¿Por qué al final siempre quedan dos en el mercado cripto?
Hay una observación muy interesante:
Tether / Circle
Aave / Morpho
Hyperliquid / Lighter
Uniswap / Aerodrome
En distintos sectores, parece que al final todo se reduce a dos actores principales.
El mecanismo detrás de esto no es difícil de entender.
La primera capa es la liquidez. El capital tiende de forma natural a concentrarse en los líderes: cuanto mayor es la escala, mayor es la profundidad; y cuanto mayor es la profundidad, más capital atrae, ampliando continuamente su ventaja.
Pero el mercado tampoco permite fácilmente que una sola empresa monopolice por completo.
Los usuarios necesitan alternativas, las instituciones necesitan otras opciones y el capital debe evitar concentrar todos los riesgos en un solo protocolo.
Así, el número uno se queda con la mayor parte del mercado, mientras que el número dos se convierte en una alternativa lo bastante importante. A los proyectos que vienen después les cuesta mucho conseguir suficiente liquidez y efectos de red.
Por eso la competencia no desaparece, sino que se reduce a la rivalidad entre el número uno y el número dos.
La verdadera ventaja competitiva del sector cripto quizá no consista en ser «el único», sino en lograr entrar primero en ese dúo.
Hay una observación muy interesante:
Tether / Circle
Aave / Morpho
Hyperliquid / Lighter
Uniswap / Aerodrome
En distintos sectores, parece que al final todo se reduce a dos actores principales.
El mecanismo detrás de esto no es difícil de entender.
La primera capa es la liquidez. El capital tiende de forma natural a concentrarse en los líderes: cuanto mayor es la escala, mayor es la profundidad; y cuanto mayor es la profundidad, más capital atrae, ampliando continuamente su ventaja.
Pero el mercado tampoco permite fácilmente que una sola empresa monopolice por completo.
Los usuarios necesitan alternativas, las instituciones necesitan otras opciones y el capital debe evitar concentrar todos los riesgos en un solo protocolo.
Así, el número uno se queda con la mayor parte del mercado, mientras que el número dos se convierte en una alternativa lo bastante importante. A los proyectos que vienen después les cuesta mucho conseguir suficiente liquidez y efectos de red.
Por eso la competencia no desaparece, sino que se reduce a la rivalidad entre el número uno y el número dos.
La verdadera ventaja competitiva del sector cripto quizá no consista en ser «el único», sino en lograr entrar primero en ese dúo.