Mark Yusko lleva toda la vida gestionando dinero institucional, y su visión sobre $BTC es de esas a las que de verdad prestas atención: no porque sea llamativa, sino porque es aburrida en el buen sentido.
Considera que su valor razonable es de 15 billones de dólares. No mañana. Ni por algún patrón gráfico. Por la ley de Metcalfe: el valor de una red aumenta con el número de usuarios. Eso es todo. Está pensando en un horizonte de 5 a 10 años, pasando por lo que él llama una «primavera cripto» antes de que las cosas vuelvan a calentarse. ¿El movimiento rápido? Después del próximo halving. Lo de siempre.
Lo que hace convincente su argumento es el contexto monetario que plantea:
- Se imprimieron 10 billones de dólares en 5 años, tanto como en los primeros 245 años de Estados Unidos juntos
- La inflación se ha ido comiendo silenciosamente el 50 % de tu poder adquisitivo en 30 años
- Es probable que los propios gobiernos acaben teniendo $BTC
Traza paralelismos con Japón, la Gran Depresión y la economía en forma de K. Habla de por qué, históricamente, la escasez siempre gana el debate sobre las monedas. Y aquí viene la parte sincera que la mayoría de los alcistas se salta: los rendimientos disminuyen a medida que $BTC crece. Son matemáticas, nada más. Los días de multiplicar por 100 ya quedaron atrás. Pero ¿multiplicar por 7 o por 10? Sigue siendo posible si la red continúa creciendo.
Esto no es pensamiento mágico. Es un modelo de valor razonable de alguien que ha vivido varios ciclos y sabe qué le importa de verdad al dinero institucional. $BTC no vale 2 billones de dólares por pura intuición. Vale eso porque la alternativa —el dinero fiduciario— no deja de darle la razón.
Considera que su valor razonable es de 15 billones de dólares. No mañana. Ni por algún patrón gráfico. Por la ley de Metcalfe: el valor de una red aumenta con el número de usuarios. Eso es todo. Está pensando en un horizonte de 5 a 10 años, pasando por lo que él llama una «primavera cripto» antes de que las cosas vuelvan a calentarse. ¿El movimiento rápido? Después del próximo halving. Lo de siempre.
Lo que hace convincente su argumento es el contexto monetario que plantea:
- Se imprimieron 10 billones de dólares en 5 años, tanto como en los primeros 245 años de Estados Unidos juntos
- La inflación se ha ido comiendo silenciosamente el 50 % de tu poder adquisitivo en 30 años
- Es probable que los propios gobiernos acaben teniendo $BTC
Traza paralelismos con Japón, la Gran Depresión y la economía en forma de K. Habla de por qué, históricamente, la escasez siempre gana el debate sobre las monedas. Y aquí viene la parte sincera que la mayoría de los alcistas se salta: los rendimientos disminuyen a medida que $BTC crece. Son matemáticas, nada más. Los días de multiplicar por 100 ya quedaron atrás. Pero ¿multiplicar por 7 o por 10? Sigue siendo posible si la red continúa creciendo.
Esto no es pensamiento mágico. Es un modelo de valor razonable de alguien que ha vivido varios ciclos y sabe qué le importa de verdad al dinero institucional. $BTC no vale 2 billones de dólares por pura intuición. Vale eso porque la alternativa —el dinero fiduciario— no deja de darle la razón.