El gráfico de XAU está de lo más desconcertante: el precio se desliza hacia abajo, pero el interés abierto sigue subiendo. Eso no es una señal de que haya tocado fondo; significa que alguien está acumulando posiciones cortas. Y lo más curioso es que la proporción de cuentas ballena es altísima, pero su participación en las posiciones reales va a la baja: quienes dicen estar alcistas ya están retirándose. Los pequeños inversores que compraron en máximos siguen aguantando, mientras que los grandes ya se están apartando. Ante una divergencia así, solo veo un desenlace: la caída lenta aún no ha terminado. No te apresures a comprar en el mínimo.