El rendimiento de los bonos de CoreWeave se disparó al 15%, una cifra que, en el mercado de crédito tradicional, ya se consideraría deuda basura de la peor calidad. $CRWV cayó hoy un 5,66%, hasta los 72,38, con un volumen de negociación de 14 millones. No es mucho, pero la dirección está muy clara.
Lo interesante es su relación con las criptomonedas. En esencia, CoreWeave ofrece capacidad de computación en la nube para IA, y entre sus clientes hay varios que antes eran mineros de criptomonedas. La demanda de capacidad de computación está más correlacionada con el precio de BTC de lo que muchos creen. Cuando el precio de las criptomonedas va bien, los mineros están dispuestos a comprar tarjetas gráficas y el sector de la IA también a alquilar capacidad de computación; los pedidos de $CRWV , entonces, aumentan.
El problema ahora es que sus 104.000 millones en pedidos pendientes suenan impresionantes, pero al mercado le preocupan los costes de financiación. Un rendimiento de los bonos del 15% significa que endeudarse le sale carísimo, y cuanto más rápido se expande, más dinero quema. Este modelo de «apostar por los flujos de caja futuros con deuda a alto interés» es, en esencia, lo mismo que el guion de las empresas mineras de criptomonedas que se endeudaron para comprar equipos de minería durante el último mercado alcista.
Hasta Elon Musk salió a decir «yikes», así que sin duda el sentimiento tendrá que moderarse un poco.
#AI
Lo interesante es su relación con las criptomonedas. En esencia, CoreWeave ofrece capacidad de computación en la nube para IA, y entre sus clientes hay varios que antes eran mineros de criptomonedas. La demanda de capacidad de computación está más correlacionada con el precio de BTC de lo que muchos creen. Cuando el precio de las criptomonedas va bien, los mineros están dispuestos a comprar tarjetas gráficas y el sector de la IA también a alquilar capacidad de computación; los pedidos de $CRWV , entonces, aumentan.
El problema ahora es que sus 104.000 millones en pedidos pendientes suenan impresionantes, pero al mercado le preocupan los costes de financiación. Un rendimiento de los bonos del 15% significa que endeudarse le sale carísimo, y cuanto más rápido se expande, más dinero quema. Este modelo de «apostar por los flujos de caja futuros con deuda a alto interés» es, en esencia, lo mismo que el guion de las empresas mineras de criptomonedas que se endeudaron para comprar equipos de minería durante el último mercado alcista.
Hasta Elon Musk salió a decir «yikes», así que sin duda el sentimiento tendrá que moderarse un poco.
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