¿Por qué sigo teniendo una visión bajista sobre SanDisk?
Cada vez que opero con SanDisk, abro posiciones cortas. Muchos amigos me preguntan cuándo será el momento de comprar en la caída.
La razón principal es que, por encima de los 800 U, considero que SanDisk $SNDK está demasiado cara.
En el último trimestre fiscal, los ingresos de SanDisk crecieron un 51 % respecto al trimestre anterior, y aproximadamente dos tercios del aumento se debieron a las subidas de precios. Esto demuestra que sus resultados dependen en gran medida del aumento de los precios, y no de la expansión del volumen de ventas.
La demanda de los centros de datos de IA sigue siendo sólida, y los precios contractuales de NAND continúan subiendo. Sin embargo, TrendForce ya ha señalado que las compras del segmento de consumo son débiles y que a algunos clientes de la cadena de suministro les resulta cada vez más difícil absorber los precios elevados.
Lo que más dudas me genera es que SanDisk se haya fijado como objetivo mantener a largo plazo un margen bruto ajustado de alrededor del 80 %. El sector del almacenamiento es claramente cíclico y, aunque haya acuerdos a largo plazo que lo respalden, todavía hay que comprobar si se puede sostener un margen de beneficios tan alto.
Mi visión bajista no se basa en la tendencia alcista de los precios a corto plazo, sino en que el mercado está tratando unos beneficios elevados y cíclicos como si fueran una situación normal a largo plazo.
#闪迪 #存储芯片
Cada vez que opero con SanDisk, abro posiciones cortas. Muchos amigos me preguntan cuándo será el momento de comprar en la caída.
La razón principal es que, por encima de los 800 U, considero que SanDisk $SNDK está demasiado cara.
En el último trimestre fiscal, los ingresos de SanDisk crecieron un 51 % respecto al trimestre anterior, y aproximadamente dos tercios del aumento se debieron a las subidas de precios. Esto demuestra que sus resultados dependen en gran medida del aumento de los precios, y no de la expansión del volumen de ventas.
La demanda de los centros de datos de IA sigue siendo sólida, y los precios contractuales de NAND continúan subiendo. Sin embargo, TrendForce ya ha señalado que las compras del segmento de consumo son débiles y que a algunos clientes de la cadena de suministro les resulta cada vez más difícil absorber los precios elevados.
Lo que más dudas me genera es que SanDisk se haya fijado como objetivo mantener a largo plazo un margen bruto ajustado de alrededor del 80 %. El sector del almacenamiento es claramente cíclico y, aunque haya acuerdos a largo plazo que lo respalden, todavía hay que comprobar si se puede sostener un margen de beneficios tan alto.
Mi visión bajista no se basa en la tendencia alcista de los precios a corto plazo, sino en que el mercado está tratando unos beneficios elevados y cíclicos como si fueran una situación normal a largo plazo.
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