Esta semana llegan dos acontecimientos importantes: el IPC de septiembre se publica el miércoles y el presidente de la Fed, Kevin Warsh, hablará el viernes. Ambos influirán en las decisiones de la Fed en su reunión del 27 y 28 de octubre.
La situación actual: la Fed subió las tasas un cuarto de punto en septiembre, en una votación unánime. El rango ahora es de 3,75% a 4%. A finales de septiembre, parecía haber dos posibilidades entre tres de que las tasas subieran en octubre. Luego, los datos de inflación se moderaron y los funcionarios de la Fed dieron señales de paciencia. El informe de empleo también quedó muy por debajo de lo previsto: solo se crearon 29.000 puestos de trabajo nuevos. El desempleo subió al 4,2%. Ahora, la probabilidad de una subida de tasas en octubre ronda el 20%. Los operadores prevén una pausa en octubre y una subida en diciembre.
Así que el mercado ya tomó una decisión Las probabilidades que cambiaron tan rápido también pueden volver a cambiar El IPC podría lograrlo
Los economistas esperan que la inflación general medida por el IPC suba del 3,4% al 3,6% El petróleo es la razón principal Se espera que el IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, se sitúe en el 2,5%, un aumento mensual del 0,2% La cifra que estoy siguiendo es la subyacente Los rendimientos de los bonos ya están cerca de su máximo en 24 años Una cifra elevada podría empujarlos aún más arriba
La inflación subyacente se enfría La pausa parece segura Diciembre sigue siendo la próxima oportunidad para actuar
La inflación subyacente vuelve a calentarse en octubre La Fed quizá también tenga que actuar más rápido
Inflación general alta y subyacente moderada: eso es lo que esperan los economistas Probablemente habrá una pausa de todos modos Warsh ha dicho que las subidas de tasas no pueden corregir directamente los precios del petróleo Le preocupa que el petróleo termine afectando a todo lo demás
Luego, Warsh Está en Bangkok para las reuniones del FMI Allí es viernes por la mañana y en Estados Unidos, tarde del jueves Es su última aparición pública antes de que el período de silencio de la Fed empiece el sábado Evita dar pistas sobre el próximo movimiento No esperes que hable de una pausa ni de una subida Busca indicios Fíjate en cómo sopesa la debilidad del empleo frente a una inflación persistente
Me inclino por una pausa El empleo está débil Las lecturas recientes de inflación fueron más moderadas de lo esperado Pero una pausa no es el final La mayoría de los funcionarios sigue esperando una subida más antes de fin de año
No te precipites tras el primer movimiento después del IPC Espera a conocer la inflación subyacente Luego escucha lo que dice Warsh Bitcoin cayó alrededor de un 4,5% la semana pasada Prepárate para fluctuaciones en cualquier dirección
Las cifras corresponden al lunes y usan el pronóstico del IPC de Bloomberg Algunos medios indican un 3,7% para la inflación general