Bitcoin no se había movido tan poco en semanas. Y en 48 horas podría moverse más que en todo el mes.

Ese es el panorama de cara a la publicación del IPC del miércoles. BTC ronda los 83.500 dólares, en el rango más estrecho desde la caída: el rango diario de hoy es inferior al 0,7 %, el volumen se ha desplomado ~87 % respecto al pánico del 8 de octubre y el RSI está justo en terreno neutral, en 50. Esto no es un mercado que esté encontrando un suelo. Es un mercado que contiene la respiración.

Y mira lo que se está acumulando debajo. Los saldos en los exchanges acaban de caer a ~2,68 millones de BTC, el nivel más bajo en tres años. Binance perdió por sí solo ~40.000 BTC en 15 días. Las carteras con entre 10 y 10.000 BTC acumularon 86.702 BTC en las últimas tres semanas mientras todo el mundo entraba en pánico. Y ayer alguien acuñó 250 millones de USDC nuevos. La oferta que alimenta esta acumulación está lista para entrar en juego.

¿Y el lado de la demanda? Vacío. Esa es la parte honesta. Los ETF al contado registraron salidas de unos 485 millones de dólares solo el 7 de octubre —la mayor salida desde junio— y octubre sigue con un saldo neto de -407 millones. Los tenedores a corto plazo enviaron 55.600 BTC a los exchanges con pérdidas durante la jornada de liquidaciones. Según Glassnode, el capital nuevo apenas representa 4.900 millones de dólares de un movimiento de 12.800 millones. El repunte, si es que podemos llamarlo así, se está quedando sin combustible.

Así que fíjate en la acción del precio, porque esta compresión tiene dos posibles salidas y ambas están marcadas en el gráfico. Al alza: 84,1 mil dólares; si lo supera, ahí mismo está la media de 20 días, y después, en 86,7 mil dólares, una fuerte barrera (se negociaron 1,59 millones de BTC entre 83,3 y 84,6 mil dólares: una oferta real que hay que absorber). A la baja: 82,7 mil dólares y, luego, el mínimo de la liquidación del 8 de octubre, en 80,3 mil dólares. La mesa de operaciones de Bitfinex Alpha sitúa el rango previo a la publicación entre 81,3 y 86,5 mil dólares y señala que las posiciones se inclinan hacia cortos; justo así es como las liquidaciones en cadena se vuelven violentas.

Una advertencia que nos deja la historia: la compresión te dice el TAMAÑO del movimiento, no la dirección. La configuración del IPC de septiembre pasado era idéntica: BTC subió antes de la publicación y luego se desplomó. Una cifra moderada puede atrapar a los alcistas con la misma rapidez con que una cifra alta puede hacerlos pedazos. El consenso ronda el 3,7 % interanual; una cifra alta consolida una subida de tasas en diciembre. Con el bono a 10 años en el 5,36 % y el dólar en máximos de 18 meses, el entorno macroeconómico se come vivo al riesgo.

¿Y dónde encajan $ETH y $SOL en todo esto? Justo detrás de la puerta. Una ruptura de Bitcoin en una sola dirección arrastra a las principales criptomonedas, aunque con cierto retraso; y es en ese retraso donde se producen los movimientos más rápidos. Abre el gráfico de $BTC , marca los 84,1 y los 80,3 mil dólares, y deja que la publicación del miércoles a las 8:30 a. m., hora del Este, decida cuál se rompe primero.

¿Al alza o a la baja? ¿Hacia dónde se liberará la compresión?

Esto no es asesoramiento financiero. Haz tu propia investigación.