En opinión de Ki Young Ju, director ejecutivo de CryptoQuant, el ciclo bajista de Bitcoin de 2026 ha terminado.
En una publicación del 13 de octubre en X, Ju dijo que espera que los próximos 12 a 24 meses traigan una evolución alcista o lateral del precio de Bitcoin. La predicción se basa en el marco de rentabilidad en cadena de CryptoQuant, cuya señal cíclica más reciente de pérdidas y ganancias volvió a una zona que históricamente ha aparecido en torno a las transiciones para salir de fases de mercado más débiles.
El gráfico de CryptoQuant compartido en la publicación mostraba que Bitcoin cotizaba cerca de los 81.700 dólares en el momento en que se capturaron los datos.
Qué mide realmente la señal de ganancias y pérdidas (PnL) de Bitcoin
El índice PnL de CryptoQuant se construye a partir de varias métricas de rentabilidad on-chain, incluidos datos basados en MVRV, NUPL y SOPR. Su objetivo es evaluar si los tenedores de Bitcoin, en conjunto, están obteniendo ganancias o pérdidas y cómo cambia esa situación a lo largo del ciclo.
CryptoQuant también obtiene su indicador del ciclo de mercado alcista/bajista a partir de la relación entre el índice PnL y su media móvil de 365 días. Una lectura por encima de cero corresponde a un régimen de ciclo alcista, mientras que una caída por debajo de cero, junto con un debilitamiento respecto a la media de 365 días, corresponde a un régimen bajista.
El gráfico de Ju añade marcadores históricos cíclicos de compra y venta a la evolución del precio de Bitcoin.
Las señales verdes de compra aparecieron cerca de varios períodos que luego dieron paso a avances prolongados, como alrededor de 2015, 2019, 2021-2023 y ahora 2026. Las señales rojas de venta aparecieron, por lo general, más cerca de períodos en los que la rentabilidad era elevada y los tenedores estaban realizando ganancias.
Ese historial es la base de la confianza de Ju en que Bitcoin ha salido de la fase bajista.
Esta señal ya había empezado a cambiar antes de hoy
Hay un dato contextual importante.
Fuente: X/@ki_young_ju
No es la primera vez que Ju afirma que el ciclo bajista de 2026 ha terminado.
A finales de agosto, el indicador del ciclo de mercado alcista/bajista de CryptoQuant volvió a superar cero por primera vez desde octubre de 2025. En ese momento, la lectura era de 0,042 y Ju declaró nuevamente que el mercado bajista había terminado. Esa transición se pareció al cambio del indicador observado a principios de 2023.
CryptoQuant publicó otra actualización el 21 de septiembre que mostraba que el indicador seguía en un régimen alcista. La plataforma también advirtió que mantenerse por encima de cero no significa que Bitcoin tenga que subir de inmediato. El impulso puede debilitarse incluso antes de que el precio confirme otro cambio en las condiciones del ciclo.
Por eso, la declaración de hoy es más bien una continuación de la tesis que Ju ya venía defendiendo que una señal completamente nueva.
Qué podría significar un período de 12 a 24 meses de movimiento alcista o lateral
Ju no está dando un objetivo de precio para Bitcoin.
Eso es importante.
Su pronóstico se refiere al régimen del mercado, no afirma que BTC vaya a alcanzar un nivel específico durante el próximo año o los dos siguientes.
Si el marco PnL sigue comportándose como en ciclos anteriores, Bitcoin podría pasar los próximos meses subiendo, consolidándose en niveles más altos o alternando entre ambas cosas.
La tesis perdería fuerza si el indicador del ciclo de mercado alcista/bajista volviera a situarse por debajo de cero y permaneciera allí, sobre todo si el índice PnL subyacente se debilitara respecto a su media móvil de 365 días.
La confirmación del precio también sigue siendo importante. La rentabilidad on-chain puede mejorar antes de que BTC establezca una tendencia alcista sostenida.
Nuestra opinión
El argumento más sólido de Ju es que se basa en un marco on-chain reproducible, en lugar de en un único patrón gráfico o un objetivo de precio arbitrario.
Su perspectiva también cuenta con respaldo histórico. Se observaron cambios similares en el marco PnL durante recuperaciones anteriores, incluida la transición de 2023.
Pero el gráfico no debe tomarse como prueba de que Bitcoin vaya a entrar ahora en un período de entre 12 y 24 meses de ganancias ininterrumpidas.
La señal identifica un cambio en la rentabilidad de los tenedores y en el impulso del ciclo. No puede determinar qué precio alcanzará BTC, con qué rapidez podría subir ni si habrá otra corrección profunda durante el proceso.
Por ahora, la tesis de Ju está clara: la fase bajista ha terminado y Bitcoin está entrando en un período en el que es más probable que los precios se mantengan en una consolidación lateral o suban, en lugar de volver a las condiciones del ciclo anterior.
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La publicación «¡El mercado bajista de Bitcoin ha terminado! El director ejecutivo de CryptoQuant prevé entre 12 y 24 meses de movimiento alcista» apareció primero en CaptainAltcoin.