Según BlockBeats, el 12 de octubre el analista Murphy señaló que, de acuerdo con los datos, entre el 7 y el 8 de octubre los tenedores a largo plazo (LTH) transfirieron en conjunto cerca de 32.000 BTC a plataformas de negociación. Se trata del segundo mayor volumen diario de transferencias de LTH desde la fuerte caída del 5 de febrero de este año, y probablemente refleje una posible intención de venta. Sin embargo, no se puede considerar que los 32.000 BTC sean en su totalidad una distribución activa por parte de los LTH.
Durante el mismo período, billeteras vinculadas al Gobierno de Estados Unidos transfirieron cerca de 17.200 BTC a Coinbase Prime. Dado que Coinbase Prime es el proveedor oficial de servicios de custodia y negociación designado por el Servicio de Alguaciles de Estados Unidos, esta transferencia no implica necesariamente una venta; también podría estar relacionada con la integración de la custodia de activos o con la gestión de casos. Tras excluir esta transferencia excepcional, los aproximadamente 14.800 BTC restantes representan la posible presión vendedora que merece más atención, procedente principalmente de tenencias con una antigüedad de entre 6 y 12 meses y de entre 3 y 5 años.
Durante la transición de un mercado bajista a uno alcista, que los LTH transfieran diariamente entre 2.000 y 3.000 BTC a plataformas de negociación suele considerarse normal. Si el volumen transferido supera de repente y con creces la media, a menudo coincide con un acontecimiento excepcional o con unas expectativas bajistas para el mercado. Sin embargo, que coincidan una caída del mercado y la distribución de monedas por parte de los LTH no tiene por qué ser necesariamente algo malo, sobre todo durante la transición de un mercado bajista a uno alcista. Según los datos del CDD ajustados por entidad (días-moneda destruidos), cada vez que el mercado retrocede y el CDD aumenta considerablemente, suele significar que algunas monedas que llevaban mucho tiempo inactivas empiezan a moverse, e incluso que sus titulares optan por salir del mercado. Pero, a posteriori, aunque la caída generó presión vendedora a corto plazo, también propició que algunos tenedores menos convencidos cambiaran de manos sus monedas. La liberación anticipada de la posible oferta vendedora reduce, por el contrario, los obstáculos para la evolución posterior del mercado.
Desde otra perspectiva, esto también refleja cómo, en el transcurso de un mercado alcista, las monedas acumuladas a largo plazo se van activando gradualmente y la actividad de rotación aumenta de forma constante. Por eso, no hay que preocuparse en exceso cada vez que los LTH distribuyen sus monedas. Lo que realmente merece atención es si el mercado puede absorberlas eficazmente. Al fin y al cabo, en un mercado alcista no todo pueden ser compras: también tiene que haber ventas. La liberación continuada de monedas antiguas y la absorción constante por parte de nuevo capital forman parte del proceso por el que el mercado redescubre el valor. De hecho, una rotación suficiente de monedas es una base importante para que una tendencia pueda prolongarse.
