Inflación en EE. UU.: la ecuación oculta detrás del dólar, el oro, las divisas y $BTC Mientras los mercados se centran en la inflación general de EE. UU., muchos inversionistas pasan por alto una medida más reveladora: la inflación supercore, que se centra en los servicios intensivos en mano de obra y excluye la vivienda.
Si esta medida sigue aumentando, indica que las presiones inflacionarias siguen arraigadas y son difíciles de controlar.
Esto pone a la Fed en una posición complicada respecto a las tasas de interés y los rendimientos de los bonos del Tesoro, con consecuencias para las principales clases de activos.
1- Dólar estadounidense y rendimientos de los bonos del Tesoro $USDC
La inflación persistente y las expectativas de tasas más altas durante más tiempo podrían respaldar al dólar a corto plazo, impulsado por los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro.
Sin embargo, el aumento del déficit fiscal y la creciente deuda pública siguen siendo grandes desafíos para mantener esa fortaleza a largo plazo.
2- Oro $XAUT
El oro se enfrenta a dos fuerzas opuestas.
Los mayores rendimientos reales elevan el costo de oportunidad de mantener un activo que no genera rendimientos, lo que presiona los precios a la baja.
Al mismo tiempo, las preocupaciones por la inflación, las tensiones comerciales proteccionistas y la diversificación de los bancos centrales para alejarse de los activos denominados en dólares brindan un respaldo estructural al oro como cobertura tradicional.
3- Divisas globales
Las principales divisas, como el euro y el yen, junto con las de los mercados emergentes, se ven presionadas por la ampliación de los diferenciales de tasas de interés con EE. UU. y el aumento de los costos del comercio mundial.
Esto puede aumentar la carga del servicio de la deuda denominada en dólares y alentar el flujo de capital hacia los mercados estadounidenses.
4- BTC y activos digitales
Las criptomonedas se encuentran entre dos fuerzas contrapuestas.
Como activo de riesgo, Bitcoin es muy sensible a una liquidez más restringida y a mayores costos de endeudamiento.
Sin embargo, algunos inversionistas lo consideran una cobertura a largo plazo frente a la devaluación de las monedas fiduciarias y al aumento de la deuda pública, una narrativa que cada vez converge más con la adopción institucional y la evolución de la regulación.
La perspectiva general:
La inflación ya no es solo otro dato mensual.
Se ha convertido en una brújula clave para entender cómo los mercados financieros mundiales reajustan el riesgo, los flujos de capital y el equilibrio de poder entre las clases de activos.
#CPIWatch
Si esta medida sigue aumentando, indica que las presiones inflacionarias siguen arraigadas y son difíciles de controlar.
Esto pone a la Fed en una posición complicada respecto a las tasas de interés y los rendimientos de los bonos del Tesoro, con consecuencias para las principales clases de activos.
1- Dólar estadounidense y rendimientos de los bonos del Tesoro $USDC
La inflación persistente y las expectativas de tasas más altas durante más tiempo podrían respaldar al dólar a corto plazo, impulsado por los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro.
Sin embargo, el aumento del déficit fiscal y la creciente deuda pública siguen siendo grandes desafíos para mantener esa fortaleza a largo plazo.
2- Oro $XAUT
El oro se enfrenta a dos fuerzas opuestas.
Los mayores rendimientos reales elevan el costo de oportunidad de mantener un activo que no genera rendimientos, lo que presiona los precios a la baja.
Al mismo tiempo, las preocupaciones por la inflación, las tensiones comerciales proteccionistas y la diversificación de los bancos centrales para alejarse de los activos denominados en dólares brindan un respaldo estructural al oro como cobertura tradicional.
3- Divisas globales
Las principales divisas, como el euro y el yen, junto con las de los mercados emergentes, se ven presionadas por la ampliación de los diferenciales de tasas de interés con EE. UU. y el aumento de los costos del comercio mundial.
Esto puede aumentar la carga del servicio de la deuda denominada en dólares y alentar el flujo de capital hacia los mercados estadounidenses.
4- BTC y activos digitales
Las criptomonedas se encuentran entre dos fuerzas contrapuestas.
Como activo de riesgo, Bitcoin es muy sensible a una liquidez más restringida y a mayores costos de endeudamiento.
Sin embargo, algunos inversionistas lo consideran una cobertura a largo plazo frente a la devaluación de las monedas fiduciarias y al aumento de la deuda pública, una narrativa que cada vez converge más con la adopción institucional y la evolución de la regulación.
La perspectiva general:
La inflación ya no es solo otro dato mensual.
Se ha convertido en una brújula clave para entender cómo los mercados financieros mundiales reajustan el riesgo, los flujos de capital y el equilibrio de poder entre las clases de activos.
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