#fsb警告跨境稳定币监管仍不完善
La capitalización de las stablecoins pasó de 206.000 millones de dólares a 306.000 millones en un año. Sin embargo, los reguladores mundiales admiten que todavía no han atravesado ni una sola crisis real 🦖
⚖️ ⏰ 消息群里第一时间说
El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) acaba de publicar un informe que lo dice sin rodeos: las normas para las stablecoins transfronterizas aún no se han puesto a prueba en una crisis grave de mercado. Si un emisor tiene problemas, es posible que los titulares no sepan a quién acudir para canjearlas ni qué leyes nacionales se aplicarían.
Empecemos por las cifras. A comienzos de 2025, la capitalización total de las stablecoins rondaba los 206.000 millones de dólares; ahora ya alcanza los 306.000 millones. En poco más de un año, aumentó en nada menos que 100.000 millones. La gran mayoría está vinculada al dólar. El mercado crece, pero las normas que deberían respaldarlo siguen fragmentadas entre países.
El informe señala como una de las estructuras más peligrosas el modelo con varios emisores. Empresas vinculadas pueden emitir la misma stablecoin y compartir responsabilidades, mientras sus activos de reserva están repartidos entre distintas jurisdicciones. Si los titulares pueden solicitar el canje a cualquiera de las empresas del grupo, la demanda podría concentrarse en una sola, mientras que los activos realmente líquidos están en otro país. En una crisis, sacar el dinero sería aún más difícil ⚠️
El segundo desfase temporal es todavía más preocupante. Las stablecoins se negocian las 24 horas del día, todos los días del año, pero los mercados de los activos que las respaldan tienen horarios de apertura fijos. Si se produce una corrida, los canjes no pueden seguir el ritmo de las ventas y el precio de la moneda podría perder su paridad. Esto obligaría al emisor a vender reservas y luego retirar depósitos bancarios. Así es como el impacto se filtra del mundo cripto al sistema financiero tradicional 💥
El presidente del FSB —y gobernador del Banco de Inglaterra—, Bailey, lo expresó con claridad en la carta que acompañó al informe: las stablecoins son transfronterizas por naturaleza, pero los avances regulatorios varían enormemente entre países y la cooperación internacional está todavía en pañales. El informe también reconoce que sus recomendaciones no son jurídicamente vinculantes: su aplicación depende de la voluntad de los países miembros 🏦
La fecha también importa. El informe se publicó pocos días antes de la reunión de ministros de Finanzas y gobernadores de bancos centrales del G20, prevista para el día 15 de este mes. En otras palabras, puso sobre la mesa la lista de riesgos de antemano.
Dicho de otro modo, no se trata de hablar mal de las stablecoins, sino de recordar algo muy sencillo: su capitalización aumentó en 100.000 millones de dólares, pero prácticamente no existe ningún mecanismo que haya demostrado resistir una crisis real. Cuanto más rápido crece el mercado, más atención merecen los aspectos que aún no se han puesto a prueba.
¿Cuál crees que es el mayor riesgo de las stablecoins: perder la paridad o que se bloqueen los canjes durante una crisis? Hablemos en los comentarios.
Toca el avatar para ver la transmisión en directo.
Cada día te acercamos las novedades sobre stablecoins y regulación mundial. No solo te contamos qué ocurre: también te ayudamos a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀
La capitalización de las stablecoins pasó de 206.000 millones de dólares a 306.000 millones en un año. Sin embargo, los reguladores mundiales admiten que todavía no han atravesado ni una sola crisis real 🦖
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El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) acaba de publicar un informe que lo dice sin rodeos: las normas para las stablecoins transfronterizas aún no se han puesto a prueba en una crisis grave de mercado. Si un emisor tiene problemas, es posible que los titulares no sepan a quién acudir para canjearlas ni qué leyes nacionales se aplicarían.
Empecemos por las cifras. A comienzos de 2025, la capitalización total de las stablecoins rondaba los 206.000 millones de dólares; ahora ya alcanza los 306.000 millones. En poco más de un año, aumentó en nada menos que 100.000 millones. La gran mayoría está vinculada al dólar. El mercado crece, pero las normas que deberían respaldarlo siguen fragmentadas entre países.
El informe señala como una de las estructuras más peligrosas el modelo con varios emisores. Empresas vinculadas pueden emitir la misma stablecoin y compartir responsabilidades, mientras sus activos de reserva están repartidos entre distintas jurisdicciones. Si los titulares pueden solicitar el canje a cualquiera de las empresas del grupo, la demanda podría concentrarse en una sola, mientras que los activos realmente líquidos están en otro país. En una crisis, sacar el dinero sería aún más difícil ⚠️
El segundo desfase temporal es todavía más preocupante. Las stablecoins se negocian las 24 horas del día, todos los días del año, pero los mercados de los activos que las respaldan tienen horarios de apertura fijos. Si se produce una corrida, los canjes no pueden seguir el ritmo de las ventas y el precio de la moneda podría perder su paridad. Esto obligaría al emisor a vender reservas y luego retirar depósitos bancarios. Así es como el impacto se filtra del mundo cripto al sistema financiero tradicional 💥
El presidente del FSB —y gobernador del Banco de Inglaterra—, Bailey, lo expresó con claridad en la carta que acompañó al informe: las stablecoins son transfronterizas por naturaleza, pero los avances regulatorios varían enormemente entre países y la cooperación internacional está todavía en pañales. El informe también reconoce que sus recomendaciones no son jurídicamente vinculantes: su aplicación depende de la voluntad de los países miembros 🏦
La fecha también importa. El informe se publicó pocos días antes de la reunión de ministros de Finanzas y gobernadores de bancos centrales del G20, prevista para el día 15 de este mes. En otras palabras, puso sobre la mesa la lista de riesgos de antemano.
Dicho de otro modo, no se trata de hablar mal de las stablecoins, sino de recordar algo muy sencillo: su capitalización aumentó en 100.000 millones de dólares, pero prácticamente no existe ningún mecanismo que haya demostrado resistir una crisis real. Cuanto más rápido crece el mercado, más atención merecen los aspectos que aún no se han puesto a prueba.
¿Cuál crees que es el mayor riesgo de las stablecoins: perder la paridad o que se bloqueen los canjes durante una crisis? Hablemos en los comentarios.
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