El precio se desplomó casi un 20 % desde el máximo, pero los alcistas no solo no han salido, sino que siguen aumentando sus posiciones. En un mercado así, donde las posiciones crecen pero el precio no sube, la tasa de financiación de los contratos ya está en positivo. Eso significa que esta gente está pagando por mantener sus posiciones y abonando una especie de protección mensual a los bajistas. He visto demasiadas situaciones así: la tasa de financiación se vuelve positiva, el precio no logra repuntar y, a continuación, llega la ventana para liquidar a los alcistas. Las grandes órdenes del mercado al contado siguen saliendo a escondidas, mientras los pequeños y medianos inversores compran como tontos. Las monedas están pasando de manos del dinero inteligente a las de los minoristas. ¿A estas alturas de la película todavía no sabéis en qué acto estamos? Cuando liquiden a todos estos alcistas que aguantan sus posiciones, el margen bajista será más amplio de lo que imagináis.