Los valores tokenizados siempre se topan con el mismo obstáculo: los libros mayores públicos exponen todas las posiciones, y los privados no pueden demostrar el cumplimiento normativo.
NEGOCIOS
$DUSK es el token nativo de Dusk, una cadena de bloques pública y sin permisos de capa 1, creada para los mercados financieros regulados.
La red está diseñada para la emisión nativa, la negociación y la liquidación de activos del mundo real, como los valores digitales.
Su propuesta es que las instituciones necesitan privacidad en las transacciones y auditabilidad regulatoria al mismo tiempo, y que ni un libro mayor transparente ni uno totalmente anónimo ofrece ambas cosas.
$DUSK se utiliza para pagar el gas, protege la red mediante staking y permite participar en las decisiones sobre el protocolo.
Las alianzas son la base de la estrategia de comercialización: NPEX, una bolsa neerlandesa que opera con una licencia de mercado regulado, colabora con Dusk en valores tokenizados, y 21X figura como socio en el sitio oficial.
Otro producto es Dusk Domains, un servicio de dominios cuyo lanzamiento en la red principal está previsto para el 18 de octubre de 2026, con operaciones de compraventa de dominios liquidadas mediante $DUSK custodia en garantía.
Dusk Vault es el producto de custodia dirigido a instituciones que mantienen activos en la red.
TECNOLOGÍA
Dusk utiliza un mecanismo de consenso de prueba de participación (proof of stake) con contratos inteligentes que preservan la privacidad mediante pruebas de conocimiento cero.
Las transacciones se realizan según dos modelos: Phoenix, un modelo de notas protegidas que oculta al emisor, al destinatario y el importe; y Moonlight, un modelo transparente basado en cuentas para las transacciones que deben ser visibles.
La divulgación selectiva permite que un destinatario demuestre criptográficamente los detalles de un pago a un auditor sin hacerlos públicos para todos.
DuskEVM es la capa de ejecución que lleva las aplicaciones de Solidity a Dusk, para que los desarrolladores puedan reutilizar herramientas conocidas y añadir funciones de privacidad y cumplimiento normativo.
La red principal está operativa desde principios de 2025, tras unos seis años de desarrollo.
SECTOR
Los activos del mundo real tokenizados son el sector en el que compite Dusk: valores, bonos y fondos que pasan a registros aceptables para los reguladores.
La principal limitación de ese sector no es la capacidad de procesamiento, sino el cumplimiento normativo: los emisores necesitan confidencialidad para sus posiciones y registros de auditoría para los reguladores.
Dusk se dirige directamente al marco regulatorio europeo y desarrolla su tecnología pensando en MiCA, MiFID II y el Régimen Piloto DLT.
Este posicionamiento es lo opuesto al estereotipo de las monedas de privacidad: aquí la privacidad se presenta como una función regulatoria, no como una forma de eludir la regulación.
COMPETENCIA
$ZEC ofrece transacciones protegidas opcionales en una cadena de propósito general, mientras que $XMR establece la privacidad como opción predeterminada para todas las transacciones.
Ninguno de los dos competidores está diseñado en torno a la emisión de valores regulados, y ninguno ofrece una divulgación selectiva al estilo de Dusk integrada en un registro que prioriza el cumplimiento normativo.
La otra cara de la moneda es que ambos competidores llevan mucho más tiempo operativos, y Dusk aún debe demostrar que su nicho institucional más específico puede generar un volumen real.
TOKENOMÍA
La capitalización de mercado ronda los 60,9 millones de dólares, con una valoración totalmente diluida cercana a los 61,0 millones de dólares, según CoinGecko.
La oferta circulante es de unos 608,9 millones de $DUSK frente a una oferta máxima de 1.000 millones, por lo que aproximadamente el 60,9 % de la oferta máxima ya está en circulación.
Los aproximadamente 391 millones de tokens restantes no forman parte de la oferta circulante.
Aquí no se indica un calendario de desbloqueo porque no fue posible verificar ninguno en una fuente citada durante esta revisión.
DATOS ON-CHAIN Y FUNDAMENTOS
No se encontraron datos on-chain verificables durante esta revisión.
El explorador público devolvió un error de acceso durante esta revisión, y no se pudieron verificar cifras de staking, comisiones ni direcciones activas.
EQUIPO Y FINANCIACIÓN
Dusk Network fue fundada en Ámsterdam en 2018 por Emanuele Francioni y Fulvio Venturelli, junto con cofundadores empresariales como Jelle Pol, Pascal Putman y Mels Dees.
Francioni es el fundador y director ejecutivo, y Venturelli, cofundador y director.
La empresa recaudó unos 7,4 millones de euros en 2018, en una ronda liderada por inversores como Blockwall, Maven 11, Olymp Capital y Wentworth Hall Family Office.
Más adelante, en 2020, el proyecto obtuvo más de 840.000 euros para desarrollar su tecnología blockchain destinada a los servicios financieros.
RIESGOS
El mayor riesgo es la adopción: se han anunciado alianzas con plataformas reguladas, pero el volumen de transacciones institucionales demostrado públicamente en la red sigue siendo escaso.
El margen de oferta de aproximadamente 391 millones de $DUSK tokens entre la oferta circulante y la máxima representa un excedente de oferta a largo plazo.
DuskEVM aún está en fase de maduración, por lo que todavía no se ha demostrado la capacidad de atraer desarrolladores que promete.
Las funciones de privacidad siguen siendo un tema delicado para los reguladores: incluso la privacidad que prioriza el cumplimiento normativo puede dar lugar a exclusiones de cotización en exchanges y a cambios de reglas en algunas jurisdicciones.
Según CoinGecko, el token cotiza aproximadamente un 91 % por debajo de su máximo histórico de 1,09 dólares, alcanzado en diciembre de 2021.
Una capitalización de mercado reducida, cercana a los 61 millones de dólares, también implica menor liquidez y movimientos más bruscos en ambas direcciones.
Esto no es asesoramiento financiero. Haz tu propia investigación.
$DUSK