Huatai Securities señaló en su informe de estrategia sobre las acciones A que la semana pasada el volumen de negociación del mercado aumentó respecto al periodo previo a las vacaciones. Los sectores del carbón, los medios de comunicación y el petróleo y la petroquímica lideraron las subidas, mientras que los de electrónica, telecomunicaciones y maquinaria y equipos registraron correcciones. La actividad negociadora ha mejorado respecto al periodo previo a las vacaciones. La capacidad de los ETF para absorber la oferta y las señales de apoyo de las políticas contribuyen a estabilizar las expectativas del mercado. Más adelante, habrá que prestar atención a la evolución del volumen y a la extensión de los efectos positivos de las ganancias.

En los mercados internacionales, los tipos de interés se mantienen en niveles elevados y sujetos a fluctuaciones. La probabilidad de una subida de tipos en octubre ronda el 20 %, pero las expectativas de otra subida antes de que termine el año siguen siendo altas, y aún no se han eliminado las restricciones de valoración de los activos de larga duración. En cuanto a los fundamentos, algunos subsectores tecnológicos siguen contando con perspectivas favorables y respaldo de sus beneficios; ciertos segmentos de materiales y consumo muestran indicios de mejora marginal. Los informes del tercer trimestre pondrán a prueba la solidez de la recuperación.

En cuanto a la estrategia de asignación, se recomienda seguir buscando valor en función de los beneficios y las perspectivas sectoriales, sin dejar de lado el hardware tecnológico, algunos sectores cíclicos y la cadena de infraestructuras. Los activos de alta rentabilidad por dividendo siguen siendo una posición básica de cartera.

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