Después de ver este gráfico, mi opinión, tras tantos años siguiendo el libro de órdenes, es bastante directa:
Una caída desde 83k hasta 55k es técnicamente posible, pero lo que realmente determina si puede llegar hasta ahí no son las líneas del gráfico, sino el nivel de apalancamiento acumulado y la disposición de los compradores al contado a absorber las ventas. El interés abierto no está en niveles extremos y las tasas de financiación siguen siendo moderadas. Para que se produzca una «limpieza devastadora», probablemente primero habría que romper la zona de liquidaciones de los largos cerca de 80k y desencadenar una serie de liquidaciones. De lo contrario, lo más probable es que el precio oscile en niveles altos y desgaste a los operadores, en vez de caer directamente hasta 55k.
Desde la perspectiva de un creador de mercado, hay dos cosas que importan más: primero, si durante la caída la diferencia de precio entre el mercado al contado y los perpetuos se amplía de forma sostenida; segundo, si la profundidad del libro en niveles clave desaparece o vuelve a aparecer. Muchas veces, cuando el precio cae hasta cierta zona, el libro de órdenes se vuelve más grueso; eso sí indica que hay capital absorbiendo las ventas. Si se desploma y el libro se va debilitando por el camino, entonces sí hay que estar alerta.
Si de verdad llegara a 55k, lo más probable es que no fuera una simple corrección técnica, sino que la liquidez macroeconómica o algún acontecimiento llevara el sentimiento al extremo. Para entonces, muchas posiciones apalancadas ya habrían desaparecido; quedarían el mercado al contado y el capital que se hubiera preparado. La parte ascendente de la hoja de ruta que viene después no me parece descabellada: la lógica de acumulación tras el ciclo de cuatro años sigue vigente, aunque nadie puede precisar cuándo ocurrirá.
Por eso, mi postura siempre ha sido la misma: este tipo de gráficos pueden servir de referencia, pero no hay que tratarlos como un plan de trading exacto. Si vas a operar, lo importante es el tamaño de la posición y la disciplina para salir, no adivinar el mínimo. Una limpieza de posiciones es realmente devastadora para la mayoría, pero para quienes redujeron el apalancamiento con antelación y guardaron suficiente munición, puede ser una oportunidad para volver a posicionarse.
Las predicciones de precios pueden fallar; la gestión de posiciones, no.
Una caída desde 83k hasta 55k es técnicamente posible, pero lo que realmente determina si puede llegar hasta ahí no son las líneas del gráfico, sino el nivel de apalancamiento acumulado y la disposición de los compradores al contado a absorber las ventas. El interés abierto no está en niveles extremos y las tasas de financiación siguen siendo moderadas. Para que se produzca una «limpieza devastadora», probablemente primero habría que romper la zona de liquidaciones de los largos cerca de 80k y desencadenar una serie de liquidaciones. De lo contrario, lo más probable es que el precio oscile en niveles altos y desgaste a los operadores, en vez de caer directamente hasta 55k.
Desde la perspectiva de un creador de mercado, hay dos cosas que importan más: primero, si durante la caída la diferencia de precio entre el mercado al contado y los perpetuos se amplía de forma sostenida; segundo, si la profundidad del libro en niveles clave desaparece o vuelve a aparecer. Muchas veces, cuando el precio cae hasta cierta zona, el libro de órdenes se vuelve más grueso; eso sí indica que hay capital absorbiendo las ventas. Si se desploma y el libro se va debilitando por el camino, entonces sí hay que estar alerta.
Si de verdad llegara a 55k, lo más probable es que no fuera una simple corrección técnica, sino que la liquidez macroeconómica o algún acontecimiento llevara el sentimiento al extremo. Para entonces, muchas posiciones apalancadas ya habrían desaparecido; quedarían el mercado al contado y el capital que se hubiera preparado. La parte ascendente de la hoja de ruta que viene después no me parece descabellada: la lógica de acumulación tras el ciclo de cuatro años sigue vigente, aunque nadie puede precisar cuándo ocurrirá.
Por eso, mi postura siempre ha sido la misma: este tipo de gráficos pueden servir de referencia, pero no hay que tratarlos como un plan de trading exacto. Si vas a operar, lo importante es el tamaño de la posición y la disciplina para salir, no adivinar el mínimo. Una limpieza de posiciones es realmente devastadora para la mayoría, pero para quienes redujeron el apalancamiento con antelación y guardaron suficiente munición, puede ser una oportunidad para volver a posicionarse.
Las predicciones de precios pueden fallar; la gestión de posiciones, no.