La inflación de los consumidores en EE. UU. resultó ser más alta de lo previsto, lo que aumenta la presión sobre la Reserva Federal y los mercados financieros. BTC reaccionó al instante, cayendo de 83 900$ a 82 605$. Como se ve en la captura, ahora se está librando una batalla por el nivel de volumen de 82 782-82 897$ en el marco temporal de 5 minutos (con el ajuste de volumen de las velas activado en TradingView, salió una vela divertida y elocuente). Al mismo tiempo, el precio ya ha caído en una tendencia bajista sostenida en el marco temporal de 45 minutos (los objetivos están en la captura). Pero para que la caída continúe, también hay que romper la tendencia alcista en el marco temporal de una hora.
Los datos publicados de septiembre mostraron una aceleración del aumento de los precios al consumidor; la sorpresa desagradable vino precisamente de la inflación subyacente, que excluye el gasto en alimentos y energía (es decir, algo muy importante: la gasolina y el diésel).
Resultados de la inflación de los precios al consumidor (IPC):
- Inflación general de los precios al consumidor, mensual: +0,6%, frente a una previsión del +0,6% y al dato anterior del +0,4%.
- Inflación general de los precios al consumidor, interanual: +3,7%, frente a una previsión del +3,6% y al dato anterior del +3,4%.
- Inflación subyacente de los precios al consumidor, mensual: +0,3%, frente a una previsión del +0,2% y al dato anterior del +0,3%.
- Inflación subyacente de los precios al consumidor, interanual: +2,6%, frente a una previsión del +2,5% y al dato anterior del +2,4%.
¿Qué significa esto para la economía de EE. UU.?
La inflación mensual general coincidió con las previsiones, PERO la cifra interanual superó las expectativas, que ya preveían un aumento.
El principal problema, como ya se ha dicho, es la inflación subyacente, que excluye los alimentos y la energía. También superó las previsiones, aunque los analistas esperaban que se desacelerara el aumento mensual. Esto significa que las presiones inflacionarias no se limitan al encarecimiento de la gasolina y otros productos energéticos. Los precios siguen subiendo también en las demás categorías de bienes y servicios.
Para la economía estadounidense, esta combinación es sumamente desagradable: la alta inflación reduce el poder adquisitivo de la población, mientras que los créditos caros frenan el consumo y la inversión.
¿Qué cambia esto para la Fed? Los últimos datos refuerzan los argumentos de quienes apoyan nuevas subidas de los tipos de interés. Al mismo tiempo, el mercado laboral estadounidense, como ya escribimos, muestra señales de desaceleración, por lo que la Fed se enfrenta a una difícil disyuntiva: seguir combatiendo la inflación o temer un enfriamiento excesivo de la economía. Al final, podría acabar, como dice el refrán, con lo peor de ambos mundos: inflación y contracción económica. Y, como resultado, esa temida palabra: estanflación.
La probabilidad de una subida de tipos en octubre ya está aumentando: según los datos de #CMEGroup, pasó del 21,6% esta mañana al 43,7%.
Por supuesto, un solo informe del IPC todavía no significa que se vaya a decidir subir los tipos el 28 de octubre. Veamos qué muestran mañana los datos de inflación de los precios al productor, que sirven como «adelanto» de la inflación de octubre para los consumidores.
¿Qué significa esto para BTC, las altcoins y el resto de los mercados de activos de riesgo?
Una inflación más alta podría impulsar al alza los rendimientos de los bonos del Estado estadounidense (aunque, a estas alturas, uno se pregunta cuánto más pueden subir) y fortalecer el dólar. Este contexto macroeconómico es potencialmente negativo para los activos de riesgo. Lo más importante ahora es que los datos dan a la Fed motivos adicionales para mantener una política monetaria restrictiva. Para el mercado de las criptomonedas, esto aumenta el riesgo de que continúe la volatilidad y reduce las probabilidades de una mejora rápida de las condiciones financieras en términos de liquidez.