El volumen de negociación de Uniswap v4 superó los 44.000 millones de dólares en los últimos 30 días, pero hay quienes cuestionan si UNI «genera lo suficiente».

El mercado ya no se pregunta si los DEX tienen actividad comercial, sino si la actividad del protocolo puede traducirse en valor para UNI. Según comentarios públicos, v4 ya procesa casi la mitad del volumen de negociación del protocolo Uniswap; otros datos indican que las comisiones de todo el sector DEX alcanzaron los 539 millones de dólares en septiembre. La demanda de negociación es considerable, pero las comisiones de todo el sector no pueden atribuirse directamente a Uniswap, y mucho menos a UNI.

La polémica parte de otro cálculo: algunos afirman que los ingresos diarios atribuibles a UNI rondan los 266.000 dólares y, basándose en ello, cuestionan su valoración. Esta cifra no ha sido verificada de forma independiente, y tampoco es válido comparar directamente los ingresos de un solo día con el volumen de negociación de 30 días.

Si v4 sigue creciendo, ¿debería el mercado reevaluar primero la competitividad del protocolo o esperar a que se aclare cómo captura valor UNI?