Strategy, el mayor comprador de Bitcoin, vuelve a aumentar sus reservas, pero esta vez con la compra más pequeña de 2026.
El informe semanal del 12 de octubre reveló que, del 5 al 11 de octubre, la empresa compró 250 $BTC a un precio promedio de $86,194, por un total de unos $21.5M. Fue su 14.ª compra semanal más pequeña. El volumen cayó alrededor de un 85% respecto a las 1,665 monedas adquiridas en una sola semana hace dos semanas. Tras cuatro semanas consecutivas aumentando sus reservas, el motor de Saylor claramente está aflojando.
¿Adónde fue el dinero que ya no se destinó a comprar monedas? A la propia empresa. Esa misma semana, recompró $STRC 1,932,145 acciones preferentes propias por $192.4M: casi nueve veces lo que gastó en comprar $BTC . Tras la recompra, quedaban $354.8M disponibles de la línea de $STRC , y todavía no se había utilizado la autorización de recompra de $1B de acciones ordinarias de $MSTR . De los fondos destinados a esta compra de monedas, $21M procedieron de la venta de 125,183 acciones de $MSTR (emisión ATM) y se utilizaron $0.5M en efectivo.
El total alcanzó un nuevo máximo: 848,250 $BTC , más del 4% de la oferta total de 21 millones, con un costo total aproximado de $64B y un precio promedio de $75,444. La posición sigue estando en terreno seguro: con $BTC a unos $82,788, las tenencias valen alrededor de $70.6B, con una ganancia no realizada de unos $6.6B. Pero la nueva compra resulta incómoda: el precio de adquisición de $86,194 ya está aproximadamente un 4% por encima del precio actual, lo que supone una pérdida no realizada.
Más interesante aún es el posible agotamiento del mecanismo de la prima. La estrategia de la empresa se basa en emitir acciones aprovechando la alta prima de $MSTR respecto al valor de sus tenencias, para recaudar dinero y comprar monedas. Pero esa prima prácticamente ha desaparecido: un informe de TD Cowen del 8 de octubre señaló que la relación entre la capitalización bursátil de la empresa y su valor neto de los activos rondaba 1.0x. En junio llegó a caer hasta 0.63x y, aunque logró recuperarse, ahora apenas cotiza a la par. $MSTR ronda los $152 por acción, alrededor de un 70% por debajo del objetivo de $260 fijado por Cowen, pero el informe también advirtió que la dilución por nuevas emisiones y la asignación de fondos a las acciones preferentes reducirán la cantidad de monedas por acción; por tanto, comprar más monedas no se traduce plenamente en beneficios para los accionistas.
Veamos también su postura defensiva: $4.88B en reservas en dólares, más $640.5M en efectivo, suman unos $5.5B; hace dos semanas, el total aún superaba los $6B. Menos compras, menos efectivo disponible y más recompras de $STRC : en conjunto, parece que la dirección está cambiando el agresivo guion de «comprar monedas aprovechando una prima elevada» por uno defensivo de «proteger el balance».
Esta noche a las 20:30, hora de Pekín, se publicará el IPC de septiembre. Que $BTC logre mantenerse por encima de $80K determinará el grosor del colchón de $6.6B de ganancias no realizadas y también si el mecanismo de Strategy se reactiva la próxima semana o sigue apagándose.
Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión. DYOR; operar conlleva riesgos.
#StrategyBuys250Bitcoin
#BTC #加密货币
El informe semanal del 12 de octubre reveló que, del 5 al 11 de octubre, la empresa compró 250 $BTC a un precio promedio de $86,194, por un total de unos $21.5M. Fue su 14.ª compra semanal más pequeña. El volumen cayó alrededor de un 85% respecto a las 1,665 monedas adquiridas en una sola semana hace dos semanas. Tras cuatro semanas consecutivas aumentando sus reservas, el motor de Saylor claramente está aflojando.
¿Adónde fue el dinero que ya no se destinó a comprar monedas? A la propia empresa. Esa misma semana, recompró $STRC 1,932,145 acciones preferentes propias por $192.4M: casi nueve veces lo que gastó en comprar $BTC . Tras la recompra, quedaban $354.8M disponibles de la línea de $STRC , y todavía no se había utilizado la autorización de recompra de $1B de acciones ordinarias de $MSTR . De los fondos destinados a esta compra de monedas, $21M procedieron de la venta de 125,183 acciones de $MSTR (emisión ATM) y se utilizaron $0.5M en efectivo.
El total alcanzó un nuevo máximo: 848,250 $BTC , más del 4% de la oferta total de 21 millones, con un costo total aproximado de $64B y un precio promedio de $75,444. La posición sigue estando en terreno seguro: con $BTC a unos $82,788, las tenencias valen alrededor de $70.6B, con una ganancia no realizada de unos $6.6B. Pero la nueva compra resulta incómoda: el precio de adquisición de $86,194 ya está aproximadamente un 4% por encima del precio actual, lo que supone una pérdida no realizada.
Más interesante aún es el posible agotamiento del mecanismo de la prima. La estrategia de la empresa se basa en emitir acciones aprovechando la alta prima de $MSTR respecto al valor de sus tenencias, para recaudar dinero y comprar monedas. Pero esa prima prácticamente ha desaparecido: un informe de TD Cowen del 8 de octubre señaló que la relación entre la capitalización bursátil de la empresa y su valor neto de los activos rondaba 1.0x. En junio llegó a caer hasta 0.63x y, aunque logró recuperarse, ahora apenas cotiza a la par. $MSTR ronda los $152 por acción, alrededor de un 70% por debajo del objetivo de $260 fijado por Cowen, pero el informe también advirtió que la dilución por nuevas emisiones y la asignación de fondos a las acciones preferentes reducirán la cantidad de monedas por acción; por tanto, comprar más monedas no se traduce plenamente en beneficios para los accionistas.
Veamos también su postura defensiva: $4.88B en reservas en dólares, más $640.5M en efectivo, suman unos $5.5B; hace dos semanas, el total aún superaba los $6B. Menos compras, menos efectivo disponible y más recompras de $STRC : en conjunto, parece que la dirección está cambiando el agresivo guion de «comprar monedas aprovechando una prima elevada» por uno defensivo de «proteger el balance».
Esta noche a las 20:30, hora de Pekín, se publicará el IPC de septiembre. Que $BTC logre mantenerse por encima de $80K determinará el grosor del colchón de $6.6B de ganancias no realizadas y también si el mecanismo de Strategy se reactiva la próxima semana o sigue apagándose.
Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión. DYOR; operar conlleva riesgos.
#StrategyBuys250Bitcoin
#BTC #加密货币