La «correlación» (Correlation) es un indicador que mide el grado de relación entre los movimientos de dos activos.
El coeficiente de correlación oscila entre -1 y 1: 1 significa que se mueven en la misma dirección, -1 que lo hacen en direcciones opuestas y 0 que, en general, no tienen relación.
En el mercado de divisas es habitual que, cuando el índice del dólar se fortalece, la mayoría de los activos de riesgo (incluidos BTC y ETH) tiendan a verse presionados. Esto se debe a que los periodos de fortaleza del dólar suelen ir acompañados de un endurecimiento de la liquidez y de un retorno del capital al dólar.
Pero hay que tener en cuenta dos cosas:
1. La correlación cambia según el contexto. En los mercados alcistas, la correlación negativa entre el dólar y las criptomonedas es bastante evidente. Sin embargo, en momentos de pánico extremo, todos los activos pueden correlacionarse positivamente con el dólar (todo el mundo busca refugio en el dólar). No tomes lo que ocurre en una etapa concreta como una regla inquebrantable.
2. Diversificar posiciones ≠ diversificar el riesgo. Si tienes 5 criptomonedas cuya correlación con BTC supera el 0,9 en los momentos clave, en realidad solo has hecho la misma apuesta 5 veces. Para que haya diversificación, los activos deben ser realmente independientes entre sí.
Un pequeño hábito: antes de crear una cartera, echa un vistazo a la correlación móvil de los activos clave (por ejemplo, con una ventana de 90 días). Si la correlación es anormalmente alta, conviene replantearse si la «diversificación» sigue siendo efectiva.
En el próximo episodio: volatilidad (Volatility): qué cifra debemos usar para medir el riesgo.
El coeficiente de correlación oscila entre -1 y 1: 1 significa que se mueven en la misma dirección, -1 que lo hacen en direcciones opuestas y 0 que, en general, no tienen relación.
En el mercado de divisas es habitual que, cuando el índice del dólar se fortalece, la mayoría de los activos de riesgo (incluidos BTC y ETH) tiendan a verse presionados. Esto se debe a que los periodos de fortaleza del dólar suelen ir acompañados de un endurecimiento de la liquidez y de un retorno del capital al dólar.
Pero hay que tener en cuenta dos cosas:
1. La correlación cambia según el contexto. En los mercados alcistas, la correlación negativa entre el dólar y las criptomonedas es bastante evidente. Sin embargo, en momentos de pánico extremo, todos los activos pueden correlacionarse positivamente con el dólar (todo el mundo busca refugio en el dólar). No tomes lo que ocurre en una etapa concreta como una regla inquebrantable.
2. Diversificar posiciones ≠ diversificar el riesgo. Si tienes 5 criptomonedas cuya correlación con BTC supera el 0,9 en los momentos clave, en realidad solo has hecho la misma apuesta 5 veces. Para que haya diversificación, los activos deben ser realmente independientes entre sí.
Un pequeño hábito: antes de crear una cartera, echa un vistazo a la correlación móvil de los activos clave (por ejemplo, con una ventana de 90 días). Si la correlación es anormalmente alta, conviene replantearse si la «diversificación» sigue siendo efectiva.
En el próximo episodio: volatilidad (Volatility): qué cifra debemos usar para medir el riesgo.