La entrega anterior explicaba cómo el petróleo termina afectando a Bitcoin. En esta vamos un paso más allá: ¿por qué la Reserva Federal sube las tasas aunque sabe que el problema viene del petróleo?
La inflación subyacente está apenas en el 2,4 %, así que, en teoría, la Fed no tendría por qué apresurarse. La guerra hizo subir el precio del petróleo, y subir las tasas no puede detener los misiles. Pero en septiembre las subió de todos modos, y en diciembre el mercado ya asignaba casi un 90 % de probabilidades a otra subida.
La razón se remonta a hace 50 años.
En 1973, el embargo petrolero cuadruplicó el precio del crudo y la inflación en Estados Unidos se disparó hasta el 12 %. Cuando luego empezó a bajar, Arthur Burns, entonces presidente de la Fed, se apresuró a recortar las tasas porque creyó que el problema del petróleo había quedado atrás.
Pero no había quedado atrás. El petróleo siguió caro durante años, y poco a poco subieron los fletes, los pasajes de avión y los costos de las fábricas. Los trabajadores también empezaron a pedir aumentos salariales. Cuando en 1979 volvió a estallar el caos en Irán, la segunda ola de inflación superó directamente el 13 %, más que la primera.
Al final llegó Volcker y elevó las tasas a la fuerza hasta el 20 %. La economía estadounidense pasó dos años de rodillas antes de que lograra controlar la inflación.
La Fed lleva 50 años recordando esa lección. Lo que más teme de una sacudida del petróleo no es la primera ola, sino que se filtre poco a poco a otros sectores. Una vez que se propaga, volver a contenerla cuesta varias veces más.
Por eso esta vez prefiere subir las tasas pronto antes que volver a ser Burns.
Y, curiosamente, esta vez quien está en el centro de todo vuelve a ser Irán.
Llevado al mundo cripto, se resume en una frase: el período de dinero escaso podría durar más de lo que muchos creen. La Fed no está pendiente de las cifras de esta noche, sino de las de dentro de seis meses. Mientras mantenga esa postura, a Bitcoin le costará superar los 84.000.
Lo que realmente hay que mirar esta noche es si la inflación subyacente se ha alejado del 2,4 %. Si empieza a repuntar, significa que el petróleo ya se está filtrando a otros sectores, y la Fed temerá aún más que se repita lo ocurrido en los años setenta. Si la inflación subyacente no se mueve, por ahora seguirá siendo solo un problema del petróleo. #9月cpi来袭原油美债走势如何
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La inflación subyacente está apenas en el 2,4 %, así que, en teoría, la Fed no tendría por qué apresurarse. La guerra hizo subir el precio del petróleo, y subir las tasas no puede detener los misiles. Pero en septiembre las subió de todos modos, y en diciembre el mercado ya asignaba casi un 90 % de probabilidades a otra subida.
La razón se remonta a hace 50 años.
En 1973, el embargo petrolero cuadruplicó el precio del crudo y la inflación en Estados Unidos se disparó hasta el 12 %. Cuando luego empezó a bajar, Arthur Burns, entonces presidente de la Fed, se apresuró a recortar las tasas porque creyó que el problema del petróleo había quedado atrás.
Pero no había quedado atrás. El petróleo siguió caro durante años, y poco a poco subieron los fletes, los pasajes de avión y los costos de las fábricas. Los trabajadores también empezaron a pedir aumentos salariales. Cuando en 1979 volvió a estallar el caos en Irán, la segunda ola de inflación superó directamente el 13 %, más que la primera.
Al final llegó Volcker y elevó las tasas a la fuerza hasta el 20 %. La economía estadounidense pasó dos años de rodillas antes de que lograra controlar la inflación.
La Fed lleva 50 años recordando esa lección. Lo que más teme de una sacudida del petróleo no es la primera ola, sino que se filtre poco a poco a otros sectores. Una vez que se propaga, volver a contenerla cuesta varias veces más.
Por eso esta vez prefiere subir las tasas pronto antes que volver a ser Burns.
Y, curiosamente, esta vez quien está en el centro de todo vuelve a ser Irán.
Llevado al mundo cripto, se resume en una frase: el período de dinero escaso podría durar más de lo que muchos creen. La Fed no está pendiente de las cifras de esta noche, sino de las de dentro de seis meses. Mientras mantenga esa postura, a Bitcoin le costará superar los 84.000.
Lo que realmente hay que mirar esta noche es si la inflación subyacente se ha alejado del 2,4 %. Si empieza a repuntar, significa que el petróleo ya se está filtrando a otros sectores, y la Fed temerá aún más que se repita lo ocurrido en los años setenta. Si la inflación subyacente no se mueve, por ahora seguirá siendo solo un problema del petróleo. #9月cpi来袭原油美债走势如何
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