Entrada neta de fondos ZEC en un solo día｜Los dos días anteriores aún registraron salidas｜Considero el rebote una señal para observar, no una reversión
Mi postura es cautelosa: por ahora no voy a perseguir el precio por una sola barra de entradas de capital. La tabla diaria del fondo ZEC de Farside acaba de incluir el dato del 14 de octubre: ZCSH registró una entrada neta de unos 3,7 millones de dólares. En comparación, el 13 de octubre hubo una salida neta de 5,2 millones de dólares y el día 12, una salida neta de 1,7 millones. Se trata de un cambio de dirección en un solo día, no de entradas sostenidas, y mucho menos significa que se haya recuperado por completo la presión vendedora anterior. La suma simple de los tres días sigue dando una salida neta de unos 3,2 millones de dólares. Los datos se registran según los días de negociación en Estados Unidos, que no coinciden con el horario de las cotizaciones de ZEC durante la sesión en Pekín. No se puede explicar cada subida que vemos hoy diciendo que esos 3,7 millones de dólares están comprando monedas.
¿Por qué merece la pena prestar atención a este cambio? Las suscripciones y los reembolsos de participaciones de fondos son una de las vías por las que las cuentas tradicionales acceden a ZEC. Que el flujo vuelva a terreno positivo después de varias jornadas de salidas indica, al menos, que el capital marginal no está saliendo en una sola dirección. Pero el dato de un solo día de un producto no representa las posiciones de todas las instituciones ni demuestra que las suscripciones del fondo se traduzcan necesariamente, al mismo tiempo, en compras netas al contado en los exchanges. El valor acumulado de la tabla de Farside sigue rondando los 195 millones de dólares; ese dato y los flujos marginales de los últimos días corresponden a métricas distintas. Más importante aún, el 14 de octubre la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos publicó los datos del IPC de septiembre: un 3,7 % interanual para el índice general y un 2,6 % para el subyacente. Las expectativas sobre los tipos de interés aún podrían presionar a los criptoactivos de alta volatilidad; el flujo positivo del fondo no ha eliminado los riesgos macroeconómicos.
¿Cómo ha reaccionado ya el mercado? Al consultar ZEC/USD en Kraken, la última operación rondaba los 1.147 dólares y el rango móvil de 24 horas se situaba aproximadamente entre 1.124 y 1.285 dólares. Tras retroceder desde el máximo, lo que vemos ahora parece más un intento de estabilización en medio de la volatilidad; no se puede afirmar que el precio haya confirmado una reversión basándose únicamente en los flujos del fondo. Me fijo sobre todo en si logra mantenerse en la zona de 1.120 a 1.130 dólares y, después, en si recupera los niveles de 1.180 y 1.200 dólares. Si el precio cae por debajo de 1.120 y el fondo vuelve a registrar grandes salidas en las próximas jornadas bursátiles, quedará refutada la idea de que la situación marginal está mejorando. A la inversa, solo si los flujos son positivos durante dos días consecutivos y el precio vuelve a mantenerse por encima de 1.200 dólares, habrá más indicios de que los flujos y la acción del precio se corroboran mutuamente.
Si operara por mi cuenta, ahora no entraría. Solo contemplaría una posición larga pequeña al contado; nada de apalancamiento elevado. Si ZEC vuelve a superar los 1.200 dólares y mantiene ese nivel tras un retroceso, y los datos del fondo de la siguiente jornada bursátil no vuelven a ser claramente negativos, consideraría probar con el 1,5 % del capital total. Reduciría la posición a la mitad en el primer objetivo, 1.230 dólares, y la iría reduciendo más en el segundo, 1.280 dólares. Cerraría la posición restante si el precio vuelve a caer a 1.170 dólares. Si primero rompe por debajo de 1.120 dólares, cancelaré el plan y no añadiré posiciones mecánicamente mientras cae. Si después de entrar se publica un aviso importante sobre la seguridad de un exchange o un riesgo relevante comunicado oficialmente por el proyecto, cerraré la posición y reevaluaré la situación. Ninguna de estas condiciones se ha cumplido todavía: esto no es un registro de operaciones ni representa ganancias realizadas.
