Hoy, el Banco Popular de China anunció que el 15 de octubre de 2026 realizará una operación de recompra inversa en firme por 700.000 millones de yuanes, con un plazo de 6 meses (182 días) y vencimiento el 15 de abril de 2027. Como en octubre vencen 500.000 millones de yuanes en operaciones de recompra inversa en firme con el mismo plazo, esta operación supone una renovación por un importe superior, con un incremento de 200.000 millones de yuanes. Durante los dos meses anteriores, las operaciones de este plazo se renovaron por el mismo importe. Además, en octubre ya se renovó por un importe superior en 200.000 millones de yuanes una operación de recompra inversa en firme a 3 meses. Por tanto, el incremento total de las operaciones de ambos plazos este mes asciende a 400.000 millones de yuanes, mientras que en septiembre se renovaron por el mismo importe.
Wang Qing, analista jefe de macroeconomía de Orient Golden Credit, señaló que el aumento del importe de la renovación obedece principalmente a dos motivos: primero, en el cuarto trimestre se emitirán 550.000 millones de yuanes adicionales en bonos de los gobiernos locales, por lo que se prevé un aumento significativo de la financiación mediante deuda pública; segundo, continúa la inyección de 800.000 millones de yuanes a través de nuevos instrumentos de financiación de políticas. Al inyectar fondos mediante instrumentos de liquidez a medio plazo, el banco central busca facilitar la emisión de deuda pública y la concesión de préstamos complementarios por parte de los bancos, lo que refleja la coordinación entre las políticas monetaria y fiscal. Además, hoy el banco central realizó también una operación de recompra inversa a 7 días por 56.000 millones de yuanes, cubriendo íntegramente la demanda de los operadores primarios. En el mercado abierto, la inyección neta fue de 56.000 millones de yuanes.
En el mercado, la liquidez se mantuvo bajo una presión moderada esta semana y se espera que las tasas de financiación permanezcan estables. Por un lado, el volumen neto de pagos de deuda pública será reducido esta semana; por otro, el plazo para presentar las declaraciones fiscales se ha extendido hasta el 26 de octubre, por lo que el impacto del período de pago de impuestos se concentrará más hacia finales de octubre. Ayer, la liquidez fue holgada: el Shibor a un día bajó 0,8 puntos básicos, hasta el 1,288 %, y el Shibor a 7 días descendió 0,5 puntos básicos, hasta el 1,341 %. Al cierre, la tasa media ponderada del DR007 subió al 1,3446 %, mientras que la tasa de recompra inversa de bonos del Tesoro a un día de la Bolsa de Shanghái bajó al 1,414 %. Changjiang Fixed Income señaló que la liquidez actual se percibe como holgada, pero el DR001 se ha mantenido siempre por encima del 1,35 %, lo que refleja una situación de «abundante liquidez, pero sin relajación de las tasas».