🚨 El IPC acaba de confirmar lo que los mercados petroleros ya venían gritando: la inflación ha vuelto.
El IPC de septiembre se situó en el 3,7 % interanual, por encima del consenso del 3,6 %; el IPC subyacente también superó las previsiones, con un 2,6 %. Tanto la inflación general como la subyacente se aceleraron por segundo mes consecutivo, impulsadas en gran medida por el fuerte aumento de los precios de la gasolina, mientras las tensiones en Oriente Medio presionan al alza el petróleo.
La reacción fue inmediata:
El crudo WTI subió hasta los 95,66 $, un +1,55 % en el día: está claro que los costos de la energía se están trasladando directamente a la cifra de inflación, en lugar de moderarse como esperaba el mercado.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años saltó al 5,30 %, el de los bonos a 2 años se disparó más de 10 puntos básicos hasta el 4,89 %, y tanto los bonos a 10 como a 30 años alcanzaron máximos de 24 años a principios de esta semana, cerca del 5,37 % y el 5,73 %, respectivamente. El mercado de bonos está descontando una posibilidad real de que la Fed vuelva a subir las tasas antes de fin de año, no de que las recorte.
Esta es mi lectura: hoy la narrativa de «aterrizaje suave y próximos recortes de tasas» recibió un golpe directo. Las probabilidades de una subida de tasas en la próxima reunión de la Fed rondaban el 17 % antes de este dato; ahora cabe esperar que aumenten, ya que la inflación subyacente superó las previsiones por segundo mes consecutivo.
Por mi parte, ahora considero los bonos del Tesoro una operación de corta duración, no una compra de refugio: el aumento de los rendimientos implica una caída de los precios de los bonos, y esa tendencia parece intacta, no estar revirtiéndose. La exposición vinculada al petróleo seguirá siendo favorable mientras las tensiones en Oriente Medio mantengan elevados los precios del crudo.
🎯 ¿Hacia dónde creen que se dirigen los rendimientos a 10 años: superarán el 5,4 % o se disipará este temor a la inflación antes de noviembre?
$BZ $TMF $TBT #CPIWatch
El IPC de septiembre se situó en el 3,7 % interanual, por encima del consenso del 3,6 %; el IPC subyacente también superó las previsiones, con un 2,6 %. Tanto la inflación general como la subyacente se aceleraron por segundo mes consecutivo, impulsadas en gran medida por el fuerte aumento de los precios de la gasolina, mientras las tensiones en Oriente Medio presionan al alza el petróleo.
La reacción fue inmediata:
El crudo WTI subió hasta los 95,66 $, un +1,55 % en el día: está claro que los costos de la energía se están trasladando directamente a la cifra de inflación, en lugar de moderarse como esperaba el mercado.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años saltó al 5,30 %, el de los bonos a 2 años se disparó más de 10 puntos básicos hasta el 4,89 %, y tanto los bonos a 10 como a 30 años alcanzaron máximos de 24 años a principios de esta semana, cerca del 5,37 % y el 5,73 %, respectivamente. El mercado de bonos está descontando una posibilidad real de que la Fed vuelva a subir las tasas antes de fin de año, no de que las recorte.
Esta es mi lectura: hoy la narrativa de «aterrizaje suave y próximos recortes de tasas» recibió un golpe directo. Las probabilidades de una subida de tasas en la próxima reunión de la Fed rondaban el 17 % antes de este dato; ahora cabe esperar que aumenten, ya que la inflación subyacente superó las previsiones por segundo mes consecutivo.
Por mi parte, ahora considero los bonos del Tesoro una operación de corta duración, no una compra de refugio: el aumento de los rendimientos implica una caída de los precios de los bonos, y esa tendencia parece intacta, no estar revirtiéndose. La exposición vinculada al petróleo seguirá siendo favorable mientras las tensiones en Oriente Medio mantengan elevados los precios del crudo.
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