total en las brechas de precios más grandes.

Si los precios del fin de semana fueran simples conjeturas aleatorias, la precisión variaría sin ningún patrón. En cambio, los datos muestran que la precisión aumenta de forma constante a medida que crece la magnitud del movimiento.

Conclusión

El periodo que medimos solo comprende 7 fines de semana. Es lo bastante breve como para que una serie de domingos con noticias que afectan al mercado pueda exagerar la tendencia. Una muestra más amplia permitiría saber hasta qué punto los precios de bStocks del fin de semana anticipan los movimientos intradía que el lunes confirma posteriormente.

Los datos iniciales apuntan por ahora a señales positivas. En esta pequeña muestra, y teniendo en cuenta las salvedades mencionadas, los datos indican que está surgiendo un mercado que forma una visión realista de los precios de las acciones mientras Wall Street descansa.

Incluso en este conjunto de datos reducido, los resultados muestran que los mercados de bStocks contribuyen al proceso de descubrimiento de precios cuando las bolsas estadounidenses están cerradas. Los resultados de las empresas de IA publicados después del cierre esta semana son un ejemplo real. Las noticias aparecieron fuera del horario de negociación al contado en Estados Unidos y los usuarios de Binance pudieron expresar sus opiniones en tiempo real.

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