Llevo meses gritando esto.
Ahora Citigroup espera que Bessent REDUZCA la emisión de bonos del Tesoro a largo plazo, posiblemente elimine por completo los bonos a 20 años y sustituya ese endeudamiento por letras del Tesoro a corto plazo.
Esto es EXACTAMENTE de lo que he estado hablando.
Estados Unidos se está ahogando en deuda, los costos del endeudamiento a largo plazo se están disparando y su solución podría ser endeudarse por meses en vez de por décadas.
Pero aquí está el problema.
Ahora esa deuda tiene que refinanciarse una y otra vez, lo que hace que todo el sistema dependa aún más de que bajen las tasas de interés a corto plazo.
No estás resolviendo la crisis de deuda. Estás haciendo que el gobierno dependa cada vez más de lo que haga la Fed a continuación.
Y cuando refinanciar se vuelve demasiado caro, la presión para bajar las tasas y aumentar la liquidez se vuelve enorme.
Esto es dominio fiscal.
Y es exactamente por eso que sigo comprando activos que ellos no pueden imprimir.
Ahora Citigroup espera que Bessent REDUZCA la emisión de bonos del Tesoro a largo plazo, posiblemente elimine por completo los bonos a 20 años y sustituya ese endeudamiento por letras del Tesoro a corto plazo.
Esto es EXACTAMENTE de lo que he estado hablando.
Estados Unidos se está ahogando en deuda, los costos del endeudamiento a largo plazo se están disparando y su solución podría ser endeudarse por meses en vez de por décadas.
Pero aquí está el problema.
Ahora esa deuda tiene que refinanciarse una y otra vez, lo que hace que todo el sistema dependa aún más de que bajen las tasas de interés a corto plazo.
No estás resolviendo la crisis de deuda. Estás haciendo que el gobierno dependa cada vez más de lo que haga la Fed a continuación.
Y cuando refinanciar se vuelve demasiado caro, la presión para bajar las tasas y aumentar la liquidez se vuelve enorme.
Esto es dominio fiscal.
Y es exactamente por eso que sigo comprando activos que ellos no pueden imprimir.