#ZEC
Lo anterior refleja únicamente mi observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.
Mi postura es cautelosa: por ahora no voy a perseguir el precio por una sola barra de entradas de capital. La tabla diaria del fondo ZEC de Farside acaba de incluir el dato del 14 de octubre: ZCSH registró una entrada neta de unos 3,7 millones de dólares. En comparación, el 13 de octubre hubo una salida neta de 5,2 millones de dólares y el día 12, una salida neta de 1,7 millones. Se trata de un cambio de dirección en un solo día, no de entradas sostenidas, y mucho menos significa que se haya recuperado por completo la presión vendedora anterior. La suma simple de los tres días sigue dando una salida neta de unos 3,2 millones de dólares. Los datos se registran según los días de negociación en Estados Unidos, que no coinciden con el horario de las cotizaciones de ZEC durante la sesión en Pekín. No se puede explicar cada subida que vemos hoy diciendo que esos 3,7 millones de dólares están comprando monedas.
¿Por qué merece la pena prestar atención a este cambio? Las suscripciones y los reembolsos de participaciones de fondos son una de las vías por las que las cuentas tradicionales acceden a ZEC. Que el flujo vuelva a terreno positivo después de varias jornadas de salidas indica, al menos, que el capital marginal no está saliendo en una sola dirección. Pero el dato de un solo día de un producto no representa las posiciones de todas las instituciones ni demuestra que las suscripciones del fondo se traduzcan necesariamente, al mismo tiempo, en compras netas al contado en los exchanges. El valor acumulado de la tabla de Farside sigue rondando los 195 millones de dólares; ese dato y los flujos marginales de los últimos días corresponden a métricas distintas. Más importante aún, el 14 de octubre la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos publicó los datos del IPC de septiembre: un 3,7 % interanual para el índice general y un 2,6 % para el subyacente. Las expectativas sobre los tipos de interés aún podrían presionar a los criptoactivos de alta volatilidad; el flujo positivo del fondo no ha eliminado los riesgos macroeconómicos.
¿Cómo ha reaccionado ya el mercado? Al consultar ZEC/USD en Kraken, la última operación rondaba los 1.147 dólares y el rango móvil de 24 horas se situaba aproximadamente entre 1.124 y 1.285 dólares. Tras retroceder desde el máximo, lo que vemos ahora parece más un intento de estabilización en medio de la volatilidad; no se puede afirmar que el precio haya confirmado una reversión basándose únicamente en los flujos del fondo. Me fijo sobre todo en si logra mantenerse en la zona de 1.120 a 1.130 dólares y, después, en si recupera los niveles de 1.180 y 1.200 dólares. Si el precio cae por debajo de 1.120 y el fondo vuelve a registrar grandes salidas en las próximas jornadas bursátiles, quedará refutada la idea de que la situación marginal está mejorando. A la inversa, solo si los flujos son positivos durante dos días consecutivos y el precio vuelve a mantenerse por encima de 1.200 dólares, habrá más indicios de que los flujos y la acción del precio se corroboran mutuamente.
Si operara por mi cuenta, ahora no entraría. Solo contemplaría una posición larga pequeña al contado; nada de apalancamiento elevado. Si ZEC vuelve a superar los 1.200 dólares y mantiene ese nivel tras un retroceso, y los datos del fondo de la siguiente jornada bursátil no vuelven a ser claramente negativos, consideraría probar con el 1,5 % del capital total. Reduciría la posición a la mitad en el primer objetivo, 1.230 dólares, y la iría reduciendo más en el segundo, 1.280 dólares. Cerraría la posición restante si el precio vuelve a caer a 1.170 dólares. Si primero rompe por debajo de 1.120 dólares, cancelaré el plan y no añadiré posiciones mecánicamente mientras cae. Si después de entrar se publica un aviso importante sobre la seguridad de un exchange o un riesgo relevante comunicado oficialmente por el proyecto, cerraré la posición y reevaluaré la situación. Ninguna de estas condiciones se ha cumplido todavía: esto no es un registro de operaciones ni representa ganancias realizadas.
#ZEC
Lo anterior refleja únicamente mi observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.