Una empresa que cotiza en la bolsa estadounidense se prepara para captar otros 500 millones de dólares. El objetivo es bastante directo: seguir comprando bitcoin.
La empresa se llama Strive. El plan consiste en emitir una serie de acciones preferentes y destinar prácticamente todo el dinero recaudado a un mismo propósito: seguir incorporando BTC a su balance. Y no es un caso aislado. En los últimos tiempos, un grupo de empresas que consideran el bitcoin un activo central ha estado recaudando dinero sin parar mediante emisiones de deuda, ampliaciones de capital y acciones preferentes para seguir aumentando sus posiciones.
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Quienes lo apoyan dirán que se trata de un nuevo paradigma financiero empresarial. Las monedas fíat se devalúan poco a poco; el efectivo que permanece en caja pierde valor continuamente, así que más vale cambiarlo por algo cuya oferta total está fijada. Además, mientras el precio de las acciones se mantenga, el ciclo puede seguir funcionando: captar fondos, comprar criptomonedas, subir el precio de las acciones y volver a financiarse, una y otra vez.
Pero, visto desde el otro lado, lo que más teme este ciclo es, precisamente, que el precio de las acciones no aguante. Si cae el precio de las criptomonedas, también se reduce la capitalización bursátil de la empresa y captar fondos se vuelve más difícil, pero el apalancamiento no espera a nadie. Algunas de las empresas que antes acaparaban titulares por acumular criptomonedas ya han mostrado al mercado lo frágil que puede ser este modelo.
Por supuesto, los más convencidos pensarán que esto es, desde el principio, una apuesta a largo plazo con un horizonte de diez años, y que las subidas y bajadas a corto plazo no tienen importancia.
Así que te pregunto: cuando las empresas cotizadas se lanzan en masa a captar dinero para comprar criptomonedas, ¿prefieres verlo como el despertar de una generación a una oportunidad excepcional de asignación de activos o como un juego apalancado disfrazado de fe? ¿De qué lado estás?
La empresa se llama Strive. El plan consiste en emitir una serie de acciones preferentes y destinar prácticamente todo el dinero recaudado a un mismo propósito: seguir incorporando BTC a su balance. Y no es un caso aislado. En los últimos tiempos, un grupo de empresas que consideran el bitcoin un activo central ha estado recaudando dinero sin parar mediante emisiones de deuda, ampliaciones de capital y acciones preferentes para seguir aumentando sus posiciones.
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Quienes lo apoyan dirán que se trata de un nuevo paradigma financiero empresarial. Las monedas fíat se devalúan poco a poco; el efectivo que permanece en caja pierde valor continuamente, así que más vale cambiarlo por algo cuya oferta total está fijada. Además, mientras el precio de las acciones se mantenga, el ciclo puede seguir funcionando: captar fondos, comprar criptomonedas, subir el precio de las acciones y volver a financiarse, una y otra vez.
Pero, visto desde el otro lado, lo que más teme este ciclo es, precisamente, que el precio de las acciones no aguante. Si cae el precio de las criptomonedas, también se reduce la capitalización bursátil de la empresa y captar fondos se vuelve más difícil, pero el apalancamiento no espera a nadie. Algunas de las empresas que antes acaparaban titulares por acumular criptomonedas ya han mostrado al mercado lo frágil que puede ser este modelo.
Por supuesto, los más convencidos pensarán que esto es, desde el principio, una apuesta a largo plazo con un horizonte de diez años, y que las subidas y bajadas a corto plazo no tienen importancia.
Así que te pregunto: cuando las empresas cotizadas se lanzan en masa a captar dinero para comprar criptomonedas, ¿prefieres verlo como el despertar de una generación a una oportunidad excepcional de asignación de activos o como un juego apalancado disfrazado de fe? ¿De qué lado estás?