De los 33 principales bancos centrales del mundo, 15 han subido los tipos de interés en los últimos seis meses. Y, aun así, Bitcoin sigue por encima de los 83.000 dólares 🦖
📣 盘面异动群里喊
La Reserva Federal acaba de realizar en septiembre su primera subida de tipos en tres años. En palabras del presidente, Warsh: «La inflación es demasiado alta y lleva demasiado tiempo así». Ahora el mercado apuesta por mantener los tipos sin cambios en octubre, pero la probabilidad de otra subida en diciembre ya ha superado el 88% ⚠️
No se trata de una medida aislada de un solo país, sino de una red de endurecimiento sincronizado. De los 33 principales bancos centrales, 15 subieron los tipos en los últimos seis meses, un 45%, la proporción más alta desde 2023. Se acerca al máximo del 55% alcanzado en 2011 y 2018. En lo que va de 2026, ya han actuado 54 bancos centrales. Desde septiembre de 2023, las subidas de tipos a nivel mundial han superado continuamente a las bajadas.
Los datos de Estados Unidos son contradictorios. En agosto, el índice de precios PCE subió un 3,4% interanual y la inflación subyacente fue del 3%; ambas cifras siguen por encima del objetivo del 2%. Sin embargo, la economía ha resistido mejor de lo esperado: el crecimiento del PIB del segundo trimestre se revisó al alza, del 1,5% al 2,2%. Pero el empleo está perdiendo fuerza: en septiembre solo se crearon 29.000 puestos de trabajo no agrícola, el mes más débil de 2026 💥
Esto pone a la Fed entre la espada y la pared. Seguir subiendo los tipos puede contener la inflación, pero empeoraría la situación de un mercado laboral que ya se está enfriando. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, fue muy clara en la reunión anual de economistas empresariales: si podemos avanzar poco a poco, no esperemos para dar un gran golpe; hay que ajustar antes, en vez de aplazarlo y verse obligados a corregir drásticamente más adelante. También advirtió que las presiones sobre los precios se están extendiendo. Si la gente acaba creyendo que la inflación alta es la norma, cambiarán tanto los salarios como las decisiones sobre precios. Ahí es donde la situación se vuelve realmente complicada.
Mi opinión: el mercado no está pendiente de octubre, sino de diciembre. Hace un mes, la probabilidad que se asignaba a que no hubiera una subida en octubre era de solo el 54%; ahora, los datos de CME la sitúan en el 81%. Eso demuestra que todos ya han aceptado que los tipos altos durarán más. Para las criptomonedas, esto debería ser un viento en contra, pero el comportamiento de Bitcoin es algo inusual. Mientras el mundo entero retira liquidez, Bitcoin se mantiene cerca de los 83.000 dólares y llegó a tocar los 84.254 dólares. Esto indica que, por ahora, lo que lo sostiene no es la liquidez barata, sino la acumulación de Bitcoin por parte de las instituciones y la preocupación por el poder adquisitivo de las monedas fiduciarias 🐋
Hay dos cosas que vale la pena vigilar. Primero, si finalmente se materializa la subida de tipos de diciembre. Segundo, si el empleo sigue debilitándose, ¿volverá la Fed a verse obligada a dar un giro? Si el relato pasa de las subidas a las bajadas de tipos, los activos de riesgo que ahora están bajo presión suelen tener más potencial de rebote del que imaginas. Por el contrario, si la inflación vuelve a repuntar y los tipos altos se prolongan otro año, las posiciones con mucho apalancamiento serán las primeras en no aguantar.
¿Qué crees que marcará el final de esta ronda de subidas de tipos a nivel mundial: un aterrizaje duro o uno suave? Cuéntamelo en los comentarios.
Toca el avatar para ver la transmisión en directo.
Cada día te ayudamos a seguir las novedades de los bancos centrales de todo el mundo y las noticias más destacadas de Bitcoin. No solo te contamos qué pasa: también te ayudamos a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀
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No se trata de una medida aislada de un solo país, sino de una red de endurecimiento sincronizado. De los 33 principales bancos centrales, 15 subieron los tipos en los últimos seis meses, un 45%, la proporción más alta desde 2023. Se acerca al máximo del 55% alcanzado en 2011 y 2018. En lo que va de 2026, ya han actuado 54 bancos centrales. Desde septiembre de 2023, las subidas de tipos a nivel mundial han superado continuamente a las bajadas.
Los datos de Estados Unidos son contradictorios. En agosto, el índice de precios PCE subió un 3,4% interanual y la inflación subyacente fue del 3%; ambas cifras siguen por encima del objetivo del 2%. Sin embargo, la economía ha resistido mejor de lo esperado: el crecimiento del PIB del segundo trimestre se revisó al alza, del 1,5% al 2,2%. Pero el empleo está perdiendo fuerza: en septiembre solo se crearon 29.000 puestos de trabajo no agrícola, el mes más débil de 2026 💥
Esto pone a la Fed entre la espada y la pared. Seguir subiendo los tipos puede contener la inflación, pero empeoraría la situación de un mercado laboral que ya se está enfriando. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, fue muy clara en la reunión anual de economistas empresariales: si podemos avanzar poco a poco, no esperemos para dar un gran golpe; hay que ajustar antes, en vez de aplazarlo y verse obligados a corregir drásticamente más adelante. También advirtió que las presiones sobre los precios se están extendiendo. Si la gente acaba creyendo que la inflación alta es la norma, cambiarán tanto los salarios como las decisiones sobre precios. Ahí es donde la situación se vuelve realmente complicada.
Mi opinión: el mercado no está pendiente de octubre, sino de diciembre. Hace un mes, la probabilidad que se asignaba a que no hubiera una subida en octubre era de solo el 54%; ahora, los datos de CME la sitúan en el 81%. Eso demuestra que todos ya han aceptado que los tipos altos durarán más. Para las criptomonedas, esto debería ser un viento en contra, pero el comportamiento de Bitcoin es algo inusual. Mientras el mundo entero retira liquidez, Bitcoin se mantiene cerca de los 83.000 dólares y llegó a tocar los 84.254 dólares. Esto indica que, por ahora, lo que lo sostiene no es la liquidez barata, sino la acumulación de Bitcoin por parte de las instituciones y la preocupación por el poder adquisitivo de las monedas fiduciarias 🐋
Hay dos cosas que vale la pena vigilar. Primero, si finalmente se materializa la subida de tipos de diciembre. Segundo, si el empleo sigue debilitándose, ¿volverá la Fed a verse obligada a dar un giro? Si el relato pasa de las subidas a las bajadas de tipos, los activos de riesgo que ahora están bajo presión suelen tener más potencial de rebote del que imaginas. Por el contrario, si la inflación vuelve a repuntar y los tipos altos se prolongan otro año, las posiciones con mucho apalancamiento serán las primeras en no aguantar.
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