Los activos tokenizados podrían alcanzar los 10 billones de dólares en la década de 2030; Wall Street sigue apostando por los RWA
El gigante financiero de Wall Street Morgan Stanley sigue confiando en el desarrollo a largo plazo de la tokenización de activos. Amy Oldenburg, directora de estrategia de activos digitales del banco, declaró recientemente en una entrevista durante TOKEN2049 que prevé que el mercado mundial de activos del mundo real tokenizados (RWA) podría crecer hasta alcanzar entre 3 y 10 billones de dólares para 2030, y expresó gran confianza en que el mercado llegue a ese rango.
El mercado actual de RWA en cadena aún tiene un amplio margen de crecimiento para alcanzar esta previsión. Según datos de RWA.xyz, al 12 de octubre el valor de los activos del mundo real tokenizados rondaba los 39.190 millones de dólares. Si el mercado crece hasta los 10 billones de dólares, deberá expandirse unas 255 veces.
Fuente de la imagen: RWA.xyz
Oldenburg considera que ámbitos como el capital privado, los productos financieros estructurados y los fondos privados podrían convertirse en importantes casos de uso de la tokenización en la próxima etapa.
Estos activos implican actualmente numerosos registros de propiedad, verificaciones de la elegibilidad de los inversores, transferencias y tareas administrativas. La blockchain puede integrar algunos de estos procesos en una infraestructura digital. A medida que se tokenicen más activos, también podrán utilizarse en préstamos, operaciones y gestión de garantías.
Describió la visión de desarrollo a más largo plazo como la «titulización de todo» (securitization of everything) y prevé que acciones, fondos, activos privados y diversos instrumentos financieros podrían emitirse, negociarse o gestionarse gradualmente mediante la tokenización. La cifra de entre 3 y 10 billones de dólares es una previsión de Oldenburg sobre el tamaño futuro del mercado; su evolución dependerá de la oferta de productos, la regulación y la rapidez con que las instituciones los adopten.
Se aplaza el plan para llevar las acciones estadounidenses a la blockchain: de la segunda mitad de 2026 al primer trimestre de 2027
Morgan Stanley mantiene una postura favorable respecto al mercado de activos tokenizados, pero su propio plan de acciones tokenizadas necesita más tiempo de preparación.
Oldenburg afirmó que el banco prevé empezar a admitir acciones tokenizadas a través de su sistema alternativo de negociación (ATS) en el primer trimestre de 2027, un retraso respecto al objetivo de la segunda mitad de 2026 anunciado en marzo de este año.
Se prevé que los servicios relacionados se ofrezcan a través de Trajectory Cross ATS, de Morgan Stanley. Actualmente, la plataforma admite acciones tradicionales, ETF y recibos de depósito estadounidenses (ADR). En el futuro, planea incorporar valores en formato blockchain a su infraestructura de negociación existente. Esta iniciativa es una extensión de su negocio tradicional de valores; por ahora, no hay planes de crear una plataforma independiente de negociación de criptomonedas.
Oldenburg también señaló que una de las principales limitaciones actuales es la escasez de valores tokenizados en el mercado. Para ofrecer servicios de negociación, las instituciones financieras primero necesitan activos adecuados para que sus clientes los compren y vendan. Sin embargo, la oferta de productos sigue siendo limitada, por lo que la demanda efectiva de los clientes institucionales aún no se ha desplegado plenamente.
Morgan Stanley aún no ha anunciado qué acciones estarán incluidas en la primera tanda, qué redes blockchain utilizará ni qué clientes podrán acceder a los servicios. El primer trimestre de 2027 sigue siendo el plazo previsto actualmente; aún no se ha confirmado una fecha oficial de lanzamiento.
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DTCC lanzará un servicio de tokenización a fin de mes y los valores tradicionales empezarán a conectarse a la blockchain
Morgan Stanley también sigue de cerca el servicio de tokenización que la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) de Estados Unidos prevé lanzar a finales de octubre. Oldenburg considera que los avances de DTCC constituyen una parte importante de la infraestructura del mercado estadounidense de valores tokenizados y que también podrían influir en la rapidez con la que los bancos lancen sus servicios.
En julio de este año, DTCC completó pruebas de negociación de valores tokenizados en un entorno de producción, con la participación de más de 30 instituciones. Las pruebas abarcaron transferencias de acciones, préstamos de valores, pignoración de garantías y operaciones de recompra de bonos del Tesoro estadounidense. Las operaciones se realizaron tanto en la red privada Besu como en la red pública Canton Network.
Este servicio permite convertir valores custodiados por DTCC que cumplan los requisitos entre su forma tradicional y la tokenizada, y transferirlos a carteras digitales compatibles. DTCC afirma que los activos tokenizados conservarán la propiedad, los derechos y la protección de los inversores de los valores originales. Entre los activos que se están considerando figuran acciones estadounidenses, bonos del Tesoro de EE. UU. y los principales ETF.
Para Morgan Stanley, las capacidades de custodia y liquidación subyacentes que ofrece DTCC permiten a las instituciones financieras tradicionales incorporar registros en blockchain mediante las estructuras de valores existentes, reduciendo la necesidad de reconstruir toda la infraestructura del mercado.
Morgan Stanley completa su infraestructura financiera en cadena con una cartera propia y Digital Asset Lab
Además de la negociación de acciones tokenizadas, Morgan Stanley está desarrollando su propia infraestructura de cartera digital para que, en el futuro, los clientes puedan tener activos digitales y productos financieros tokenizados a través de los servicios bancarios existentes. El diseño combinará custodia institucional, y el banco se ocupará de la mayoría de las operaciones subyacentes de blockchain, reduciendo las barreras técnicas para que los clientes de las finanzas tradicionales gestionen directamente herramientas en cadena.
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Morgan Stanley también creó recientemente Digital Asset Lab, donde sus equipos internos pueden probar tecnologías blockchain en un entorno que no afecta a los sistemas bancarios centrales. Actualmente, la investigación abarca depósitos tokenizados, monedas digitales, fondos del mercado monetario y aplicaciones DeFi. Las pruebas siguen en fase de investigación y no significan que los productos vayan a lanzarse al mercado.
En materia regulatoria, la Oficina del Contralor de la Moneda de Estados Unidos (OCC) concedió en junio de este año una aprobación preliminar condicional a Morgan Stanley Digital Trust. El banco fiduciario nacional previsto podrá ofrecer servicios de custodia de activos digitales, compraventa, intercambio, transferencias, staking fiduciario y gestión de garantías, cubriendo así el componente de custodia que Morgan Stanley necesita para desarrollar sus futuros servicios institucionales de activos digitales.
Desde las acciones tokenizadas y las carteras digitales hasta la custodia y las pruebas tecnológicas internas, Morgan Stanley ha ido construyendo la infraestructura necesaria para las finanzas en cadena. El aplazamiento del servicio de tokenización de acciones estadounidenses al primer trimestre de 2027 también refleja que las grandes instituciones financieras aún necesitan que maduren la oferta de productos, las redes de liquidación, las normas regulatorias y la demanda de los clientes.
El artículo «¡Antes estimaba que los activos tokenizados podían alcanzar los 10 billones de dólares! El plan de Morgan Stanley para llevar las acciones estadounidenses a la blockchain se aplaza hasta 2027» se publicó originalmente en «Crypto City».