El 12 de octubre, Blockspace reveló que IREN había cerrado un contrato plurianual de servicios en la nube con Anthropic. Sin embargo, ambas organizaciones se han negado a confirmarlo. La cuestión más importante es si los mineros de Bitcoin pueden obtener beneficios de los contratos de IA.
Un acuerdo que nadie confirmará
Blockspace, citando el informe de The Information, señaló que había un acuerdo, pero no proporcionó más información sobre su valor, capacidad ni plazo de entrega. En un anuncio del 27 de agosto, IREN dijo que un nuevo cliente, descrito como un laboratorio de IA líder, había firmado un contrato con la empresa, pero no dio ningún nombre concreto. Aún no se ha confirmado que el cliente sea Anthropic.
La diferencia entre los 4.000 millones de dólares y lo que factura IREN
IREN informó de ingresos anualizados contratados (ARR) de 4.000 millones de dólares para su capacidad de 2026, pero al 26 de agosto solo 1.000 millones estaban en operación. El ARR no equivale a ventas contabilizadas. En su declaración ante la SEC, IREN advirtió:
…los ingresos reconocidos podrían ser considerablemente menores.
Los ingresos por servicios de nube de IA alcanzaron los 128,8 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2026, frente a los 16,4 millones del ejercicio fiscal 2025. La minería siguió contribuyendo, con ingresos de 578,2 millones de dólares.
IREN registró una pérdida neta de 702,6 millones de dólares, que incluyó pérdidas por deterioro no monetarias de 638,8 millones, debidas principalmente al desmantelamiento de equipos de minería.
100.000 millones de dólares en cartera de pedidos, 550 megavatios que realmente generan facturación
Según las estimaciones de CoinShares, los mineros tienen una cartera de pedidos de IA y HPC superior a los 100.000 millones de dólares, que sustenta ingresos anuales de 1.100 millones. Actualmente solo se están facturando 550 MW de los más de 4 GW contratados.
El precio de cierre de Bitcoin en el segundo trimestre de 2026 fue de 58.400 dólares, por debajo de lo que los mineros afirman que cuesta en efectivo minar la criptomoneda: 75.500 dólares por moneda.
Core Scientific gastó más de 41,9 millones de dólares para cancelar sus pedidos de equipos, mientras que Keel cerró sus operaciones mineras el 29 de junio de 2026. Se prevé que IREN y Cipher abandonen la minería, lo que retiraría más de 35 EH/s de los mineros cotizados.
El giro de IREN hacia la nube de IA: las cifras que importan
Dónde aún pueden venirse abajo los contratos
IREN completó la entrega a Microsoft de Horizon 1, una instalación de 50 MW con refrigeración líquida. Horizon 2 está en proceso de puesta en marcha, mientras que se prevé que Horizon 3 y 4 estén terminadas en el cuarto trimestre de 2026, sujeto a la disponibilidad de recursos. Sin embargo, la puesta en marcha de las instalaciones depende de contar con los equipos y la energía necesarios, así como con la aprobación correspondiente de los clientes.
Los costos son otra dificultad. IREN obtuvo 3.600 millones de dólares al 6 % para financiar los proyectos de GPU de Microsoft y 2.400 millones al 9 % para su expansión en Mackenzie. Los pagos anticipados de los clientes cubren entre el 45 % y el 55 % de los costos de GPU de los nuevos contratos, pero adaptar una instalación minera para la IA es costoso.
Según CoinShares, los costos para la IA oscilan entre 8 y 15 millones de dólares por MW, mientras que la minería de Bitcoin cuesta menos de 1 millón de dólares.
Akamai muestra cómo es un acuerdo confirmado
Akamai anunció el 24 de septiembre de 2026 un contrato con Anthropic por valor de 11.600 millones de dólares, con una duración prevista de siete años y que podría alcanzar los 20.000 millones. Además, Anthropic recibió un warrant que le da derecho a adquirir hasta el 5 % de las acciones de Akamai. El objetivo de este acuerdo es proporcionar capacidad de CPU, pero no suministrar capacidad de GPU a los mineros que están desarrollando.
La verdadera limitación son los terrenos con suministro eléctrico
Como informó Cryptopolitan, las conexiones existentes a la red eléctrica se están convirtiendo en activos de IA muy codiciados. VanEck considera que la energía es el cuello de botella. CoinShares contabiliza 225 restricciones a centros de datos en EE. UU. y una cola de solicitudes de interconexión de 2.600 GW. Las instalaciones de IA arrendadas se valoran en cerca de 27 millones de dólares por MW, frente a menos de 3 millones para algunas instalaciones mineras sin arrendar.
La AIE prevé que el consumo eléctrico mundial de los centros de datos alcance los 950 TWh para 2030. Sin embargo, la escasez de energía por sí sola no generará beneficios. Los megavatios puestos en servicio, el flujo de caja y los costos de financiación importan más que los titulares sobre contratos.
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