Strategy (NASDAQ: MSTR), de Michael Saylor, gastó aproximadamente nueve veces más en recomprar sus propias acciones preferentes STRC que los 21,5 millones de dólares que destinó a comprar 250 BTC durante el período comprendido entre el 5 y el 11 de octubre: invirtió 192,4 millones de dólares en la recompra.
Strategy confirmó la compra en una proporción de nueve a uno de acciones preferentes STRC frente a BTC en su declaración 8-K presentada ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) el 12 de octubre.
¿Qué compró Strategy esta semana?
Cabe destacar que la compra de 250 BTC, a un precio promedio de 86.194 $ por moneda, es la última adquisición que se suma a las reservas récord de Strategy, que ahora ascienden a 848.250 BTC. La empresa, con sede en Virginia, ha gastado aproximadamente 64.000 millones de dólares para crear su cartera, pagando un promedio de 75.444 $ por token.
El titular más importante fue la cantidad que Strategy comprometió para recomprar su Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC). Con un precio promedio de recompra de unos 99,69 dólares por acción, la firma gastó 192,4 millones de dólares para recomprar 1.932.145 acciones de STRC.
Strategy obtuvo 21 millones de los 21,5 millones de dólares que gastó en Bitcoin mediante la venta de unas 125.000 acciones ordinarias MSTR a través de su programa de oferta en el mercado. Los 500.000 dólares restantes provinieron del Efectivo en USD.
Strategy no vendió ninguna acción preferente durante la semana del 5 al 11 de octubre.
Strategy cuenta ahora con 354,8 millones de dólares restantes para recompras bajo el programa de recompra de valores de crédito digitales, que amplió a 2.000 millones de dólares en septiembre. Ese programa es distinto del programa de recompra de acciones ordinarias MSTR, que aún dispone de una capacidad de 1.000 millones de dólares.
Por qué Strategy sigue comprando STRC
Strategy expuso la lógica de recomprar su propio STRC cada vez que la acción preferente cotice por debajo de su valor nominal de 100 dólares en un comunicado de prensa del 27 de julio que anunciaba el programa, el cual comenzó con una recompra de 25 millones de dólares.
El objetivo declarado de la empresa es que STRC cotice cerca de 100 dólares, con alta liquidez y baja volatilidad.
El presidente de Strategy, Phong Le, explicó: “A precios por debajo de 100 dólares por acción, las recompras de STRC representan una asignación de capital atractiva porque pueden reducir los futuros requisitos de dividendos preferentes con descuento.”
En los resultados del segundo trimestre de Strategy, publicados el 30 de julio, la firma afirmó haber obtenido un descuento del 13% sobre los 25 millones de dólares que gastó para adquirir STRC, que tenían un valor nominal de 28,9 millones de dólares.
La posición de efectivo detrás de los dividendos
A fecha del 11 de octubre, Saylor confirmó que Strategy informó de una Reserva en USD de 4.880 millones de dólares y de un saldo separado de Efectivo en USD de 640,5 millones de dólares, en conjunto unos 5.500 millones de dólares. El primero está destinado a los dividendos preferentes y al pago de intereses de la deuda, mientras que el segundo financia las compras de Bitcoin y otros usos.
En una publicación aparte, situó la duración en USD de Strategy en 3,5 años y el crédito Bitcoin de STRC en 52 puntos básicos, basándose en supuestos de rendimientos anuales de Bitcoin del 10%, volatilidad del 40% y un precio de Bitcoin de 82.252 dólares.
El ritmo de recompra continúa un patrón de semanas anteriores. Strategy recompró 151,7 millones de dólares de STRC y compró 1.665 BTC en el período que terminó el 27 de septiembre, según informó Cryptopolitan.
Los accionistas ordinarios de Strategy votan el 28 de octubre una propuesta para cambiar STRC y sus otros valores preferentes a dividendos diarios. Si se aprueba, STRC tendría su primera fecha de registro diaria el 1 de noviembre y su primer pago el 2 de noviembre, con la tasa anualizada sin cambios, según el material para inversores de la empresa.
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