IPC al rojo vivo. Caída inmediata. Pero la verdadera historia no está en la cifra general. #CPIWatch
La inflación de septiembre acaba de superar las expectativas de Wall Street, y Bitcoin lo pagó en apenas cinco minutos. #Bitcoin #Crypto
El dato
IPC general: +0,6 % mensual, +3,7 % interanual; por encima del consenso del 3,6 % y frente al 3,4 % de agosto. IPC subyacente: +0,3 % mensual, +2,6 % interanual; superó las expectativas en ambos casos.
Pero veamos los detalles. La gasolina por sí sola se disparó un 9,1 % en un mes y explicó más de la mitad del aumento total del IPC general. La energía subió un 20,4 % interanual. Los alimentos no variaron. Los costos de vivienda volvieron a acelerarse hasta el +0,4 %.
Traducción: fue un shock en los precios del gas con una inflación subyacente sólida, no un sobrecalentamiento generalizado de la demanda.
La primera reacción del mercado
$BTC cayó aproximadamente $1,000 en unos cinco minutos, desde cerca de $83,800 hasta alrededor de $82,800, antes de estabilizarse. $ETH bajó de $2,500 y siguió cayendo durante la sesión. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se disparó entre 9 y 10 puntos básicos, hasta aproximadamente el 5.30%; el de los bonos a 2 años subió entre 13 y 14 puntos básicos, y el dólar alcanzó su nivel más alto en 18 meses. El oro cayó cerca de un 1.5%.
El mercado de bonos fue el que realmente recibió el golpe. Los operadores aproximadamente duplicaron las probabilidades de otra subida de tasas de la Fed en la reunión del 27 y 28 de octubre: pasaron de cerca del 22% antes de la publicación a alrededor del 40–49% después.
Lo que esto significa realmente
Sí, el dato fue elevado. No, eso no significa automáticamente que vaya a iniciarse una espiral de subidas de tasas.
Primero, la Fed ni siquiera tiene como objetivo el IPC: su objetivo es el PCE, que da mucho menos peso a la vivienda y tiene en cuenta la sustitución. Segundo, parte del aumento interanual se debe a un efecto de base mecánico. Tercero, mañana (15 de octubre) se publica el IPP y, antes del FOMC, se publica el Libro Beige; cualquiera de los dos podría cambiar rápidamente esta narrativa.
La historia respalda la cautela. Los datos elevados del IPC suelen provocar una venta rápida —Bitcoin cayó cerca de un 6% intradía cuando se publicó el dato elevado de febrero de 2024—, pero el primer movimiento a menudo no es el último del día. Además, los movimientos en los días de publicación del IPC se han ido reduciendo desde que los ETF al contado cambiaron quién es el comprador marginal.
Niveles a vigilar
Para $BTC, los $82,000 son el nivel que debe mantenerse: una ruptura clara por debajo abre el camino a $81,000 y luego a $80,000. Por arriba, los $84,000–$84,300 son la primera resistencia, seguidos de los $85,000. Recuperar los $84,000 indicaría que la caída provocada por el IPC fue una reacción exagerada, no un cambio de tendencia. Un cierre diario por debajo de los $82,000 indicaría que los bajistas llevan la delantera de cara al FOMC.
Revisa tú mismo el $BTC gráfico: esta es una semana para operar según la reacción del mercado, no para comprar y olvidarse.
Un solo dato elevado no cambia el ciclo. Pero acaba de hacer que el 28 de octubre sea mucho más interesante.
Esto no es asesoramiento financiero. Haz tu propia investigación.