Durante años, el sector sostuvo que solo el Congreso podía definir cómo se regula el cripto en Estados Unidos. Con la Ley de Claridad estancada en el Senado, esa tarea ha recaído en la SEC y la CFTC. CoinDesk preguntó a directivos y abogados qué significa esto, y las respuestas fueron más variadas de lo que cabría esperar.

📌 Las noticias

La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales no logró avanzar en el Senado. Desde entonces, los reguladores han seguido actuando por su cuenta:

• 17 de septiembre: la exención de innovación de cinco años de la SEC, que permite a plataformas que cumplan los requisitos negociar acciones estadounidenses tokenizadas a través de fondos de liquidez en blockchain

• 1 de octubre: una propuesta de la SEC que permite a las sociedades fiduciarias estatales custodiar cripto de clientes

• 5 de octubre: una solicitud de la CFTC de comentarios sobre el comercio minorista de cripto apalancado y una nueva categoría de registro

🔍 Por qué importa

Las normas de las agencias pueden llegar más rápido que las leyes, pero también pueden ser reescritas por el siguiente grupo de comisionados. Lev Breydo, profesor de derecho en William & Mary, dijo a CoinDesk que solo el Congreso puede ofrecer un marco duradero.

Otros ven una ventaja. Matt Hougan, CIO de Bitwise, argumentó que la acción de las agencias es más favorable a corto plazo y espera más recompras de tokens. También dijo que el retraso podría proteger a incumbentes como Coinbase y Kraken de nueva competencia.

📊 Los números

• Duración de la exención de innovación de la SEC: cinco años

• Meses de elaboración formal de normas por delante: los periodos de comentarios apenas se han abierto en el lado de la CFTC

• Jim Petrila, de Dromos Labs, sugirió que la liquidez en cadena podría hacer impráctica una reversión en un plazo de unos dos años

⚖️ Caso alcista vs bajista

Caso alcista: una claridad más rápida sobre custodia, tokenización y DeFi permite a los desarrolladores lanzar ahora, y las redes como $SOL que alojan activos tokenizados se benefician de una mayor actividad.

Caso bajista: el comercio al contado ordinario sin apalancamiento sigue sin tener un marco federal completo, y la guía del personal no es una norma vinculante.

👀 Qué vigilar a continuación

• Versiones finales de las normas de custodia y oferta de la SEC

• Comentarios presentados sobre la propuesta de la CFTC del 5 de octubre

• Si el Congreso reanuda la estructura de mercado después de las elecciones intermedias

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💡 Mi opinión: la acción de las agencias le compra tiempo a la industria, no certeza. Yo trataría cualquier norma que no esté escrita en la ley como algo que puede cambiar con la próxima administración. Esa es mi opinión, no una predicción.

💬 ¿Preferirías reglas rápidas de los reguladores o reglas lentas del Congreso?

#Regulation #Crypto